El mercado de predicciones Kalshi busca la aprobación de EE. UU. para ofrecer operaciones con margen

Según se informa, Kalshi, la bolsa de predicciones con sede en Nueva York, está buscando autorización regulatoria para lanzar operaciones con margen, según personas familiarizadas con las discusiones. 

El mercado de predicciones lleva meses en conversaciones con la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) de EE. UU. para solicitar autorización para ampliar la forma en que los operadores financian sus posiciones, según informó el viernes el Financial Times. Hasta la última actualización, la CFTC no ha indicado si concederá la aprobación, y el estado de la solicitud sigue siendo en gran medida incierto. 

Kalshi crea un brazo de auditoría de vigilancia para impulsar la aprobación regulatoria

Según un artículo publicado en el sitio web del proveedor del mercado de predicciones, Kalshi creó un organismo de auditoría de vigilancia independientedent publicará informes públicos trimestrales sobre operaciones sospechosas e investigaciones internas. 

Además, formó un Comité Asesor de Vigilancia que incluye a Lisa Pinheiro, del Grupo de Análisis, y a Daniel Taylor, director del Laboratorio de Análisis Forense de Wharton. Taylor cuenta con amplia experiencia en investigación sobre detección de información privilegiada y análisis de fraude. El comité proporcionará análisis a asesores legales externos y publicará estadísticas sobre operaciones detectadas, investigaciones y cualquier medida disciplinaria adoptada. 

Kalshi también se ha asociado con Solidus Labs, una firma especializada en la supervisión de la integridad del mercado. "Creemos que, al implementar el centro de vigilancia y cumplimiento comercial de Solidus, Kalshi demuestra su máximo compromiso con la protección de los consumidores e inversores y la integridad del mercado", afirmó Asaf Meir, fundador y director ejecutivo de Solidus Labs.

La bolsa podría utilizar el nuevo marco de supervisión como parte de un esfuerzo por adelantarse a su competidor extranjero, Polymarket, en el mercado estadounidense. El trading con margen permitiría a los inversores abrir posiciones sin anunciar eltracvalor 

Las grandes mesas de negociación gestionan cientos de millones de dólares y priorizan los mercados con liquidez y flexibilidad financiera, características de las que carecen los mercados de predicción. Según Jake Preiserowicz, socio del bufete McDermott Will & Schulte y exmiembro del personal de la CFTC, el margen es fundamental para la negociación institucional de derivados. 

El margen es fundamental para los fondos de cobertura actualmente. Para un inversor institucional, es prácticamente imposible operar con derivados de otra forma», afirmó.

Sin embargo, si la CFTC aprueba la solicitud, es probable que Kalshi restrinja inicialmente lostracde margen a los inversores institucionales. Los operadores minoristas probablemente se verían limitados a posiciones totalmente financiadas durante la fase inicial. 

La empresa contrató recientemente a un gerente de riesgos que anteriormente trabajó en la casa de bolsa Velocity Clearing, quien dijo que el puesto lo ayudó a "construir una basetronen margen y riesgo" 

Kalshi liderará los mercados de predicción hacia una "revolución regulatoria" 

Cuando las plataformas de apuestas de predicción debutaron en julio de 2018, comenzaron como pequeñas plataformas con mercados de apuestas limitados a premios de entretenimiento y elecciones. Desde entonces, se han convertido en plataformas de alto volumen para deportes, geopolítica y resultados financieros. 

estadounidenses de 2024dent, cuando los volúmenes de negociación mensuales en Kalshi y Polymarket alcanzaron millones de dólares. Sin embargo, los principales fondos de cobertura han evitado este sector debido a sus requisitos de garantía.

Kalshi también se fundó en 2018, pero tuvo que obtener reconocimiento regulatorio antes de iniciar cualquier actividad comercial. Se convirtió en la primera plataforma de mercado de predicciones aprobada por EE. UU. tan solo dos años después, y en 2024, los organismos de control financiero le permitieron operar una cámara de compensación, pero solo para operaciones con garantía total. 

Esa estructura requería que los clientes depositaran el valor total de sus posiciones por adelantado, requisito que cambiaría con el trading con margen. El cambio de perspectiva regulatoria sobre las plataformas de predicción se produjo bajo el liderazgo del presidente de la CFTC, Michael Selig, designado por Trump. 

Pero según el ex abogado defensor regulatorio Bill Singer, los productos de intercambio apalancados desdibujan las líneas entre el comercio y el juego.

“Lo que vemos en 2026 es que la CFTC y la SEC afirman que ya no hay mucha diferencia entre operar en bolsa y apostar. Cuando existen ETF que ofrecen un triple apalancamiento en todo tipo de instrumentos extraños, ¿cómo se justifica extender el margen para operar con una acción meme pero no con un mercado de predicción?”, declaró durante una entrevista con el Financial Times.