Lloyds Banking Group y Aberdeen Investments han ejecutado la primera operación de cambio de divisas (FX) del Reino Unido garantizada mediante activos tokenizados, incluidos bonos del Estado británico y unidades de fondos del mercado monetario.
La transacción se facilitó gracias a una colaboración con Archax, una plataforma de intercambio de activos digitales regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), y se llevó a cabo en la blockchain Hedera Hashgraph. Esta iniciativa marca la primera vez que se utilizan activos reales tokenizados (RWA) como garantía en una operación de divisas regulada en el Reino Unido.
“Esta iniciativa pionera demuestra que los activos digitales pueden utilizarse en los mercados financieros regulados bajo los marcos legales vigentes en el Reino Unido”, afirmó Peter Left, director de finanzas digitales de Lloyds. “Es un gran paso adelante para demostrar cómo la tokenización puede mejorar la eficiencia de las garantías, reducir la fricción y generar nuevas oportunidades comerciales”
El Reino Unido alcanza un hito en garantías tokenizadas
Este proyecto forma parte de una iniciativa más amplia del gobierno británico y de instituciones privadas para explorar la tokenización en los servicios financieros. En marzo, el Ministro de Hacienda invitó a los participantes del mercado a contribuir a la definición del marco británico para los instrumentos digitales de deuda pública (gilt), una consulta que ha sentado las bases para innovaciones reguladas como este proyecto piloto.
La importancia de este primer caso práctico queda subrayada por la magnitud del mercado que abarca. El Reino Unido representa casi la mitad de la actividad global en derivados de divisas y tipos de interés, con un volumen de negociación estimado de 5,4 billones de dólares diarios.
La aplicación de blockchain a incluso una fracción de esta actividad podría reducir el riesgo sistémico e introducir mayor transparencia, velocidad y eficiencia.
El hecho de que Archax esté totalmente regulado por la FCA garantiza el cumplimiento, mientras que Lloyds y Aberdeen aportan escala institucional y credibilidad al experimento.
Cabe destacar que la iniciativa se ejecutó dentro del marco legal vigente en el Reino Unido, un punto que tanto Lloyds como Archax enfatizaron. La capacidad de realizar estas operaciones sin requerir cambios legislativos aumenta la probabilidad de que las finanzas tokenizadas se expandan rápidamente en todas las clases de activos y funciones del mercado.
Los participantes defienden la eficiencia y la resiliencia
La aplicación de tokens digitales en esta transacción reduce la fricción operativa del procesamiento tradicional de garantías y permite una liquidación casi instantánea. Además, ayuda a mitigar el riesgo de contraparte al reducir el margen de exposición entre la ejecución de la operación y la entrega de la garantía.
Graham Rodford, director ejecutivo y cofundador de Archax, habló sobre la importancia de la colaboración en una declaración:
Este último caso de uso de Nest, nuestra red de transferencia de garantías DeFi autorizada, destaca el poder de la infraestructura digital regulada para satisfacer las necesidades de nivel institucional
Agregó que la iniciativa “estableció otro hito digital clave en la base de un sistema financiero más abierto y eficiente”
Emily Smart, directora de productos de Aberdeen Investments, compartió una opinión similar:
“La tokenización se ha considerado desde hace tiempo un factor clave en el nuevo mundo de la innovación digital… esto demuestra la capacidad de los activos digitales para agilizar los procesos y aumentar la eficiencia”
Más allá de las mejoras inmediatas en eficiencia operativa, una mayor adopción de fondos tokenizados y bonos del Estado podría ofrecer beneficios a nivel macro, especialmente en tiempos de tensión en el mercado. Al digitalizar las garantías, las instituciones pueden evitar la venta forzosa de activos para cumplir con los requisitos de margen, reduciendo así la volatilidad y el riesgo sistémico.
