نفذت مجموعة لويدز المصرفية وشركة أبردين للاستثمارات أول عملية تداول للعملات الأجنبية في المملكة المتحدة بضمانات باستخدام أصول رمزية، بما في ذلك سندات الخزانة البريطانية ووحدات صناديق سوق المال.
تم تسهيل هذه الصفقة من خلال شراكة مع شركة Archax، وهي منصة تداول أصول رقمية خاضعة لتنظيم هيئة السلوك المالي (FCA)، ونُفذت على سلسلة كتل Hedera Hashgraph. وتُعد هذه المبادرة الأولى من نوعها التي تُستخدم فيها أصول حقيقية مُرمّزة كضمان في عملية تداول عملات أجنبية مُنظّمة داخل المملكة المتحدة.
قال بيتر ليفت، رئيس قسم التمويل الرقمي في لويدز: "تُثبت هذه المبادرة الرائدة إمكانية استخدام الأصول الرقمية في الأسواق المالية المنظمة بموجب الأطر القانونية القائمة هنا في المملكة المتحدة. إنها خطوة كبيرة إلى الأمام في إظهار كيف يمكن للترميز أن يعزز كفاءة الضمانات، ويقلل من التعقيدات، ويفتح آفاقًا جديدة للتداول."
المملكة المتحدة تتجاوز مرحلة هامة في مجال الضمانات الرمزية
يُعدّ هذا المشروع جزءًا من خطوة أوسع نطاقًا من جانب الحكومة البريطانية والمؤسسات الخاصة لاستكشاف استخدام الرموز الرقمية في الخدمات المالية. في مارس، دعا وزير الخزانة المشاركين في السوق للمساهمة في صياغة إطار عمل المملكة المتحدة للأدوات المالية الرقمية الحكومية، وهي مشاورة مهدت الطريق لابتكارات منظمة مثل هذه التجربة الرائدة.
تتجلى أهمية هذه الحالة الأولى في حجم السوق الذي تؤثر فيه. إذ تستحوذ المملكة المتحدة على ما يقارب نصف النشاط العالمي في سوق صرف العملات الأجنبية ومشتقات أسعار الفائدة، حيث يُقدّر حجم التداول اليومي فيها بنحو 5.4 تريليون دولار.
إن تطبيق تقنية البلوك تشين على جزء صغير من هذا النشاط يمكن أن يقلل من المخاطر النظامية ويؤدي إلى مزيد من الشفافية والسرعة والكفاءة.
إن حقيقة أن شركة Archax تخضع بالكامل لتنظيم هيئة السلوك المالي (FCA) تضمن الامتثال، بينما يضفي كل من Lloyds و Aberdeen الحجم المؤسسي والمصداقية على التجربة.
والجدير بالذكر أن هذه المبادرة نُفذت ضمن الإطار القانوني الحالي للمملكة المتحدة، وهو ما أكدته كل من لويدز وأركساكس. إن القدرة على تنفيذ هذه العمليات دون الحاجة إلى تغييرات تشريعية تزيد من احتمالية توسع التمويل القائم على الرموز الرقمية بسرعة عبر مختلف فئات الأصول ووظائف السوق.
يقدم المشاركون حججاً تدعم الكفاءة والمرونة
يساهم استخدام الرموز الرقمية في هذه المعاملة في تقليل التعقيدات التشغيلية المصاحبة لمعالجة الضمانات التقليدية، ويتيح تسوية شبه فورية. كما يساعد في الحد من مخاطر الطرف المقابل عن طريق تقليل الفترة الزمنية الفاصلة بين تنفيذ الصفقة وتسليم الضمانات.
تحدث غراهام رودفورد، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة أركاكس، عن أهمية هذا التعاون في بيان:
"تسلط حالة الاستخدام الأخيرة هذه لشبكة Nest، وهي شبكة نقل الضمانات DeFi المرخصة لدينا، الضوء على قوة البنية التحتية الرقمية المنظمة لدعم الاحتياجات المؤسسية."
وأضاف أن المبادرة "أرست علامة فارقة رقمية رئيسية أخرى في بناء نظام مالي أكثر انفتاحاً وكفاءة"
أبدت إميلي سمارت، رئيسة قسم المنتجات في شركة أبردين للاستثمارات، رأياً مماثلاً:
"لطالما اعتُبرت عملية الترميز عاملاً تمكينياً رئيسياً في عالم الابتكار الرقمي الجديد... وهذا يدل على قدرة الأصول الرقمية على تبسيط العمليات وزيادة الكفاءة."
إلى جانب المكاسب الفورية في الكفاءة التشغيلية، قد يُسهم التوسع في استخدام الصناديق والسندات الحكومية المُرمّزة في تحقيق فوائد على مستوى الاقتصاد الكلي، لا سيما في أوقات اضطراب السوق. فمن خلال رقمنة الضمانات، قد تتجنب المؤسسات بيع الأصول بأسعار زهيدة لتلبية متطلبات الهامش، مما يُقلل من التقلبات والمخاطر النظامية.
