La rupia indiana sale alle stelle nel mezzo dell'acquisto di obbligazioni da parte della RBI di $9 miliardi

La rupia ha chiuso a 84,58 venerdì a Mumbai, salendo del 1% in una settimana dopo una miscela di afflussi di portafoglio, forza nelle valute regionali e una forte dose di acquisto di obbligazioni da parte della Reserve Bank of India.

La RBI ha confermato i piani per acquistare 750 miliardi di rupie in obbligazioni governative questa settimana—circa $8,88 miliardi. Questa mossa ha innescato un cambiamento nel mercato delle obbligazioni e ha aiutato la rupia a superare 84, anche se l'assicurazione degli importatori e probabili acquisti di dollari da parte della banca centrale ne hanno impedito un ulteriore aumento.

Secondo a Reuters, i trader hanno detto che la coppia USD/INR ha probabilmente raggiunto il fondo e potrebbe oscillare tra 83,80 e 85 nel breve termine. Un trader di una banca estera avrebbe spiegato che ci si aspetta che la RBI intervenga ogni volta che il dollaro scende sotto 84 rupie, aggiungendo che la banca centrale vuole accumulare riserve, che hanno raggiunto un massimo di sei mesi di $688 miliardi il 25 aprile dopo otto settimane consecutive di crescita.

La RBI abbassa i rendimenti con pesanti acquisti di obbligazioni

Il rendimento delle obbligazioni indiane a 10 anni ha chiuso venerdì al 6,3538%, in calo di 1 punto base rispetto alla settimana precedente. Questo ha segnato la settima settimana consecutiva di cali, per un totale di una diminuzione di 35 punti base. 

I trader si aspettano che i rendimenti rimangano tra il 6,30% e il 6,40%, ma hanno detto che potrebbe cambiare a seconda degli aggiornamenti sulle tensioni India-Pakistan e dell'esito della prossima riunione della Federal Reserve USA il 7 maggio.

La banca centrale ha già acquistato 3,65 trilioni di rupie di obbligazioni attraverso operazioni di mercato aperto (OMO) finora nel 2025. Oltre a ciò, ha acquisito altri 388 miliardi di rupie attraverso acquisti di mercato secondario.

Questo trend continuerà con l'acquisto di $8.88 miliardi di obbligazioni questa settimana, seguito da due acquisti più piccoli di 250 miliardi di rupie ciascuno alla fine di maggio.

Radhika Rao, economista senior e direttrice esecutiva presso DBS Bank, ha detto che questo iniezione potrebbe aiutare con “la trasmissione della politica e supportare la crescita in mezzo alle incertezze globali.” 

Radhika ha anche detto che la mossa potrebbe essere mirata ad assorbire la perdita di liquidità prevista dalla scadenza dei contratti forward in dollari nei prossimi tre mesi.

Gli investitori monitorano la decisione della Fed, i PMI e i dati commerciali

L'attenzione del mercato è anche sul rapporto sui lavori USA, che è risultato più forte del previsto. Questo ha spinto il dollaro USA verso l'alto contro la maggior parte delle valute principali venerdì. I trader hanno detto che la forza del dollaro ha aggiunto pressione alla rupia e ad altre valute asiatiche in vista della prossima decisione della Fed.

Il Federal Reserve si prevede che manterrà i tassi di interesse invariati, ma gli analisti stanno osservando attentamente i commenti di Jerome Powell. Il suo tono sarà fondamentale per capire dove si dirigerà l'economia USA la prossima volta. L'incertezza arriva mentre le politiche tariffarie continuano a rimodellare il commercio.

I trader indiani stanno anche tenendo d'occhio un potenziale accordo commerciale USA-India e come si svilupperanno le tensioni di confine. Tutto questo influisce sulla direzione della rupia questa settimana.

I trader di swap stanno aspettando chiarezza. I tassi di swap overnight in India dovrebbero rimanere stabili all'inizio della settimana. Ma i tassi di swap a uno, due e cinque anni sono tutti diminuiti drasticamente nelle ultime cinque settimane. I trader hanno detto che potrebbero scendere ulteriormente a seconda di ciò che annuncerà la Fed.