La rupia india se dispara tras la compra de bonos por 9.000 millones de dólares del RBI

La rupia cerró a 84,58 el viernes en Mumbai, subiendo un 1% en una semana después de una combinación de entradas de cartera, fortaleza de las monedas regionales y una fuerte dosis de compra de bonos por parte del Banco de la Reserva de la India.

El Banco de la Reserva de la India (RBI) confirmó esta semana sus planes de comprar 750.000 millones de rupias en bonos del Estado, equivalentes a unos 8.880 millones de dólares. Esta medida provocó un cambio en el mercado de bonos y ayudó a la rupia a superar los 84, aunque la cobertura de los importadores y la probable compra de dólares por parte del banco central impidieron que aumentara su compra.

Según Reuters, los operadores afirmaron que el par USD/INR probablemente haya tocado fondo y podría cotizar entre 83,80 y 85 rupias a corto plazo. Un operador de un banco extranjero explicó que se espera que el RBI intervenga cuando el dólar caiga por debajo de 84 rupias, y añadió que el banco central busca aumentar sus reservas, que alcanzaron un máximo de seis meses de 688.000 millones de dólares el 25 de abril, tras ocho semanas consecutivas de subida.

El RBI reduce los rendimientos con fuertes compras de bonos

El rendimiento de los bonos indios a 10 años cerró el viernes en el 6,3538%, un punto básico menos que la semana anterior. Esta fue la séptima semana consecutiva de caídas, con una caída total de 35 puntos básicos. 

Los operadores esperan que los rendimientos se mantengan entre 6,30% y 6,40%, pero dijeron que eso podría cambiar dependiendo de las actualizaciones en las tensiones entre India y Pakistán y el resultado de la próxima reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos el 7 de mayo.

El banco central ya ha comprado 3,65 billones de rupias en bonos a través de operaciones de mercado abierto (OMO) en lo que va de 2025. Además, recogió otros 388 mil millones de rupias mediante compras en el mercado secundario.

Esa tendencia continuará con la compra de bonos por esta semana, seguida de dos compras más pequeñas de 250.000 millones de rupias cada una más adelante en mayo.

Radhika Rao, economista senior y directora ejecutiva de DBS Bank, dijo que esta inyección podría ayudar con la “transmisión de políticas y respaldar el crecimiento en medio de las incertidumbres globales” 

Radhika también dijo que la medida podría tener como objetivo absorber la pérdida de liquidez esperada por el vencimiento de lostraca plazo en dólares durante los próximos tres meses.

Los inversores tracla decisión de la Fed, los PMI y los datos comerciales

La atención del mercado también se centra en el informe de empleo de EE. UU., que resultótronde lo esperado. Esto impulsó el dólar estadounidense al alza frente a la mayoría de las principales divisas el viernes. Los operadores afirmaron que la fortaleza del dólar presionó a la rupia y a otras divisas asiáticas antes de la próxima decisión de la Fed.

la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios, pero los analistas siguen de cerca las declaraciones de Jerome Powell. Su tono será clave para determinar el futuro de la economía estadounidense. Esta incertidumbre surge en un contexto en el que las políticas arancelarias siguen transformando el comercio.

Los comerciantes indios también están atentos a un posible acuerdo comercial entre Estados Unidos y la India y a la evolución de las tensiones fronterizas. Todo esto influye en la dirección de la rupia esta semana.

Los operadores de swaps esperan mayor claridad. Se espera que los tipos swap del índice a un día de la India se mantengan estables a principios de semana. Sin embargo, los tipos swap a uno, dos y cinco años han caído drásticamente en las últimas cinco semanas. Los operadores advierten que podrían caer aún más dependiendo de los anuncios de la Reserva Federal.