Come ha fatto Elon Musk a perdere 600 miliardi di dollari non appena li ha ottenuti? Diventerà mai davvero un miliardario?

Elon non ha perso 600 miliardi di dollari da un conto bancario. La cifra è svanita perché la maggior parte della sua fortuna è investita in azioni. Quando SpaceX (NASDAQ: SPCX) ha registrato un'impennata dopo la quotazione in borsa, il valore della sua partecipazione ha portato il suo patrimonio stimato a superare i 1.300 miliardi di dollari.

Quando in seguito il titolo azionario crollò della metà rispetto al suo prezzo massimo, quel guadagno virtuale svanì. Il suo patrimonio netto si ridusse a circa 725 miliardi di dollari e il suo primato di primo trilionario durò solo poche settimane.

Le azioni hanno iniziato a essere negoziate il 12 giugno, dopo che la società aveva fissato il prezzo dell'offerta a 135 dollari per azione. Gli acquirenti hanno pagato 150 dollari per la prima transazione e la seduta si è conclusa a 161 dollari. Quattro giorni dopo, il prezzo ha raggiunto i 225,64 dollari.

Ciò ha conferito a SpaceX una capitalizzazione di mercato vicina ai 3 trilioni di dollari. Alla fine di luglio, le azioni si aggiravano intorno ai 113 dollari, circa il 16% al di sotto del prezzo di offerta. Il 24 luglio, Elon ha pubblicato un messaggio: "(Ex) trilionario"

La piccola quotazione in borsa di SpaceX ha fatto schizzare alle stelle, per poi far scendere, la ricchezza cartacea di Elon Musk

La quotazione ha fruttato 85,7 miliardi di dollari dopo che le banche hanno esercitato l'opzione di emissione di azioni aggiuntive prevista dall'accordo. Ciò ha reso l'operazione di gran lunga più grande della quotazione di Saudi Aramco (TADAWUL: 2222) del 2019. L'accordo con SpaceX partiva da una valutazione di circa 1.750 miliardi di dollari.

La società possedeva 13,2 miliardi di azioni, ma gli acquirenti pubblici ne hanno ricevuto solo circa il 4,9%. La maggior parte delle grandi società quotate nei principali indici ha quasi l'80% delle proprie azioni disponibili per la normale negoziazione, secondo i dati di Nasdaq Inc. (NASDAQ: NDAQ).

SpaceX è entrata nel mercato con un'offerta molto limitata, quindi anche un'ondata di nuovi ordini potrebbe spingere il prezzo ben al di sopra del livello dell'IPO.

Non appena gli operatori hanno iniziato a vendere, il titolo è crollato rapidamente. Ha chiuso a 118,24 dollari il 23 luglio e a 115,07 dollari il 24 luglio. Entro venerdì, SpaceX aveva una capitalizzazione di mercato di circa 1.500 miliardi di dollari, quasi la metà del suo valore massimo raggiunto a giugno.

I venditori allo scoperto hanno tratto vantaggio dal calo. Ortex Technologies ha stimato che i trader ribassisti avessero circa 15,5 miliardi di dollari di guadagni non realizzati. Le posizioni short coprivano quasi il 56% del flottante, pari a circa 360 milioni di azioni.

Elon Musk ha avvertito sui social media che le aziende che mantenevano aperte posizioni short molto ingenti contro SpaceX per lungo tempo avevano pochissime possibilità di sopravvivere.

Il titolo ha inoltre ottenuto risultati deludenti rispetto ad altre importanti quotazioni statunitensi. Barron's ha inserito SpaceX nel 10% inferiore delle IPO americane con una capitalizzazione superiore a 1 miliardo di dollari a partire da luglio 2009.

Nei primi 27 giorni di negoziazione, SpaceX ha perso il 23% rispetto al prezzo di chiusura di 161 dollari del primo giorno. Un gruppo di 955 IPO simili ha registrato un guadagno medio dello 0,8% nello stesso periodo.

La nuova emissione di azioni e i risultati inferiori alle attese di Tesla hanno continuato a mettere sotto pressione il patrimonio di Elon

A peggiorare ulteriormente la situazione, i primi investitori e dipendenti di SpaceX potrebbero iniziare a vendere fino a 911,5 milioni di azioni il 6 agosto, due giorni dopo la pubblicazione dei primi risultati trimestrali da parte della società quotata in borsa.

Secondo i calcoli di CNBC, solo quell'operazione porterebbe la quota negoziabile della società da circa il 4,9% a circa il 12%.

Ulteriori azioni vincolate diventeranno disponibili a settembre, novembre e dicembre, man mano che il periodo di blocco di 180 giorni scadrà gradualmente. Goldman Sachs (NYSE: GS), che ha gestito l'operazione, può anche consentire ad alcuni investitori di vendere anticipatamente. Le azioni SpaceX di Elon Musk rimarranno vincolate fino a giugno 2027.

Il crollo di SpaceX si è verificato durante la peggiore settimana per Tesla (NASDAQ: TSLA) dal 2022. Le azioni Tesla sono scese del 18% dopo che i risultati del secondo trimestre non hanno soddisfatto le stime di Wall Street. Il fatturato si è attestato a 28,2 miliardi di dollari, mentre l'utile rettificato per azione è stato di 0,33 dollari, inferiore ai 0,50 dollari previsti dagli analisti.

Tesla ha anche registrato un flusso cash libero negativo per la prima volta in due anni. Ha investito in robotaxi, un robot umanoide chiamato Optimus, e in enormi stabilimenti per la produzione di chip per l'intelligenza artificiale. Questo ha rappresentato un ulteriore colpo per il patrimonio di Elon Musk, dato che Tesla è uno dei suoi maggiori asset quotati in borsa.

Il rapporto di Tesla ha quindi colpito Elon da una seconda direzione, mentre SpaceX era già in calo. La sua stima patrimoniale include partecipazioni ai prezzi di mercato correnti, quindi una perdita settimanale del 18% delle azioni Tesla ha comportato anche una riduzione del valore attribuito a tale partecipazione in quella settimana.