La rupia india se dispara ante la compra de bonos por parte del RBI de 9 mil millones de dólares

La rupia cerró en 84,58 el viernes en Mumbai, subiendo un 1% en una semana después de una mezcla de flujos de cartera, fortaleza en las monedas regionales y una fuerte dosis de compra de bonos por parte del Banco de la Reserva de la India.

El RBI confirmó los planes de comprar 750 mil millones de rupias en bonos gubernamentales esta semana, alrededor de 8.880 millones de dólares. Ese movimiento provocó un cambio en el mercado de bonos y ayudó a la rupia a superar las 84, aunque la cobertura de los importadores y la probable compra de dólares por parte del banco central impidieron que subiera más.

Según según Reuters, los traders dijeron que el par USD/INR probablemente ha tocado fondo y podría cotizar entre 83,80 y 85 a corto plazo. Un trader de un banco extranjero explicó que se espera que el RBI intervenga siempre que el dólar caiga por debajo de 84 rupias, añadiendo que el banco central quiere acumular reservas, que alcanzaron un máximo de seis meses de 688.000 millones de dólares el 25 de abril después de subir durante ocho semanas consecutivas.

El RBI reduce los rendimientos con fuertes compras de bonos

El rendimiento de los bonos indios a 10 años cerró el viernes en 6,3538%, un punto básico menos que la semana anterior. Esto marcó la séptima semana consecutiva de descensos, con una caída total de 35 puntos básicos. 

Los traders esperan que los rendimientos se mantengan entre 6,30% y 6,40%, pero dijeron que eso podría cambiar dependiendo de las actualizaciones en las tensiones entre India y Pakistán y del resultado de la próxima reunión de la Reserva Federal de EE. UU. el 7 de mayo.

El banco central ya ha comprado 3,65 billones de rupias de bonos a través de operaciones de mercado abierto (OMOs) hasta ahora en 2025. Además, adquirió otros 388 mil millones de rupias a través de compras en el mercado secundario.

Esa tendencia continuará con la compra de 8.88 mil millones de dólares en bonos esta semana, seguida de dos compras más pequeñas de 250 mil millones de rupias cada una a finales de mayo.

Radhika Rao, economista senior y directora ejecutiva en DBS Bank, dijo que esta inyección podría ayudar con la “transmisión de la política y apoyar el crecimiento en medio de la incertidumbre global.” 

Radhika también dijo que el movimiento podría estar dirigido a absorber la pérdida de liquidez esperada de los contratos forward en dólares que vencen en los próximos tres meses.

Los inversores siguen la decisión de la Fed, los PMIs y los datos comerciales

La atención del mercado también está en el informe de empleo de EE. UU., que salió más fuerte de lo esperado. Eso empujó el dólar estadounidense más alto contra la mayoría de las monedas principales el viernes. Los traders dijeron que la fortaleza del dólar añadió presión a la rupia y otras monedas asiáticas antes de la próxima decisión de la Fed.

El Reserva Federal se espera que mantenga las tasas de interés sin cambios, pero los analistas están observando de cerca los comentarios de Jerome Powell. Su tono será clave para determinar hacia dónde se dirige la economía de EE. UU. La incertidumbre llega mientras las políticas arancelarias continúan remodelando el comercio.

Los traders de India también están atentos a un posible acuerdo comercial entre EE. UU. e India y a cómo se desarrollan las tensiones fronterizas. Todo esto influye en la dirección de la rupia esta semana.

Los traders de swaps están esperando claridad. Se espera que las tasas de swap de índice nocturno de India se mantengan estables al comienzo de la semana. Pero las tasas de swap a uno, dos y cinco años han caído drásticamente en las últimas cinco semanas. Los traders dijeron que podrían caer más dependiendo de lo que anuncie la Fed.