Kevin Warsh diz que pode aumentar as taxas de juro este ano em Jackson Hole

Kevin Warsh, presidente da Reserva Federal nomeado por Trump, deixou claro durante a sua aparição na sexta-feira em Jackson Hole que as taxas de juro podem ser aumentadas este ano se a inflação não diminuir com a rapidez suficiente.

Kevin disse que os números da inflação do verão foram mais baixos do que o esperado, mas isso não foi suficiente para mostrar que a tendência geral tinha mudado. "Embora os índices [de inflação] deste verão tenham sido melhores do que o esperado, não me dizem que as tendências subjacentes tenham melhorado significativamente." A inflação está demasiado elevada para que a Fed possa aliviar as políticas monetárias agora.

Kevin afirmou que o banco central quer provas de que a inflação está a regressar à sua meta de 2% com a rapidez suficiente. "Precisamos de terdent de que a inflação subjacente está a aproximar-se do nosso objetivo, de forma clara e com velocidade suficiente. Caso contrário, teremos trabalho a fazer. Essa é a nossa função, o nosso mandato e a nossa responsabilidade", disse.

Os dados do CME Group (NASDAQ:CME) mostraram que os investidores elevaram a probabilidade de um aumento da taxa de juro em setembro para 55,7%, cerca de 20 pontos percentuais acima da previsão de quinta-feira. A Fed anunciará a sua próxima decisão a 16 de setembro.

Kevin mantém a inflação como foco principal, enquanto os mercados estão a precificar mais uma subida

Heather Long, economista-chefe da Navy Federal Credit Union, disse que Kevin "abriu a porta a um aumento da taxa de juro por parte da Fed. É provável que o aumento não ocorra em Setembro, mas sim em Outubro ou Dezembro"

Heather acrescentou: "Warsh afirmou explicitamente que os índices de inflação animadores deste verão não indicam uma melhoria 'significativa' da inflação. Os mercados obrigacionistas reagiram rapidamente, precificando um aumento."

Kevin afirmou ainda que os mercados ainda acreditam que a Fed conseguirá controlar os preços. "Os preços de mercado demonstram confiança de que vamos alcançar a estabilidade de preços. E posso garantir que estão certos." Disse que a inflação precisa de permanecer como prioridade máxima da Fed, ao mesmo tempo que classificou a economia como uma que "parece ter-se fortalecido"

denta IA como um dos motivos para o crescimento e explicou que as pessoas e as empresas continuaram a investir. Embora as contratações tenham diminuído, atribuiu isso ao facto de a força de trabalho já não estar a crescer ao mesmo ritmo.

Os comentários preparados por Kevin mostraram como ele quer que a Fed conduza a sua política monetária. Kevin não delineou uma trajetória para as taxas de juro nem forneceu dados de mercado que obrigassem o banco central a agir. "Estou aqui hoje comprometido com a disciplina, não com uma decisão", disse perante membros do Comité Federal do Mercado Aberto, economistas e jornalistas.

Kevin é criticado por ser restritivo na emissão de sinais políticos enquanto a taxa de inflação exceder o nível pretendido.

Kevin opôs-se ao conceito de orientação futura, afirmando que o mercado deveria prestar atenção aos números em vez de procurar pistas na Reserva Federal. No seu discurso intitulado "No Nosso Tempo", Kevin observou: "Pode chamar-lhe um esboço, pode chamar-lhe um mapa, mas não lhe chame orientação futura."

Ações, obrigações, ouro e Bitcoin caem com a saída de Kevin, que pode ter recebido outro aumento de capital este ano

Os investidores da Kalshi mudaram as suas apostas após o discurso. O mercado passou a estimar em 48% a probabilidade de uma subida de 25 pontos base. Antes do discurso de Kevin, quase 70% não esperavam mudanças em setembro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram. O rendimento dos títulos a 2 anos, que reage às expectativas da Fed, atingiu o seu nível mais elevado desde o final de Julho.

Wall Street encerrou a sexta-feira em baixa, apesar dos principais índices terem terminado a semana em alta. O S&P 500 caiu 0,25% para 7.711,76 pontos. O Nasdaq Composite recuou 0,52% para 26.402,42 pontos, com a desvalorização das ações de empresas de semicondutores, incluindo a Nvidia (NASDAQ: NVDA) e a Intel (NASDAQ: INTC).

O índice Dow Jones Industrial Average caiu 9,45 pontos, ou 0,02%, para 53.559,99. Na semana, o S&P 500 subiu 0,5%, o Nasdaq ganhou 0,9% e o Dow Jones avançou 0,5%, registando o seu primeiro ganho semanal em três semanas.

O ouro também caiu. Os preços spot recuaram para menos de 4.500 dólares por onça depois de Kevin ter afirmado que a estabilidade de preços se tinha tornado o "foco principal" da Fed. A inflação ainda está acima dos 2%, cinco anos depois do salto que a levou a ultrapassar a meta do banco central.

Bitcoin caiu 3.000 dólares em aproximadamente 60 minutos, com os investidores a reagirem às expectativas de taxas de juro mais elevadas. Cerca de 200 milhões de dólares em posições longas alavancadas foram liquidadas durante a queda, forçando ainda mais as vendas.