Индийская рупия резко укрепилась на фоне покупки Резервным банком Индии облигаций на сумму 9 миллиардов долларов

В пятницу в Мумбаи рупия закрылась на отметке 84,58, подорожав на 1% за неделю благодаря сочетанию притока портфельных инвестиций, укреплению региональных валют и активной скупке облигаций Резервным банком Индии.

Резервный банк Индии подтвердил планы по покупке государственных облигаций на сумму 750 миллиардов рупий на этой неделе — около 8,88 миллиардов долларов. Этот шаг вызвал сдвиг на рынке облигаций и помог рупии преодолеть отметку в 84, хотя хеджирование со стороны импортеров и вероятная покупка долларов центральным банком помешали дальнейшему росту.

По данным Reuters, трейдеры заявили, что пара USD/INR, вероятно, достигла дна и в краткосрочной перспективе может торговаться в диапазоне от 83,80 до 85. Один из трейдеров иностранного банка, как сообщается, пояснил, что Резервный банк Индии (RBI) должен вмешаться, как только доллар упадет ниже 84 рупий, добавив, что центральный банк хочет нарастить резервы, которые 25 апреля достигли шестимесячного максимума в 688 миллиардов долларов после восьми недель непрерывного роста.

Резервный банк Индии снижает доходность облигаций за счет масштабных покупок облигаций

Доходность 10-летних облигаций Индии завершила торги в пятницу на отметке 6,3538%, снизившись на 1 базисный пункт по сравнению с предыдущей неделей. Это стало седьмой неделей подряд снижения, в общей сложности падение составило 35 базисных пунктов. 

Трейдеры ожидают, что доходность останется в диапазоне от 6,30% до 6,40%, но отмечают, что эта цифра может измениться в зависимости от развития ситуации в индийско-пакистанских отношениях и результатов предстоящего заседания Федеральной резервной системы США 7 мая.

Центральный банк уже приобрел облигации на сумму 3,65 триллиона рупий посредством операций на открытом рынке (ОМО) в 2025 году. Кроме того, он привлек еще 388 миллиардов рупий за счет покупок на вторичном рынке.

Эта тенденция сохранится и после покупки облигаций на на этой неделе, за которой последуют две более мелкие сделки на сумму 250 миллиардов рупий каждая в конце мая.

Радхика Рао, старший экономист и исполнительный директор банка DBS, заявила, что эти вливания могут способствовать «передаче политики и поддержке роста в условиях глобальной неопределенности» 

Радхика также заявила, что этот шаг, возможно, направлен на поглощение ожидаемых потерь ликвидности, связанных с истекающимиtracдействия долларовых форвардных контрактов в течение следующих трех месяцев.

Инвесторы tracза решением ФРС, индексами PMI и данными о внешней торговле

Внимание рынка также приковано к отчету о занятости в США, который оказалсяtronожиданий. Это подтолкнуло доллар США к укреплению по отношению к большинству основных валют в пятницу. Трейдеры заявили, что укрепление доллара усилило давление на рупию и другие азиатские валюты в преддверии следующего решения ФРС.

Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений, но аналитики внимательно следят за заявлениями Джерома Пауэлла. Его тон будет иметь ключевое значение для определения дальнейшего направления развития экономики США. Неопределенность возникает на фоне продолжающихся изменений в торговле, связанных с тарифной политикой.

Индийские трейдеры также следят за потенциальным торговым соглашением между США и Индией и за развитием напряженности на границе. Все это повлияет на динамику рупии на этой неделе.

Трейдеры, работающие со свопами, ждут ясности. Ожидается, что ставки по индексным свопам овернайт в Индии останутся стабильными в начале недели. Однако ставки по однолетним, двухлетним и пятилетним свопам резко упали за последние пять недель. Трейдеры говорят, что они могут упасть еще больше в зависимости от того, что объявит ФРС.