Lloyds Banking Group e Aberdeen Investments hanno eseguito la prima operazione di cambio estero (FX) del Regno Unito garantita utilizzando asset tokenizzati, tra cui titoli di Stato britannici e quote di fondi del mercato monetario.
La transazione è stata facilitata grazie a una partnership con Archax, un exchange di asset digitali regolamentato dalla Financial Conduct Authority (FCA), ed è stata realizzata sulla blockchain Hedera Hashgraph. L'iniziativa segna la prima volta che asset reali tokenizzati (RWA) vengono utilizzati come garanzia in un'operazione di cambio valuta regolamentata nel Regno Unito.
"Questa iniziativa rivoluzionaria dimostra che gli asset digitali possono essere utilizzati nei mercati finanziari regolamentati, nel rispetto dei quadri giuridici vigenti nel Regno Unito", ha affermato Peter Left, responsabile della finanza digitale di Lloyds. "È un importante passo avanti nel dimostrare come la tokenizzazione possa migliorare l'efficienza delle garanzie, ridurre gli attriti e sbloccare nuove opportunità di trading"
Il Regno Unito raggiunge un traguardo importante nel settore delle garanzie tokenizzate
Questo progetto fa parte di un'iniziativa più ampia del governo britannico e di istituzioni private volta a esplorare la tokenizzazione nei servizi finanziari. A marzo, il Cancelliere dello Scacchiere ha invitato gli operatori di mercato a contribuire a definire il quadro normativo del Regno Unito per gli strumenti finanziari digitali, una consultazione che ha gettato le basi per un'innovazione regolamentata come questo progetto pilota.
L'importanza di questo primo caso d'uso è sottolineata dalla portata del mercato che tocca. Il Regno Unito rappresenta quasi la metà di tutta l'attività globale in derivati su tassi di cambio e tassi di interesse, con un volume di scambi stimato di 5,4 trilioni di dollari al giorno.
Applicare la blockchain anche solo a una frazione di questa attività potrebbe ridurre il rischio sistemico e introdurre maggiore trasparenza, velocità ed efficienza.
Il fatto che Archax sia completamente regolamentato dalla FCA garantisce la conformità, mentre Lloyds e Aberdeen apportano all'esperimento scala istituzionale e credibilità.
In particolare, l'iniziativa è stata realizzata nel rispetto dell'attuale quadro giuridico del Regno Unito, un punto sottolineato sia da Lloyds che da Archax. La possibilità di svolgere queste operazioni senza richiedere modifiche legislative rende più probabile che la finanza tokenizzata si estenda rapidamente a tutte le classi di attività e funzioni di mercato.
I partecipanti sostengono l'efficienza e la resilienza
L'applicazione di token digitali in questa transazione riduce l'attrito operativo tipico dell'elaborazione tradizionale delle garanzie e consente un regolamento pressoché istantaneo. Contribuisce inoltre a mitigare il rischio di controparte riducendo la finestra di esposizione tra l'esecuzione della transazione e la consegna delle garanzie.
Graham Rodford, CEO e co-fondatore di Archax, ha parlato dell'importanza della collaborazione in una dichiarazione:
"Questo ultimo caso d'uso per Nest, la nostra rete di trasferimento di garanzie DeFi autorizzata, evidenzia la potenza dell'infrastruttura digitale regolamentata nel supportare le esigenze di livello istituzionale."
Ha aggiunto che l'iniziativa "ha posto un'altra pietra miliare digitale fondamentale nella fondazione di un sistema finanziario più aperto ed efficiente"
Emily Smart, Chief Product Officer di Aberdeen Investments, ha espresso un parere simile:
“La tokenizzazione è da tempo considerata un fattore chiave nel nuovo mondo dell'innovazione digitale... ciò dimostra la capacità delle risorse digitali di semplificare i processi e aumentare l'efficienza.”
Oltre ai guadagni immediati in termini di efficienza operativa, una più ampia adozione di fondi tokenizzati e titoli di Stato potrebbe offrire vantaggi a livello macroeconomico, soprattutto in periodi di stress sui mercati. Digitalizzando le garanzie, gli istituti potrebbero evitare vendite forzate di asset per soddisfare i requisiti di margine, riducendo così la volatilità e il rischio sistemico.
