MARA Holdings segnala perdite nette nel primo trimestre, citando un aggiustamento della valutazione del Bitcoin

Marathon Digital Holdings ha registrato una perdita netta di 533,4 milioni di dollari nel Q1 dopo gli aggiustamenti di valutazione del Bitcoin. I ricavi dell'azienda sono aumentati del 30% a 213,9 milioni di dollari, con le riserve di Bitcoin che sono aumentate del 174% a 47.531 BTC.

L'azienda consegnati forti metriche operative nel Q1, con un miglioramento anno su anno del 25% nel costo giornaliero per petahash. La società ha anche notato che il suo costo del ricavo per petahash al giorno è diminuito del 10% durante lo stesso periodo.

MARA Holdings riporta una perdita netta nel Q1

Marathon Digital Holdings, $MARA, Risultati Q1-25:

📊 EPS: -$1.55 🔴
💰 Ricavi: $213.9M 🔴
🔎 La perdita è guidata da una svalutazione di 510 milioni di dollari nelle attività digitali, nonostante la crescita del 30% dei ricavi e l'81% in più di blocchi vinti anno su anno. pic.twitter.com/hUB1PGVQa1

— EarningsTime (@Earnings_Time) Maggio 8, 2025

MARA ha riportato una perdita netta di 533,4 milioni di dollari o -1,55 dollari per azione diluita, rispetto al reddito netto del Q1 dell'anno scorso di 337,2 milioni di dollari o 1,26 dollari per azione diluita. La società ha notato che i suoi ricavi sono aumentati del 30% da 165,2 milioni di dollari nel Q1 2024 a 213,9 milioni di dollari nel Q1 2025.

Nonostante abbia registrato ricavi positivi, il prezzo delle azioni del minatore di BTC è sceso del 15% da inizio anno, suggerendo una disconnessione tra il sentiment del mercato e i fondamentali dell'azienda. La produzione di Bitcoin della società è diminuita del 19% anno su anno a 2.286 BTC nel Q1 2025. MARA Holdings ha sostenuto di affrontare sfide nella produzione di Bitcoin a causa dell'aumento dei hash rate globali e dell'aumento della difficoltà della rete.

"Siamo una società in crescita, ma non a qualsiasi costo. Il nostro obiettivo non è inseguire un numero [Exahash] arbitrario. Crediamo che rimanere fedeli alla nostra strategia porterà, col tempo, a una maggiore creazione di valore per i nostri azionisti."

~ Fredrick Thiel, CEO di MARA Holdings.

La società ha anche registrato un aumento del 174% nelle sue riserve di Bitcoin, passando a oltre 47.531 BTC detenuti nel suo bilancio rispetto ai soli 17.320 BTC di un anno fa. MARA Holdings ha dichiarato che la diminuzione del 12% del Bitcoin prezzo al 31 marzo 2025 ha comportato una perdita non realizzata di 510,2 milioni di dollari. L'EBITDA aggiustato di MARA è anche diminuito a una perdita di 483,6 milioni di dollari nel Q1 2025 rispetto ai 542,1 milioni di dollari del Q1 2024.

MARA vuole monetizzare l'energia sottoutilizzata

Il presidente e CEO di MARA, Fred Thiel, ha riconosciuto che il mercato delle criptovalute valuta l'azienda per le sue riserve di BTC piuttosto che per le sue operazioni di mining. Ha anche sostenuto che gli stati e le istituzioni vedono il Bitcoin come una riserva strategica, il che farà aumentare i prezzi.

MARA ha dichiarato di aver acquistato le sue riserve di Bitcoin a 35.728 dollari per moneta e 0,04 dollari per kilowattora. La società ha anche rivelato di aver completato la costruzione di un data center interamente di proprietà da 200 megawatt in Ohio, con 100 megawatt ora online. La società di criptovalute ha riconosciuto di essere passata da una capacità posseduta e gestita allo 0% a circa il 70% dall'inizio del 2024.

Thiel ha detto che MARA si sta concentrando sulle collaborazioni con le aziende energetiche per monetizzare l'energia sottoutilizzata come eolica, solare e gas di flare. Il CEO della società ha sottolineato l'importanza delle soluzioni di carico flessibile per supportare i data center AI e ha rivelato discussioni globali con le principali aziende energetiche.

Ha rivelato che la società stava esplorando una combinazione di fonti energetiche termiche, eoliche, solari e gas di flare. Thiel ha riconosciuto che i siti di mining fuori rete, come le fattorie eoliche e le operazioni di gas di flare, offriranno alla società energia a basso costo e alta redditività. Ha anche notato che MARA si concentra su operazioni intermittenti che si allineano con le sue esigenze energetiche, che possono essere più redditizie nonostante un uptime inferiore. Manon ha anche sottolineato che il ROI (Internal Rate of Return) per questi progetti basati sull'energia si prevede sia più alto rispetto ai modelli tradizionali.

Il CFO della società, Salman Manon, ha notato che MARA ha ridotto i costi in contanti attraverso il capitale e tagliando le operazioni. Ha anche detto che la società prevede ulteriori riduzioni dei costi derivanti dall'approvvigionamento di megawatt a basso costo e dallo sfruttamento dei propri progetti di generazione energetica, come la fattoria eolica da 114 megawatt in Texas, che aiuta a decongestionare la rete e ridurre i costi elettrici.

Thiel ha notato che il progetto pilota di immersione da 30 megawatt di MARA per i data center AI ha dimostrato la capacità di overclockare i sistemi, riducendo il numero di miner necessari e risparmiando sul CapEx. Il CEO della società ha aggiunto che la società sta sviluppando la tecnologia a piafredda liquida per le applicazioni AI, che secondo lui offrirà benefici ambientali e risparmi sui costi.