MARA Holdings отчитывается о чистом убытке за Q1, ссылаясь на корректировку оценки Bitcoin

Marathon Digital Holdings зафиксировала чистый убыток в размере $533,4 млн в Q1 после корректировки оценки Bitcoin. Доход компании подскочил на 30% до $213,9 млн, а объем владения Bitcoin вырос на 174% до 47 531 BTC.

Компания был доставлен сильные операционные показатели в Q1, с улучшением ежедневной стоимости на петахеш на 25% в годовом исчислении. Компания также отметила, что ее стоимость выручки на петахеш в день снизилась на 10% за тот же период.

MARA Holdings отчитывается о чистом убытке в Q1

Marathon Digital Holdings, $MARA, Q1-25. Результаты:

📊 EPS: -$1.55 🔴
💰 Revenue: $213.9M 🔴
🔎 Убыток обусловлен обесценением цифровых активов на $510 млн, несмотря на рост выручки на 30% и увеличение количества выигранных блоков на 81% в годовом исчислении. pic.twitter.com/hUB1PGVQa1

— EarningsTime (@Earnings_Time) May 8, 2025

MARA отчиталась о чистом убытке в размере $533,4 млн или отрицательных $1,55 на разбавленную акцию по сравнению с чистой прибылью в Q1 прошлого года в размере $337,2 млн или $1,26 на разбавленную акцию. Компания отметила, что ее выручка увеличилась на 30% с $165,2 млн в Q1 2024 года до $213,9 млн в Q1 2025 года.

Несмотря на положительную выручку, цена акций BTC-майнера упала на 15% с начала года, что указывает на разрыв между рыночным настроением и фундаментальными показателями компании. Производство Bitcoin компанией снизилось на 19% в годовом исчислении до 2 286 BTC в Q1 2025 года. MARA Holdings утверждает, что сталкивается с проблемами в производстве Bitcoin из-за роста глобальной хеш-мощности и увеличения сложности сети.

«Мы — компания роста, но не любой ценой. Наша цель — не гнаться за произвольным числом [Exahash]. Мы верим, что неуклонное следование нашей стратегии в конечном итоге приведет к созданию большей ценности для наших акционеров».

~ Фредерик Тил, Генеральный директор MARA Holdings.

Компания также зафиксировала рост объема владения Bitcoin на 174% до более чем 47 531 BTC, хранящихся в ее балансе, по сравнению с 17 320 BTC год назад. MARA Holdings заявила, что снижение на 12% Bitcoin’s цены по состоянию на 31 марта 2025 года привело к нереализованному убытку в размере $510,2 млн. Скорректированный EBITDA MARA также снизился до убытка в $483,6 млн в Q1 2025 года по сравнению с $542,1 млн в Q1 2024 года.

MARA хочет монетизировать неиспользуемую энергию

Председатель и генеральный директор MARA Фред Тил признал, что крипторынок оценивает компанию за ее владение BTC, а не за майнинговые операции. Он также утверждал, что штаты и институты рассматривают Bitcoin как стратегический резерв, что будет стимулировать рост цен.

MARA сообщила, что приобрела свои запасы Bitcoin по цене $35 728 за монету и $0,04 за киловатт-час. Компания также раскрыла информацию о завершении строительства полностью принадлежащего ей дата-центра мощностью 200 МВт в штате Огайо, из которых 100 МВт уже запущены. Криптокомпания признала, что преобразовала свою долю владения и эксплуатации мощностей с 0% примерно до 70% с начала 2024 года.

Тил сказал, что MARA сосредоточена на сотрудничестве с энергетическими компаниями для монетизации неиспользуемой энергии, такой как ветер, солнечная энергия и факельный газ. Генеральный директор компании подчеркнул важность гибких решений нагрузки для поддержки дата-центров ИИ и раскрыл глобальные обсуждения с крупными энергетическими компаниями.

Он раскрыл, что компания изучает комбинацию тепловых, ветровых, солнечных источников энергии и факельного газа. Тил признал, что удаленные от сети майнинговые площадки, такие как ветряные фермы и операции по сжиганию факельного газа, предложат компании дешевую энергию и высокую прибыльность. Он также отметил, что MARA фокусируется на прерывистых операциях, которые соответствуют ее энергетическим потребностям, что может быть более прибыльным, несмотря на меньшую доступность. Мэнон также подчеркнул, что внутренняя норма доходности (IRR) для этих энергетических проектов, как ожидается, будет выше, чем у традиционных моделей.

Финансовый директор компании Салман Мэнон отметил, что MARA сокращает денежные затраты за счет капитала и оптимизации операций. Он также сказал, что компания ожидает дальнейшего снижения затрат за счет закупки дешевой мегаваттной мощности и использования собственных проектов по генерации энергии, таких как ветряная ферма мощностью 114 МВт в Техасе, которая помогает разгрузить сеть и снизить затраты на электроэнергию.

Тил отметил, что пилотный проект MARA мощностью 30 МВт с погружением для дата-центров ИИ показал способность к разгону систем, что снижает количество необходимых майнеров и экономит капитальные затраты. Генеральный директор компании добавил, что фирма разрабатывает технологию жидкостного холодного пластины для приложений ИИ, что, по его мнению, обеспечит экологические преимущества и экономию затрат.