Il mercato di previsione Kalshi chiede l'approvazione degli Stati Uniti per offrire operazioni a margine

Secondo fonti vicine alle discussioni, Kalshi, la borsa di previsione con sede a New York, starebbe cercando l'autorizzazione normativa per lanciare il trading a margine. 

Il mercato delle previsioni ha trascorso mesi in trattative con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) statunitense per ottenere l'autorizzazione ad ampliare le modalità di finanziamento delle posizioni da parte dei trader, come riportato venerdì dal Financial Times. Secondo l'ultimo aggiornamento, la CFTC non ha ancora comunicato se l'approvazione verrà concessa e lo stato della richiesta rimane in gran parte incerto. 

Kalshi crea un braccio di controllo di sorveglianza per spingere l'approvazione normativa

Secondo un articolo pubblicato sul sito web del fornitore di previsioni di mercato, Kalshi ha creato un organismo di controllo e audit indipendentedent pubblicherà trimestralmente rapporti pubblici su operazioni sospette e indagini interne. 

Inoltre, ha istituito un Comitato Consultivo per la Sorveglianza, che include Lisa Pinheiro di Analysis Group e Daniel Taylor, direttore del Wharton Forensic Analytics Lab. Taylor è esperto nella ricerca sul rilevamento dell'insider trading e nell'analisi delle frodi. Il comitato fornirà analisi a consulenti legali esterni e pubblicherà statistiche sulle operazioni segnalate, sulle indagini e sugli eventuali provvedimenti disciplinari adottati. 

Kalshi ha inoltre stretto una partnership con Solidus Labs, un'azienda specializzata nel monitoraggio dell'integrità del mercato. "Riteniamo che implementando l'hub di sorveglianza e conformità commerciale di Solidus, Kalshi dimostri il suo massimo impegno nella tutela dei consumatori e degli investitori e nell'integrità del mercato", ha affermato il fondatore e CEO di Solidus Labs, Asaf Meir.

La borsa potrebbe utilizzare il nuovo quadro di vigilanza come parte di uno sforzo per superare il suo concorrente offshore, Polymarket, nel mercato statunitense. Il trading a margine consentirebbe agli investitori di aprire posizioni senza dover depositaretracin anticipo l'intero valore del 

I grandi trading desk gestiscono centinaia di milioni di dollari e danno priorità ai mercati con liquidità e flessibilità di finanziamento, tutte caratteristiche che mancano ai mercati predittivi. Secondo Jake Preiserowicz, partner dello studio legale McDermott Will & Schulte ed ex membro dello staff della CFTC, il margine è fondamentale per il trading di derivati ​​istituzionali. 

"Il margine è un elemento centrale dell'attività degli hedge fund in questo momento. È praticamente impossibile negoziare derivati ​​in altro modo quando si è un investitore istituzionale", ha affermato.

Tuttavia, se la CFTC approvasse la richiesta, è probabile che Kalshi inizialmente limititracdi margine agli investitori istituzionali. I trader al dettaglio sarebbero probabilmente limitati a posizioni completamente finanziate durante la fase iniziale. 

La società ha recentemente assunto un risk manager che in precedenza aveva lavorato presso il broker-dealer Velocity Clearing, il quale ha affermato che il ruolo lo ha aiutato a "costruiretronbasi in termini di margine e rischio" 

Kalshi guiderà i mercati delle previsioni verso una "rivoluzione normativa" 

Quando le piattaforme di scambio di pronostici hanno debuttato nel luglio 2018, erano inizialmente piccole piattaforme con mercati di scommesse limitati a premi di intrattenimento ed elezioni. Da allora sono cresciute fino a diventare piattaforme ad alto volume per sport, geopolitica e risultati finanziari. 

statunitensi del 2024dent, quando i volumi di scambio mensili su Kalshi e Polymarket hanno raggiunto milioni di dollari. Ciononostante, i principali hedge fund hanno evitato il settore a causa dei requisiti di garanzia.

Anche Kalshi è stata fondata nel 2018, ma ha dovuto ottenere il riconoscimento normativo prima di avviare qualsiasi attività di trading. Solo due anni dopo è diventata la prima borsa di previsione approvata negli Stati Uniti e, nel 2024, le autorità di controllo finanziario le hanno consentito di gestire una stanza di compensazione, ma solo per le transazioni "completamente garantite". 

Tale struttura richiedeva ai clienti di depositare in anticipo l'intero valore delle posizioni, un requisito che avrebbe modificato il trading a margine. Il cambiamento del sentiment normativo sulle piattaforme di previsione è avvenuto sotto la guida del presidente della CFTC, nominato da Trump, Michael Selig. 

Ma secondo l'ex avvocato difensore Bill Singer, i prodotti di scambio con leva finanziaria confondono i confini tra trading e gioco d'azzardo.

"Quello che stiamo vedendo nel 2026 è la CFTC e la SEC che affermano che non c'è più molta differenza tra trading e gioco d'azzardo. Quando gli ETF offrono una leva tripla su ogni sorta di strumento bizzarro, come si giustifica l'estensione del margine per negoziare su un titolo virale ma non su un mercato di previsione?", ha dichiarato durante un'intervista al Financial Times.