La rupia indiana aumenta in seguito all'acquisto di obbligazioni da 9 miliardi di dollari da parte della RBI

Venerdì a Mumbai la rupia ha chiuso a 84,58, con un rialzo dell'1% in una settimana, in seguito a un mix di afflussi di portafoglio, forza delle valute regionali e una massiccia dose di acquisti di obbligazioni da parte della Reserve Bank of India.

La RBI ha confermato l'intenzione di acquistare 750 miliardi di rupie in titoli di Stato questa settimana, ovvero circa 8,88 miliardi di dollari. Questa mossa ha innescato un'inversione di tendenza nel mercato obbligazionario e ha aiutato la rupia a superare quota 84, sebbene le coperture degli importatori e i probabili acquisti di dollari da parte della banca centrale ne abbiano impedito l'ulteriore rialzo.

Secondo Reuters, gli operatori di borsa hanno affermato che la coppia USD/INR ha probabilmente toccato il fondo e potrebbe oscillare tra 83,80 e 85 nel breve termine. Un operatore di una banca estera avrebbe spiegato che la RBI dovrebbe intervenire ogni volta che il dollaro scenderà sotto le 84 rupie, aggiungendo che la banca centrale vuole accumulare riserve, che hanno raggiunto il massimo degli ultimi sei mesi di 688 miliardi di dollari il 25 aprile, dopo essere salite per otto settimane consecutive.

La RBI abbassa i rendimenti con ingenti acquisti obbligazionari

Il rendimento dei titoli di Stato indiani a 10 anni ha chiuso venerdì al 6,3538%, in calo di 1 punto base rispetto alla settimana precedente. Si tratta della settima settimana consecutiva di ribassi, per un calo complessivo di 35 punti base. 

Gli operatori prevedono che i rendimenti si manterranno tra il 6,30% e il 6,40%, ma hanno affermato che la situazione potrebbe cambiare a seconda degli aggiornamenti sulle tensioni tra India e Pakistan e dell'esito della prossima riunione della Federal Reserve statunitense del 7 maggio.

Finora nel 2025 la banca centrale ha già acquistato 3,65 trilioni di rupie di obbligazioni tramite operazioni di mercato aperto (OMO). Oltre a ciò, ha raccolto altri 388 miliardi di rupie tramite acquisti sul mercato secondario.

Questa tendenza continuerà con l' acquisto di obbligazioni questa settimana, seguito da due acquisti più piccoli da 250 miliardi di rupie ciascuno più avanti nel mese di maggio.

Radhika Rao, economista senior e direttore esecutivo di DBS Bank, ha affermato che questa iniezione potrebbe contribuire alla "trasmissione delle politiche e al sostegno della crescita in un contesto di incertezze globali" 

Radhika ha anche affermato che la mossa potrebbe essere mirata ad assorbire la perdita di liquidità prevista daitracforward in dollari in scadenza nei prossimi tre mesi.

Gli investitori tracla decisione della Fed, gli indici PMI e i dati commerciali

L'attenzione del mercato è rivolta anche al rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti, che è risultatotrondel previsto. Ciò ha spinto il dollaro USA al rialzo rispetto alla maggior parte delle principali valute venerdì. Gli operatori hanno affermato che la forza del dollaro ha aggiunto pressione alla rupia e alle altre valute asiatiche in vista della prossima decisione della Fed.

la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse invariati, ma gli analisti stanno seguendo con attenzione le dichiarazioni di Jerome Powell. Il suo tono sarà fondamentale per capire quale direzione prenderà l'economia statunitense. L'incertezza deriva dal fatto che le politiche tariffarie continuano a rimodellare gli scambi commerciali.

Gli operatori economici indiani stanno anche tenendo d'occhio un potenziale accordo commerciale tra Stati Uniti e India e l'evoluzione delle tensioni al confine. Tutto ciò gioca a favore della rupia questa settimana.

Gli operatori di swap attendono chiarezza. Si prevede che i tassi swap sugli indici overnight indiani rimarranno stabili all'inizio della settimana. Tuttavia, i tassi swap a uno, due e cinque anni sono tutti calati drasticamente nelle ultime cinque settimane. Gli operatori hanno affermato che potrebbero scendere ulteriormente a seconda degli annunci della Fed.