MARAホールディングスは Bitcoin 評価調整を理由に第1四半期の純損失を報告した。

マラソン・デジタル・ホールディングスは、 Bitcoin 評価調整を受け、第1四半期に5億3,340万ドルの純損失を計上しました。同社の売上高は30%増の2億1,390万ドルとなり、 Bitcoin 保有量は174%増の4万7,531BTCとなりました。.

同社は を達成し 強力tron、ペタハッシュ1日当たりのコストが前年同期比25%改善しました。また、同期間におけるペタハッシュ1日当たりの売上原価は10%減少しました。

マラ・ホールディングス、第1四半期の純損失を報告

マラソンデジタルホールディングス、 $MARA、2025年第1四半期。結果：

📊 EPS: -$1.55 🔴
💰 売上高: $213.9M 🔴
🔎 売上高が前年比30%増加し、ブロック獲得数が81%増加したにもかかわらず、デジタル資産の評価損5億1000万ドルが損失の原因となった。 pic.twitter.com/hUB1PGVQa1

— EarningsTime (@Earnings_Time) 2025年5月8日

MARAは、純損失5億3,340万ドル（希薄化後1株当たり1.55ドルの赤字）を計上しました。これは、前年同期の純利益3億3,720万ドル（希薄化後1株当たり1.26ドル）を下回るものです。同社は、売上高が2024年第1四半期の1億6,520万ドルから2025年第1四半期には2億1,390万ドルへと30%増加すると発表しました。.

プラスの収益を記録しているにもかかわらず、このBTCマイナーの株価は年初来で15%下落しており、市場心理と同社のファンダメンタルズの間に乖離があることを示唆しています。同社の Bitcoin 生産量は、2025年第1四半期に前年同期比19%減少し、2,286BTCとなりました。MARA Holdingsは、世界的なハッシュレートの上昇とネットワーク難易度の上昇により、 Bitcoin 生産において課題に直面していると主張しています。.

私たちは成長企業ですが、いかなる犠牲を払ってでも成長を目指すわけではありません。私たちの目標は、恣意的な数字（エクサハッシュ）を追いかけることではありません。私たちの戦略を堅持することで、やがて株主にとってより大きな価値創造につながると信じています。

~ 、フレデリック・ティール氏 MARA Holdings CEO

同社はまた、 Bitcoin 保有量が1年前のわずか17,320 BTCから47,531 BTC以上に174%増加したことを確認した。MARA Holdingsは、2025年3月31日時点でのビットコイン価格の12%下落により、5億1,020万ドルの未実現損失が発生したと述べた Bitcoin。MARA 調整後EBITDAも、2024年第1四半期の5億4,210万ドルの損失から、2025年第1四半期には4億8,360万ドルの損失に減少した。

MARAは未活用エネルギーを収益化したいと考えている

MARAの会長兼CEOであるフレッド・ティール氏は、仮想通貨市場が同社をマイニング事業ではなくBTC保有量で評価していることを認めた。また、政府や機関投資家は Bitcoin 戦略的準備金と見なしており、それが価格上昇につながると主張した。.

MARAは 購入したと発表 Bitcoin した。同社はまた、オハイオ州に自社所有の200メガワットデータセンターの建設を完了し、現在100メガワットが稼働していることも明らかにした。同社は、2024年初頭以降、自社所有・運営の容量が0%から約70%に増加したことを認めた。

ティール氏は、MARAは風力、太陽光、フレアガスといった未活用エネルギーの収益化を目指し、エネルギー企業との連携に注力していると述べた。同社のCEOは、AIデータセンターを支える柔軟な負荷ソリューションの重要性を強調し、大手エネルギー企業とのグローバルな協議を明らかにした。.

ティール氏は、同社が火力、風力、太陽光、フレアガスといったエネルギー源を組み合わせた事業を検討していることを明らかにした。ティール氏は、風力発電所やフレアガス事業といったオフグリッドの採掘場が、同社に低コストのエネルギーと高い収益性をもたらすと認めた。また、MARAはエネルギー需要と合致する断続的な操業に重点を置いており、稼働率は低いものの収益性は高いと指摘した。マノン氏はさらに、これらのエネルギーベースのプロジェクトのIRR（内部収益率）は従来のモデルよりも高くなると予想されることを強調した。.

同社のCFOであるサルマン・マノン氏は、MARAが資本増強とオペレーション削減を通じて cash コストを削減してきたと述べた。また、低コストのメガワット電源の調達や、テキサス州にある114メガワットの風力発電所といった自社発電プロジェクトの活用により、さらなるコスト削減が見込まれると述べた。これらの発電プロジェクトは、送電網の混雑緩和と電力コストの削減に貢献している。.

ティール氏は、MARAのAIデータセンター向け30メガワット液浸パイロットプロジェクトがシステムのオーバークロック能力を示し、必要なマイナーの数を減らし、設備投資を削減したと述べた。同社のCEOは、AIアプリケーション向けに液体コールドプレート技術を開発しており、環境へのメリットとコスト削減につながると考えていると付け加えた。.