Kevin Warsh dice che potrebbe aumentare i tassi di interesse quest'anno a Jackson Hole

Il presidente della Federal Reserve, nominato da Trump, Kevin Warsh, ha chiarito durante la sua apparizione di venerdì a Jackson Hole che i tassi di interesse potrebbero essere aumentati quest'anno se l'inflazione si rifiuta di stabilizzarsi abbastanza rapidamente.

Kevin ha detto che i dati sull'inflazione estiva sono risultati più freschi del previsto, ma che questo non era sufficiente a dimostrare che il trend più ampio fosse cambiato. "Sebbene le letture [sull'inflazione] di questa estate siano state migliori del previsto, non mi dicono che i trend sottostanti siano migliorati in modo significativo." L'inflazione è ancora troppo alta per la Fed per allentare la presa per il momento.

Kevin ha detto che la banca centrale vuole prove che l'inflazione stia tornando verso il suo obiettivo del 2% abbastanza rapidamente. "Dobbiamo essere sicuri che l'inflazione sottostante si stia muovendo verso il nostro obiettivo, chiaramente e a una velocità sufficiente. Altrimenti, abbiamo del lavoro da fare. Questo è il nostro lavoro, il nostro mandato e la nostra responsabilità da mantenere", ha detto.

I dati di CME Group (NASDAQ: CME) hanno mostrato che i trader stavano spingendo la probabilità di un aumento a settembre al 55,7%, circa 20 punti percentuali in più rispetto a giovedì. La Fed annuncerà la sua prossima decisione il 16 settembre.

Kevin mantiene l'inflazione al centro dell'attenzione mentre i mercati prezzano un altro aumento

Heather Long, economista capo di Navy Federal Credit Union, ha detto che Kevin aveva "aperto la porta a un aumento dei tassi della Fed. Un aumento probabilmente non arriverà a settembre, ma arriverà entro ottobre o dicembre."

Heather ha aggiunto: "Warsh ha esplicitamente detto che le incoraggianti letture sull'inflazione di questa estate non indicano un miglioramento 'significativo' dell'inflazione. I mercati obbligazionari hanno reagito rapidamente prezzando un aumento."

Kevin ha anche detto che i mercati credono ancora che la Fed riuscirà a tenere i prezzi sotto controllo. "I prezzi di mercato mostrano fiducia che forniremo stabilità dei prezzi. E posso assicurarvi che hanno ragione." Ha detto che l'inflazione deve rimanere in cima alla lista della Fed, definendo al contempo l'economia come una che "sembra essersi rafforzata."

Ha identificato l'IA come una delle ragioni della crescita e ha spiegato che persone e aziende hanno continuato a spendere. Sebbene l'assunzione di personale sia diventata meno vigorosa, ha attribuito questo al fatto che la forza lavoro non sta più crescendo allo stesso ritmo.

I commenti preparati di Kevin hanno mostrato come vuole che la Fed gestisca la politica. Kevin non ha delineato un percorso dei tassi né ha fornito ai mercati punti dati che costringerebbero la banca centrale ad agire. "Oggi mi presento qui impegnato in una disciplina, non in una decisione", ha detto davanti ai funzionari del Comitato Federale per le Operazioni di Mercato, agli economisti e ai giornalisti.

Kevin è criticato per essere restrittivo nel fornire segnali di politica finché il tasso di inflazione supera il livello target.

Kevin si è opposto al concetto di forward guidance, dicendo che il mercato dovrebbe prestare attenzione ai numeri piuttosto che cercare indizi dalla Federal Reserve. Nel suo discorso intitolato "In Our Time", Kevin ha notato: "Potete chiamarlo una bozza, potete chiamarlo una mappa del sentiero, ma non chiamatelo forward guidance."

Azioni, obbligazioni, oro e Bitcoin scivolano mentre Kevin lascia aperta la possibilità di un altro aumento quest'anno

I trader di Kalshi hanno modificato le loro scommesse dopo il discorso. Il mercato ha posto le probabilità di un aumento di 25 punti base al 48%. Prima che Kevin parlasse, quasi il 70% si aspettava nessun cambiamento a settembre. I rendimenti dei Treasury sono aumentati. Il rendimento a 2 anni, che reagisce alle aspettative della Fed, è salito al suo punto più alto dalla fine di luglio.

Wall Street ha chiuso venerdì in calo, anche se i principali indici hanno chiuso la settimana in rialzo. L'S&P 500 è sceso dello 0,25% a 7.711,76. Il Nasdaq Composite ha perso lo 0,52% a 26.402,42 poiché le azioni dei chip si sono indebolite, tra cui Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Intel (NASDAQ: INTC).

L'indice Dow Jones Industrial Average è sceso di 9,45 punti, o dello 0,02%, a 53.559,99. Per la settimana, l'S&P 500 è salito dello 0,5%, il Nasdaq ha guadagnato lo 0,9% e il Dow è salito dello 0,5% per la sua prima guadagno settimanale in tre.

L'oro è sceso anche lui. I prezzi spot sono scesi sotto i 4.500 dollari per oncia dopo che Kevin ha detto che la stabilità dei prezzi è diventata il "focus predominante" della Fed. L'inflazione è ancora sopra il 2% cinque anni dopo il salto che l'ha portata oltre il target della banca centrale.

Bitcoin è crollato di 3.000 dollari in circa 60 minuti mentre i trader reagivano alle aspettative di tassi più alti. Circa 200 milioni di dollari in posizioni long leverage sono stati azzerati durante il crollo, aggiungendo vendite forzate.