Kevin Warsh 表示他今年可能在杰克逊霍尔加息

特朗普任命的联邦储备委员会主席 Kevin Warsh 在周五杰克逊霍尔的演讲中明确表示，如果通胀不能足够快地稳定下来，今年可能会加息。

Kevin 表示，夏季通胀数据低于预期，但这不足以表明大趋势发生了改变。“虽然今夏的 [通胀] 读数好于预期，但这并不能告诉我潜在趋势有了实质性的改善。” 通胀仍然过高，美联储尚未放松。

Kevin 表示，央行希望看到通胀足够快地回到其 2% 的目标。“我们必须确信潜在通胀正在朝着我们的目标移动，清晰且速度足够。否则，我们还有工作要做。这是我们的工作、我们的授权和我们必须承担的责任，”他说。

CME Group (NASDAQ: CME) 的数据显示，交易员将 9 月加息的概率推高至 55.7%，比周四高出约 20 个百分点。美联储将于 9 月 16 日宣布其下一次决定。

Kevin 将通胀置于核心位置，因为市场定价了另一次加息

海军联邦信用合作社首席经济学家 Heather Long 表示，Kevin “为美联储加息打开了大门。加息可能不会在 9 月到来，但会在 10 月或 12 月到来。”

Heather 补充道，“Warsh 明确表示，今夏令人鼓舞的通胀读数并不表明通胀有‘实质性’改善。债券市场迅速做出反应，定价了加息。”

Kevin 还表示，市场仍然相信美联储将控制物价。“市场价格显示，我们交付价格稳定性的信心。我可以向你保证，他们是对的。” 他表示，通胀需要保持在美联储的首要位置，同时称经济“似乎已经增强”。

他将人工智能确定为增长的原因之一，并解释说，个人和公司继续支出。虽然招聘力度减弱，但他将其归因于劳动力不再以相同的速度增长。

Kevin 的预备演讲显示了他希望美联储如何处理政策。Kevin 没有提出利率路径，也没有给市场提供迫使央行采取行动的数据点。“我今天站在这里，承诺的是一种纪律，而不是一项决定，”他在联邦公开市场委员会官员、经济学家和记者面前说道。

Kevin 因在通胀率超过目标水平期间提供政策信号过于保守而受到批评。

Kevin 反对前瞻性指引的概念，称市场应关注数字，而不是寻找美联储的暗示。在他题为“In Our Time”的演讲中，Kevin 指出，“你可以称它为大纲，你可以称它为路线图，但不要称它为前瞻性指引。”

随着 Kevin 留下今年再次加息的可能性，股票、债券、黄金和比特币下跌

Kalshi 交易员在演讲后改变了他们的赌注。市场将 25 个基点的加息概率定为 48%。在 Kevin 发言之前，近 70% 的人预计 9 月不会有变化。国债收益率走高。对美联储预期敏感的 2 年期收益率攀升至 7 月底以来的最高点。

尽管主要指数在周五收盘时上涨，但华尔街周五收盘下跌。S&P 500 下跌 0.25% 至 7,711.76。纳斯达克综合指数下跌 0.52% 至 26,402.42，芯片股走弱，包括 Nvidia (NASDAQ: NVDA) 和 Intel (NASDAQ: INTC)。

道琼斯工业平均指数下跌 9.45 点，或 0.02%，至 53,559.99。本周，S&P 500 上涨 0.5%，纳斯达克上涨 0.9%，道琼斯上涨 0.5%，这是其三年来首次周线上涨。

黄金也走低。在 Kevin 表示价格稳定已成为美联储的“主要关注点”后，现货价格跌至每盎司 4,500 美元以下。自五年前推动通胀超过央行目标的跳跃以来，通胀仍然高于 2%。

比特币在大约 60 分钟内下跌 3,000 美元，交易员对更高的利率预期做出反应。在下跌过程中，约 2 亿美元的杠杆多头头寸被清算，增加了强制抛售。