A MARA Holdings reporta prejuízo líquido no primeiro trimestre, citando ajuste na avaliação Bitcoin

A Marathon Digital Holdings registrou um prejuízo líquido de US$ 533,4 milhões no primeiro trimestre, após ajustes na valorização Bitcoin . A receita da empresa saltou 30%, para US$ 213,9 milhões, com suas reservas Bitcoin aumentando 174%, para 47.531 BTC.

A empresa apresentou fortestron25% no custo diário por petahash em relação ao ano anterior. A empresa também observou que seu custo de receita por petahash por dia diminuiu 10% durante o mesmo período.

A MARA Holdings reporta prejuízo líquido no primeiro trimestre

Marathon Digital Holdings, $MARA, Resultados do 1º trimestre de 2025:

📊 Lucro por ação: -$1,55 🔴
💰 Receita: $213,9 milhões 🔴
🔎 Prejuízo impulsionado por baixa contábil de $510 milhões em ativos digitais, apesar do crescimento de 30% na receita e 81% mais blocos conquistados em relação ao ano anterior. pic.twitter.com/hUB1PGVQa1

— EarningsTime (@Earnings_Time) 8 de maio de 2025

A MARA reportou um prejuízo líquido de US$ 533,4 milhões, ou US$ -1,55 por ação diluída, em comparação com o lucro líquido de US$ 337,2 milhões, ou US$ 1,26 por ação diluída, no primeiro trimestre do ano passado. A empresa observou que sua receita aumentou 30%, passando de US$ 165,2 milhões no primeiro trimestre de 2024 para US$ 213,9 milhões no primeiro trimestre de 2025.

Apesar de registrar receita positiva, o preço das ações da mineradora de BTC caiu 15% no acumulado do ano, sugerindo uma desconexão entre o sentimento do mercado e os fundamentos da empresa. A produção Bitcoin da empresa caiu 19% em relação ao ano anterior, para 2.286 BTC no primeiro trimestre de 2025. A MARA Holdings argumentou que enfrenta desafios na produção Bitcoin devido ao aumento das taxas de hash globais e à maior dificuldade da rede.

“Somos uma empresa em crescimento, mas não a qualquer custo. Nosso objetivo não é perseguir um número arbitrário [Exahash]. Acreditamos que mantermo-nos firmes à nossa estratégia levará, com o tempo, a uma maior criação de valor para os nossos acionistas.”

~ Fredrick Thiel, CEO da MARA Holdings.

A empresa também registrou um aumento de 174% em suas Bitcoin , passando de 17.320 BTC para mais de 47.531 BTC em seu balanço patrimonial. A MARA Holdings afirmou que a queda de 12% no Bitcoindo em 31 de março de 2025 resultou em uma perda não realizada de US$ 510,2 milhões. O EBITDA ajustado da MARA também diminuiu, registrando um prejuízo de US$ 483,6 milhões no primeiro trimestre de 2025, em comparação com US$ 542,1 milhões no primeiro trimestre de 2024.

A MARA quer monetizar a energia subutilizada

O presidente e CEO da MARA, Fred Thiel, reconheceu que o mercado de criptomoedas valoriza a empresa por suas reservas de BTC, e não por suas operações de mineração. Ele também argumentou que governos e instituições veem Bitcoin como uma reserva estratégica, o que impulsionará a valorização da criptomoeda.

A MARA afirmou ter adquirido suas Bitcoin a US$ 35.728 por moeda e US$ 0,04 por quilowatt-hora. A empresa também revelou ter concluído a construção de um data center de 200 megawatts, totalmente próprio, em Ohio, com 100 megawatts já em operação. A empresa de criptomoedas reconheceu que passou de 0% de capacidade própria e operada para aproximadamente 70% desde o início de 2024.

Thiel afirmou que a MARA está focando em colaborações com empresas de energia para monetizar energia subutilizada, como eólica, solar e gás de queima. O CEO da empresa destacou a importância de soluções de carga flexíveis para suportar data centers de IA e revelou discussões globais com grandes empresas de energia.

Ele revelou que a empresa estava explorando uma combinação de fontes de energia térmica, eólica, solar e de queima de gás. Thiel reconheceu que locais de mineração isolados da rede elétrica, como parques eólicos e operações de queima de gás, oferecerão à empresa energia de baixo custo e alta lucratividade. Ele também observou que a MARA se concentra em operações intermitentes que se alinham às suas demandas de energia, o que pode ser mais lucrativo apesar do menor tempo de atividade. Manon também destacou que a TIR (Taxa Interna de Retorno) para esses projetos baseados em energia deverá ser maior do que a dos modelos tradicionais.

O diretor financeiro da empresa, Salman Manon, observou que a MARA vem reduzindo os custos cash por meio de investimentos e cortes nas operações. Ele também afirmou que a empresa espera novas reduções de custos com a aquisição de megawatts a baixo custo e o aproveitamento de seus próprios projetos de geração de energia, como o parque eólico de 114 megawatts no Texas, que ajuda a descongestionar a rede e reduzir os custos de eletricidade.

Thiel observou que o projeto piloto de imersão de 30 megawatts da MARA para data centers de IA demonstrou a capacidade de realizar overclock nos sistemas, reduzindo o número de mineradores necessários e economizando em despesas de capital. O CEO da empresa acrescentou que a MARA está desenvolvendo tecnologia de placa fria líquida para aplicações de IA, que ele acredita que oferecerá benefícios ambientais e redução de custos.