스콧 베센트, 채권 시장이 연준이 그의 주간 파월 회담 전에 금리를 인하해야 한다고 생각한다고 발언

스콧 베센트 재무장관은 목요일 채권 시장이 연준에 금리 인하 조치를 취할 것을 촉구하고 있다고 말하며, 이는 그가 제롬 파월 의장과 갖는 주간 회담에 앞서 나온 발언입니다.

목요일 폭스 비즈니스 네트워크에 출연한 스콧은 2년물 국채 수익률이 연방 기금 금리 아래로 하락했다고 지적하며, 이는 일반적으로 거래자들이 중앙은행이 곧 금리를 인하할 것으로 예상한다는 것을 의미한다고 말했습니다.

“우리는 2년물 금리가 이제 연방 기금 금리 아래에 있음을 보고 있으며, 이는 시장이 연준이 금리를 인하해야 한다고 생각한다는 신호입니다.”라고 스콧은 말했습니다.

발행 시점 기준, 2년물 채권 수익률은 3.7%로 하락했으며, 그날 약 5bp 하락했습니다. 이는 연준의 현재 유효 금리인 4.33%보다 약 0.7% 낮은 수준입니다. 데이터 에 따르면.

현재 연준의 공식 금리 목표 범위는 4.25%에서 4.50% 사이로, 작년 말 금리를 1%p 인하한 이후 변동이 없습니다.

미 재무장관인 스콧은 이러한 수치가 중요한 이유는 그가 매주 파월 연준 의장과 대화하기 때문이라고 말했습니다. 그리고 이러한 수익률 하락은 그들의 다음 회담에서 핵심 쟁점이 될 것입니다. 그는 채권 시장이 “꽤 직접적인 메시지”를 보내고 있다고 말했습니다.

거래자들은 연준이 보류되는 동안 1%p 금리 인하를 예상

연준의 정책 금리와 2년물 국채 수익률 간의 격차는 두 달 연속 확대되고 있습니다. 이러한 확대된 격차는 투자자들이 통화 정책의 방향성에 어떻게 베팅하고 있는지를 반영합니다.

CME의 데이터 데이터에 따르면 고정 수익률 시장의 참여자들이 올해 말까지 1%p의 완전한 금리 인하에 베팅하기 시작했음을 보여줍니다. 이는 현재 연준의 자체 전망의 두 배에 해당하는 수치입니다.

스콧은 자신의 초점, 그리고 트럼프 행정부의 초점이 10년물 국채로 이동하고 있다고 주장했습니다. 이는 주택 담보 대출, 자동차 대출, 기업 신용 등 소비자 차입에 가장 큰 영향을 미칩니다.

금요일 아침, 10년물 수익률은 2bp 이상 하락한 4.148%를 기록했습니다. 2년물 수익률도 1bp 이상 하락하여 3.607%를 기록했습니다.

트럼프의 1월 취임식 전 금요일 이후 10년물 수익률은 0.5% 하락했습니다. 그러나 최근 변동성이 극심했으며, 스콧은 이것이 백악관의 예측 불가능한 관세 발표 때문이라고 말했습니다.

스콧이 금리를 주시하는 동안, 투자자들은 연준이 5월 6-7일 회담에서 실제로 어떤 조치를 취할지 주시하고 있습니다. 현재 CME FedWatch 도구는 연준이 다음 주 금리를 동결할 확률이 95%임을 보여줍니다. 하지만 그 이후에는? 시장은 여전히 2025년 말까지 4회의 금리 인하를 예상하고 있습니다. 관리들의 발언과 투자자들의 기대 사이에는 명확한 격차가 있습니다.

인플레이션을 고려하면 이러한 압력은 더욱 강해집니다. 수요일, 개인 소비 지출(PCE) 물가지수(연준의 선호 인플레이션 지표)는 분기 기준으로 3.6% 상승했습니다.

이는 지난 분기 2.4%에서 크게 상승한 수치입니다. 식품과 에너지를 제외한 코어 PCE도 3.5% 상승했습니다. 이는 금리 인하를 쉽게 정당화하기 어려운 인플레이션 수치입니다.