La roupie indienne bondit suite à l'achat d'obligations de 9 milliards de dollars par la RBI

La roupie a clôturé à 84,58 vendredi à Mumbai, en hausse de 1 % sur une semaine après une combinaison d'entrées de capitaux porteurs, de force des devises régionales et d'une forte dose d'achats d'obligations par la Reserve Bank of India (RBI).

La RBI a confirmé son intention d'acheter 750 milliards de roupies d'obligations d'État cette semaine – environ 8,88 milliards de dollars. Cette mesure a déclenché un changement sur le marché obligataire et a aidé la roupie à franchir le seuil des 84, bien que la couverture des importateurs et l'achat probable de dollars par la banque centrale l'aient empêchée d'aller plus loin.

Selon à Reuters, les traders ont déclaré que la paire USD/INR a probablement atteint son plancher et pourrait évoluer entre 83,80 et 85 à court terme. Un trader d'une banque étrangère aurait expliqué que la RBI est censée intervenir chaque fois que le dollar tombe en dessous de 84 roupies, ajoutant que la banque centrale souhaite accumuler des réserves, qui ont atteint un sommet de six mois de 688 milliards de dollars le 25 avril après huit semaines consécutives de hausse.

La RBI baisse les rendements grâce à de lourds achats d'obligations

Le rendement des obligations d'État indiennes à 10 ans a clôturé vendredi à 6,3538 %, en baisse de 1 point de base par rapport à la semaine précédente. Cela marque la septième semaine consécutive de baisse, totalisant une diminution de 35 points de base. 

Les traders s'attendent à ce que les rendements restent entre 6,30 % et 6,40 %, mais ont déclaré que cela pourrait changer en fonction des mises à jour sur les tensions entre l'Inde et le Pakistan et du résultat de la prochaine réunion de la Réserve fédérale américaine le 7 mai.

La banque centrale a déjà acheté 3,65 billions de roupies d'obligations via des opérations sur le marché ouvert (OMO) jusqu'à présent en 2025. De plus, elle a acquis 388 milliards de roupies supplémentaires via des achats sur le marché secondaire.

Cette tendance se poursuivra avec l'achat d'obligations de 8.88 milliards de dollars cette semaine, suivi de deux achats plus petits de 250 milliards de roupies chacun plus tard en mai. Radhika Rao, économiste en chef et directrice exécutive chez DBS Bank, a déclaré que cette injection pourrait aider à la « transmission de la politique monétaire et soutenir la croissance dans un contexte d'incertitudes mondiales. »

Radhika a également déclaré que cette mesure pourrait viser à absorber la perte de liquidité attendue des contrats à terme en dollars arrivant à échéance au cours des trois prochains mois. 

Les investisseurs suivent la décision de la Fed, les IPC et les données commerciales

L'attention du marché se porte également sur le rapport américain sur l'emploi, qui s'est révélé plus fort que prévu. Cela a poussé le dollar américain à la hausse contre la plupart des devises majeures vendredi. Les traders ont déclaré que la force du dollar a exercé une pression sur la roupie et d'autres devises asiatiques avant la prochaine décision de la Fed.

est censé maintenir les taux d'intérêt inchangés, mais les analystes surveillent de près les commentaires de Jerome Powell. Son ton sera clé pour déterminer où l'économie américaine se dirige ensuite. L'incertitude persiste alors que les politiques tarifaires continuent de remodeler le commerce.

Le Réserve fédérale Les traders indiens surveillent également un éventuel accord commercial États-Unis-Inde et l'évolution des tensions frontalières. Tout cela influence la direction de la roupie cette semaine.

Les traders de swaps attendent des éclaircissements. Les taux de swap indiens sur la nuit sont censés rester stables au début de la semaine. Mais les taux de swap à un an, deux ans et cinq ans ont tous chuté fortement au cours des cinq dernières semaines. Les traders ont déclaré qu'ils pourraient baisser davantage en fonction de ce que la Fed annoncera.

La roupie a clôturé à 84,58 vendredi à Mumbai, en hausse de 1 % sur une semaine après une forte dose d'achats d'obligations par la Reserve Bank of India.