- Kevin Warsh는 인플레이션이 충분히 진정되지 않을 경우 올해 금리가 상승할 수 있다고 밝혔습니다.
- 그의 잭슨홀 연설 이후 거래자들은 9월 금리 인상 가능성을 55.7%로 상향 조정했습니다.
- 주식, 국채, 비트코인, 금이 모두 하락하며 시장이 더 긴축적인 연준 정책을 반영했습니다.
Trump가 지명한 연방준비제도(Fed) 의장 Kevin Warsh는 금요일 잭슨 홀 연설에서 인플레이션이 충분히 빠르게 진정되지 않으면 올해 금리가 인상될 수 있음을 분명히 했습니다.
케빈은 여름 인플레이션 수치가 예상보다 낮게 나왔다고 말했지만, 이것이 더 큰 추세가 바뀌었음을 보여주기에는 충분하지 않았다고 밝혔다. "이번 여름의 [인플레이션] 수치는 예상보다 좋았지만, 근본적인 추세가 의미 있게 개선되었다고 말해주지는 않습니다." 인플레이션은 연준이 아직 완화 조치를 취하기에는 너무 높은 수준에 머물러 있다.
케빈은 중앙은행이 인플레이션이 2% 목표치로 빠르게 돌아간다는 증거를 원한다고 말했다. "우리는 근본적인 인플레이션이 우리의 목표 방향으로 명확하고 충분한 속도로 이동하고 있다는 확신을 가져야 합니다. 그렇지 않다면 우리는 해야 할 일이 많습니다. 그것이 우리의 직무, 의무, 그리고 유지해야 할 임무입니다."라고 그는 말했다.
CME Group(NASDAQ: CME) 데이터에 따르면 거래자들은 9월 금리 인상 가능성을 55.7%로 높였으며, 이는 목요일보다 약 20%p 높은 수치다. 연준은 9월 16일 다음 결정을 발표할 예정이다.
케빈은 인플레이션을 최우선으로 유지하며 시장은 또 다른 금리 인상을 가격에 반영하고 있다
해버드 연방신용조합(Navy Federal Credit Union)의 수석 경제학자 헤더 롱은 케빈이 "연준 금리 인상의 문을 열었다"고 말하며, "인상은 아마도 9월에는 오지 않겠지만 10월 또는 12월에는 올 것이다"라고 덧붙였다.
헤더는 "워시는 이번 여름의 고무적인 인플레이션 수치가 인플레이션의 '의미 있는' 개선을 나타내지 않는다고 명시적으로 말했다. 채권 시장은 금리 인상을 가격에 반영하며 빠르게 반응했다"고 덧붙였다.
케빈은 또한 시장이 여전히 연준이 물가를 통제할 것이라고 믿고 있다고 말했다. "시장 가격은 우리가 물가 안정을 달성할 것이라는 신뢰를 보여줍니다. 그리고 저는 그들이 맞다고 확신합니다." 그는 인플레이션이 연준의 최우선 순위로 남아야 한다고 말하면서 경제가 "강화된 것으로 보인다"고 평가했다.
그는 AI를 성장의 원인 중 하나로 지목하고, 개인과 기업이 지출을 계속하고 있다고 설명했다. 채용 활동은 다소 둔화되었지만, 이는 노동력 자체가 더 이상 이전만큼 빠르게 성장하지 않기 때문이라고 그는 설명했다.
케빈의 준비된 연설은 그가 연준의 정책을 어떻게 다루길 원하는지를 보여준다. 케빈은 금리 경로를 제시하거나 중앙은행이 행동하도록 강제할 시장 데이터 포인트를 제공하지 않았다. "오늘 저는 결정이 아닌 규율에 전념하고 있습니다."라고 그는 연방공개시장위원회(FOMC) 위원, 경제학자, 그리고 기자들에게 말했다.
케빈은 인플레이션율이 목표 수준을 초과하는 한 정책 신호를 제공하는 데 있어 제한적이라는 비판을 받고 있다.
케빈은 전방 안내(forward guidance) 개념에 반대하며, 시장이 연준의 힌트를 찾기보다는 숫자에 주목해야 한다고 말했다. 그의 "In Our Time"이라는 제목의 연설에서 케빈은 "이를 개요라 부를 수도 있고, 길잡이 지도라 부를 수도 있지만, 전방 안내라고 부르지 마십시오"라고 지적했다.
케빈이 올해 또 다른 금리 인상을 가능하게 했다는 소식에 주식, 채권, 금, 비트코인이 하락했다
칼시(Kalshi) 거래자들은 연설 후 베팅을 변경했다. 시장은 25bp 인상의 확률을 48%로 책정했다. 케빈이 연설하기 전에는 9월 변동이 없을 것으로 거의 70%가 예상했다. 국채 수익률은 상승했으며, 연준 기대감에 민감하게 반응하는 2년물 국채 수익률은 7월 말 이후 최고치로 올랐다.
월스트리트는 주요 지수가 주 후반 상승으로 마감했음에도 불구하고 금요일을 하락으로 끝냈다. S&P 500은 0.25% 하락한 7,711.76을 기록했다. 나스닥 컴포지트는 0.52% 하락한 26,402.42로 마감했으며, 엔비디아(NASDAQ: NVDA)와 인텔(NASDAQ: INTC)을 포함한 반도체 주식이 약세를 보였다.
다우존스 산업평균지수는 9.45포인트(0.02%) 하락한 53,559.99를 기록했다. 주간 기준으로 S&P 500은 0.5% 상승했고, 나스닥은 0.9% 상승했으며, 다우는 3주 만에 첫 주간 상승을 기록하며 0.5% 올랐다.
금도 하락했다. 케빈이 물가 안정이 연준의 "우선적인 초점"이 되었다고 말한 후 현물 가격은 온스당 4,500달러 아래로 떨어졌다. 인플레이션은 중앙은행의 목표를 넘어선 급등 이후 5년이 지났음에도 여전히 2%를 상회하고 있다.
비트코인은 금리 기대감 상승에 대한 거래자들의 반응으로 약 60분 만에 3,000달러 하락했다. 하락세 동안 약 2억 달러 규모의 레버리지 롱 포지션이 청산되며 강제 매물을 추가했다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
