MARA Holdings annonce des pertes nettes au premier trimestre, invoquant un ajustement de la valeur Bitcoin

Marathon Digital Holdings a enregistré une perte nette de 533,4 millions de dollars au premier trimestre après ajustements de la valeur Bitcoin . Le chiffre d'affaires de la société a bondi de 30 % pour atteindre 213,9 millions de dollars, tandis que ses avoirs Bitcoin ont grimpé de 174 % pour s'établir à 47 531 BTC.

L'entreprise a enregistré d'trontrimestre, avec une amélioration de 25 % par rapport à l'année précédente du coût journalier par pétashe. Elle a également constaté une baisse de 10 % de son coût des ventes par pétashe et par jour au cours de la même période.

MARA Holdings annonce une perte nette au premier trimestre

Marathon Digital Holdings, $MARA, T1-25. Résultats :

📊 BPA : -1,55 $ 🔴
💰 Chiffre d'affaires : 213,9 M$ 🔴
🔎 Perte due à une dépréciation de 510 M$ des actifs numériques, malgré une croissance du chiffre d'affaires de 30 % et une augmentation de 81 % du nombre de blocs gagnés par rapport à l'année précédente. pic.twitter.com/hUB1PGVQa1

— EarningsTime (@Earnings_Time) 8 mai 2025

MARA a enregistré une perte nette de 533,4 millions de dollars, soit -1,55 dollar par action diluée, contre un bénéfice net de 337,2 millions de dollars, soit 1,26 dollar par action diluée, au premier trimestre de l'année précédente. La société a indiqué que son chiffre d'affaires a progressé de 30 %, passant de 165,2 millions de dollars au premier trimestre 2024 à 213,9 millions de dollars au premier trimestre 2025.

Malgré des revenus positifs, le cours de l'action de cette société de minage de Bitcoin a chuté de 15 % depuis le début de l'année, ce qui suggère un décalage entre le sentiment du marché et les fondamentaux de l'entreprise. Sa production Bitcoin a diminué de 19 % sur un an pour atteindre 2 286 BTC au premier trimestre 2025. MARA Holdings a expliqué que la hausse des taux de hachage mondiaux et la complexité accrue du réseau représentaient un défi pour sa production Bitcoin .

« Nous sommes une entreprise en croissance, mais pas à n'importe quel prix. Notre objectif n'est pas de courir après un chiffre [Exahash] arbitraire. Nous sommes convaincus que le maintien de notre stratégie permettra, à terme, de créer davantage de valeur pour nos actionnaires. »

~ Fredrick Thiel, PDG de MARA Holdings.

La société a également constaté une augmentation de 174 % de ses Bitcoin qui s'élèvent désormais à plus de 47 531 BTC inscrits à son bilan, contre seulement 17 320 BTC il y a un an. MARA Holdings a indiqué que la baisse de 12 % du Bitcoindu au 31 mars 2025 a entraîné une perte latente de 510,2 millions de dollars. L'EBITDA ajusté de MARA a également diminué, enregistrant une perte de 483,6 millions de dollars au premier trimestre 2025, contre 542,1 millions de dollars au premier trimestre 2024.

MARA souhaite monétiser l'énergie sous-utilisée

Fred Thiel, président-directeur général de MARA, a reconnu que le marché des cryptomonnaies valorise l'entreprise pour ses avoirs en bitcoins plutôt que pour ses activités de minage. Il a également affirmé que les États et les institutions considèrent Bitcoin comme une réserve stratégique, ce qui contribuera à la hausse des prix.

MARA a annoncé avoir acquis ses Bitcoin à 35 728 dollars l'unité et à 0,04 dollar le kilowattheure. L'entreprise a également révélé avoir achevé la construction d'un centre de données de 200 mégawatts en Ohio, dont elle est entièrement propriétaire et dont 100 mégawatts sont désormais opérationnels. La société spécialisée dans les cryptomonnaies a reconnu être passée d'une capacité détenue et exploitée à 0 % à environ 70 % depuis début 2024.

Thiel a déclaré que MARA privilégiait les collaborations avec les entreprises énergétiques afin de valoriser les énergies sous-utilisées telles que l'éolien, le solaire et le gaz de torchage. Le PDG de l'entreprise a souligné l'importance des solutions de gestion flexible de la charge pour les centres de données d'IA et a révélé que des discussions internationales étaient en cours avec de grandes entreprises énergétiques.

Il a révélé que l'entreprise étudiait un mix énergétique combinant énergie thermique, éolienne, solaire et valorisation du gaz de torchage. M. Thiel a reconnu que les sites miniers hors réseau, tels que les parcs éoliens et les installations de valorisation du gaz de torchage, offriraient à l'entreprise une énergie à faible coût et une rentabilité élevée. Il a également souligné que MARA privilégie les opérations intermittentes adaptées à ses besoins énergétiques, ce qui peut s'avérer plus rentable malgré une disponibilité réduite. Mme Manon a par ailleurs insisté sur le fait que le TRI de ces projets énergétiques devrait être supérieur à celui des modèles traditionnels.

Le directeur financier de l'entreprise, Salman Manon, a souligné que MARA réduisait ses coûts cash grâce à des investissements et à des économies d'exploitation. Il a également indiqué que la société prévoyait de nouvelles réductions de coûts en s'approvisionnant en mégawatts à bas prix et en tirant parti de ses propres projets de production d'énergie, comme le parc éolien de 114 mégawatts au Texas, qui contribue à désengorger le réseau et à réduire les coûts de l'électricité.

Thiel a souligné que le projet pilote d'immersion de 30 mégawatts de MARA pour les centres de données d'IA a démontré la capacité de surcadencer les systèmes, réduisant ainsi le nombre de mineurs nécessaires et les dépenses d'investissement. Le PDG de l'entreprise a ajouté que MARA développe une technologie de plaques froides liquides pour les applications d'IA, qui, selon lui, offrira des avantages environnementaux et des économies.