예측 시장 칼시는 마진 거래 제공을 위해 미국 승인 모색

뉴욕 기반 예측 거래소인 칼시는 관련 논의에 정통한 관계자들의 보도에 따르면 마진 거래를 시작하기 위한 규제 승인을 모색하고 있는 것으로 알려졌다. 

예측 시장은 거래자들이 포지션을 자금 조달하는 방식을 확장할 수 있는 허가를 얻기 위해 미국 상품선물거래위원회(CFTC)와 수개월간 협상을 이어왔으며, 이는 금요일 파이낸셜 타임즈에 보도되었다. 최신 업데이트에 따르면 CFTC는 승인이 granting될지 여부를 나타내지 않았으며, 요청의 상태는 여전히 largely 불분명하다. 

칼시, 규제 승인 추진을 위해 감시 감사 부서 설립

뉴스 기사에 따르면 새로운 전망을 담은 블로그 게시물을 예측 시장 제공업체의 웹사이트에 따르면, 칼시는 의심스러운 거래와 내부 조사에 대한 분기별 공개 보고서를 발행할 독립적인 감시 감사 기관을 설립했다. 

또한 분석 그룹의 리사 피네이로와 워튼 포렌식 분석 연구소의 디렉터인 대니얼 테일러가 포함된 감시 자문 위원회를 구성했다. 테일러는 내부자 거래 탐지 및 사기 분석 연구에 정통하다. 이 위원회는 외부 법률 고문에게 분석을 제공하고, 플래그된 거래, 조사 및 취해진 징계 조치에 대한 통계를 발표할 것이다. 

칼시는 또한 시장 무결성 모니터링을 전문으로 하는 솔리두스 랩스(Solidus Labs)와 파트너십을 맺었다. “우리는 솔리두스의 에이전트 기반 거래 감시 및 컴플라이언스 허브를 도입함으로써 칼시가 소비자 투자자 보호와 시장 무결성에 대한 최고 수준의 헌신을 보여주고 있다고 믿는다”고 솔리두스 랩스의 창립자이자 CEO인 아사프 미르(Asaf Meir)는 말했다.

거래소는 새로운 감독 프레임워크를 사용하여 폴리마켓, 미국 시장에서 해외 경쟁사보다 앞서 나가기 위한 노력의 일환으로 이를 활용할 수 있다. 마진 거래는 투자자가 계약 가치의 전액을 선입금하지 않고도 포지션을 열 수 있게 해준다. 

대규모 거래 데스크는 수억 달러를 관리하며 유동성과 자금 조달 유연성이 있는 시장을 우선시하는데, 이는 예측 시장이 결여한 특징이다. McDermott Will & Schulte 법률 파트너이자 전 CFTC 직원인 제이크 프라이저로비츠(Jake Preiserowicz)에 따르면 마진은 기관 파생상품 거래에 필수적이다. 

“마진은 현재 헤지펀드가 수행하는 업무의 핵심 부분입니다. 기관 투자자로서 파생상품을 거래하는 다른 방법은 사실상 불가능합니다.”라고 그는 말했다.

그러나 CFTC가 요청을 승인한다면, 칼시는 초기에 마진 계약을 기관 투자자에게만 제한할 가능성이 높다. 개인 트레이더들은 초기 단계에서 완전히 자금 지원된 포지션에 제한될 것이다. 

회사는 최근 브로커-딜러 Velocity Clearing에서 근무한 전력이 있는 리스크 매니저를 고용했으며, 그는 이 역할이 마진과 리스크에 대한 “강한 기반을 구축하는 데 도움이 되었다”고 말했다. 

칼시, 예측 시장을 ‘규제 혁명’으로 이끌다 

예측 거래소가 2018년 7월 데뷔했을 때, 그들은 엔터테인먼트 어워드와 선거에 한정된 베팅 시장이 있는 소규모 장소로 시작되었다. 이후 그들은 스포츠, 지정학 및 금융 결과에 대한 고거래량 플랫폼으로 성장했다. 

예측 시장은 2024년 미국 대통령 선거 동안 더욱 인기를 끌었으며, 이때 칼시와 폴리마켓의 월간 거래량은 달성 수백만 달러에 달했다. 그럼에도 주요 헤지펀드들은 담보 요구 사항 때문에 이 섹터를 피해왔다.

칼시도 2018년에 설립되었지만, 거래 활동을 시작하기 전에 규제 승인을 받아야 했다. 2년 후 미국 승인 예측 시장 거래소로 첫 번째가 되었고, 2024년에는 금융 감독 기관이 “완전 담보화”된 거래에 한해 청산소를 운영하도록 허용했다. 

이 구조는 고객이 포지션의 전체 가치를 사전에 입금해야 했으며, 이는 마진 거래가 변경할 요구 사항이다. 예측 플랫폼에 대한 규제 감정 변화는 트럼프가 지명한 CFTC 의장 마이클 셀리그(Michael Selig)의 리더십 하에 이루어졌다. 

그러나 전 규제 방어 변호사 빌 싱어(Bill Singer)에 따르면, 레버리지 거래소 제품은 거래와 도박의 경계를 모호하게 만든다.

“2026년에 우리가 보고 있는 것은 CFTC와 SEC가 거래와 도박 사이에 큰 차이가 없다고 말하는 것이다. 다양한 이상한 것에 대해 3배 레버리지를 제공하는 ETF가 있을 때, 밈 주식에서 거래하는 데 마진을 확장하는 것을 어떻게 정당화할 수 있겠는가, 하지만 예측 시장에서는 그렇지 않은가?”라고 그는 인터뷰 FT와의 인터뷰에서 말했다.