인도 루피화, RBI의 $9십억 채권 구매로 급등

루피화는 뭄바이에서 금요일 84.58에 마감했으며, 포트폴리오 유입, 지역 통화의 강세, 그리고 인도 준비은행(RBI)의 대규모 채권 매입이 결합되어 일주일 만에 1% 상승했다.

RBI는 이번 주 정부 채권 7,500억 루피(약 88억 8,800만 달러)를 매입할 계획을 확인했다. 이 움직임은 채권 시장에서의 변화를 촉발하여 루피화가 84를 돌파하는 데 도움을 주었지만, 수입업체의 헤징과 중앙은행의 달러 매입 가능성이 더 이상 상승하는 것을 막았다.

According Reuters에 따르면, 트레이더들은 USD/INR 쌍이 바닥을 찍었고 단기적으로 83.80에서 85 사이에서 거래될 가능성이 있다고 말했다. 한 외환 은행의 트레이더는 달러가 84 루피 미만으로 떨어질 때마다 RBI가 개입할 것으로 예상된다고 설명했으며, 중앙은행은 8주 연속 상승 후 4월 25일 6개월 만에 최고치인 6,880억 달러에 도달한 준비금을 쌓고자 한다고 덧붙였다.

RBI, 대규모 채권 구매로 수익률 인하

인도의 10년물 채권 수익률은 금요일 6.3538%로 마감했으며, 전주 대비 1bp 하락했다. 이는 7주 연속 하락으로, 총 35bp의 하락을 기록했다. 

트레이더들은 수익률이 6.30%에서 6.40% 사이에서 유지될 것으로 예상하지만, 인도-파키스탄 긴장 관계의 업데이트와 5월 7일 미국 연방준비제도(Fed) 회의 결과에 따라 변경될 수 있다고 말했다.

중앙은행은 2025년 현재까지 공개시장조작(OMOs)을 통해 이미 3.65조 루피의 채권을 매입했다. 그 외에도 2차 시장 매입을 통해 추가로 3,880억 루피를 매입했다.

이 추세는 이번 주 $8.88십억 채권 구매 를 통해 계속될 예정이며, 5월 말에는 각각 2,500억 루피 규모의 두 차례 더 작은 매입이 이어질 예정이다.

DBS 은행의 수석 경제학자 겸 이사 이사회 멤버 라디카 라오는 이 주입이 “정책 전달을 돕고 글로벌 불확실성 속에서 성장을 지원할 수 있다”고 말했다. 

라드히카는 또한 이번 조치가 향후 3개월 동안 만기될 달러 포워드 계약으로 예상되는 유동성 손실을 흡수하려는 의도일 수 있다고 말했다.

투자자들은 연준 결정, 구매관리자지수(PMI), 무역 데이터를 주시하고 있다

시장의 이목은 예상보다 강하게 나온 미국 고용 보고서에도 쏠려 있다. 이로 인해 금요일 미국 달러는 주요 통화 대부분에 대해 상승했다. 거래자들은 달러의 강세가 연준의 다음 결정 전에 루피와 기타 아시아 통화들에 압박을 가했다고 말했다.

The 미국 연방준비제도 (Federal Reserve) 금리 동결이 예상되지만, 분석가들은 제롬 파월의 발언을 면밀히 주시하고 있다. 그의 어조는 미국 경제의 향후 방향을 파악하는 데 핵심이 될 것이다. 관세 정책이 무역을 계속 재편하는 가운데 이러한 불확실성이 존재한다.

인도 거래자들은 또한 잠재적인 미국-인도 무역 협정과 국경 긴장감의 전개 양상을 주시하고 있다. 이 모든 것이 이번 주 루피의 방향성에 영향을 미친다.

스왑 거래자들은 명확성을 기다리고 있다. 인도의 오버나이트 인덱스 스왑 금리는 주 초에 안정적으로 유지될 것으로 예상된다. 그러나 1년, 2년, 5년물 스왑 금리는 지난 5주 동안 급락했다. 거래자들은 연준의 발표에 따라 더 하락할 수 있다고 말했다.