Kevin Warsh a déclaré qu'il pourrait augmenter les taux d'intérêt cette année à Jackson Hole

Lors de son intervention vendredi à Jackson Hole, Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale nommé par Trump, a clairement indiqué que les taux d'intérêt pourraient être relevés cette année si l'inflation refuse de se stabiliser suffisamment vite.

Kevin a indiqué que les chiffres de l'inflation estivale étaient inférieurs aux prévisions, mais que cela ne suffisait pas à démontrer un changement de tendance générale. « Bien que les chiffres de l'inflation de cet été soient meilleurs que prévu, ils ne me permettent pas de conclure à une amélioration significative des tendances sous-jacentes. » L'inflation est encore trop élevée pour que la Fed puisse assouplir sa politique monétaire pour le moment.

Kevin a déclaré que la banque centrale souhaite obtenir des preuves que l'inflation se rapproche suffisamment rapidement de son objectif de 2 %. « Nous devons êtredent que l'inflation sous-jacente évolue vers notre objectif, clairement et à un rythme suffisant. Sinon, nous avons du travail à faire. C'est notre mission, notre mandat et notre engagement », a-t-il affirmé.

Les données du CME Group (NASDAQ : CME) indiquent que les investisseurs estiment à 55,7 % la probabilité d'une hausse des taux en septembre, soit environ 20 points de pourcentage de plus que jeudi. La Fed annoncera sa prochaine décision le 16 septembre.

Kevin maintient l'inflation au cœur de ses préoccupations, les marchés anticipant une nouvelle hausse

Heather Long, économiste en chef de Navy Federal Credit Union, a déclaré que Kevin avait « ouvert la porte à une hausse des taux de la Fed. Cette hausse n'interviendra probablement pas en septembre, mais plutôt en octobre ou en décembre. »

Heather a ajouté : « Warsh a clairement indiqué que les chiffres encourageants de l'inflation de cet été ne signifiaient pas une amélioration "significative" de l'inflation. Les marchés obligataires ont réagi rapidement en anticipant une hausse des taux. »

Kevin a également déclaré que les marchés restent convaincus que la Fed parviendra à maîtriser les prix. « Les cours boursiers témoignent de notre confiance dans notre capacité à assurer la stabilité des prix. Et je peux vous assurer qu'ils ont raison. » Il a ajouté que l'inflation doit demeurer la priorité absolue de la Fed, tout en qualifiant l'économie de « apparemment plus robuste »

Il adentl'IA comme l'une des raisons de la croissance et a expliqué que les particuliers et les entreprises continuaient de dépenser. Bien que le rythme des embauches ait ralenti, il l'a attribué au fait que la population active ne croît plus au même rythme.

Dans son discours préparé, Kevin a clairement indiqué la voie qu'il souhaite voir empruntée par la Fed pour mener sa politique monétaire. Il n'a toutefois pas précisé d'orientation des taux ni fourni aux marchés de données susceptibles d'obliger la banque centrale à agir. « Je suis ici aujourd'hui attaché à une discipline, et non à une décision », a-t-il déclaré devant les responsables du Comité fédéral de l'open market, les économistes et les journalistes.

Kevin est critiqué pour son manque de clarté dans la transmission des signaux politiques tant que le taux d'inflation dépasse le niveau cible.

Kevin s'est opposé au concept de communication prospective, affirmant que le marché devait se concentrer sur les chiffres plutôt que de chercher des indices auprès de la Réserve fédérale. Dans son discours intitulé « À notre époque », il a déclaré : « On peut appeler cela une esquisse, une feuille de route, mais surtout pas une communication prospective. »

Les actions, les obligations, l'or et Bitcoin reculent alors que Kevin laisse entendre qu'une nouvelle hausse des taux d'imposition pourrait être envisagée cette année

Après le discours, les traders de Kalshi ont revu leurs prévisions. Le marché estime désormais à 48 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base. Avant l'intervention de Kevin, près de 70 % anticipaient un statu quo en septembre. Les rendements des bons du Trésor ont progressé. Le rendement à 2 ans, qui reflète les anticipations de la Fed, a atteint son plus haut niveau depuis fin juillet.

Wall Street a clôturé en baisse vendredi, malgré la hausse des principaux indices en fin de semaine. Le S&P 500 a reculé de 0,25 % à 7 711,76 points. Le Nasdaq Composite a perdu 0,52 % à 26 402,42 points, pénalisé par la faiblesse des valeurs du secteur des semi-conducteurs, notamment Nvidia (NASDAQ : NVDA) et Intel (NASDAQ : INTC).

L'indice Dow Jones a reculé de 9,45 points, soit 0,02 %, pour clôturer à 53 559,99. Sur la semaine, le S&P 500 a progressé de 0,5 %, le Nasdaq de 0,9 % et le Dow Jones de 0,5 %, enregistrant ainsi sa première hausse hebdomadaire en trois semaines.

L'or a également baissé. Son cours au comptant est passé sous la barre des 4 500 dollars l'once après que Kevin Roosevelt a déclaré que la stabilité des prix était devenue la « priorité absolue » de la Fed. L'inflation reste supérieure à 2 % cinq ans après le bond qui l'a fait dépasser l'objectif de la banque centrale.

Bitcoin a chuté de 3 000 $ en une heure environ, les investisseurs réagissant aux anticipations de hausse des taux. Près de 200 millions de dollars de positions longues à effet de levier ont été anéantis lors de cette baisse, accentuant les ventes forcées.