Como Elon Musk perdeu US$ 600 bilhões assim que os recebeu? Ele será realmente um trilionário?

Elon não perdeu US$ 600 bilhões de uma conta bancária. O número desapareceu porque a maior parte de sua fortuna está em ações. Quando a SpaceX (NASDAQ: SPCX) subiu após sua listagem pública, o valor de sua participação empurrou sua riqueza estimada acima de US$ 1,3 trilhão.

Quando a ação caiu pela metade a partir do preço mais alto, esse ganho contábil desapareceu. Seu patrimônio líquido caiu para cerca de US$ 725 bilhões, e sua corrida como o primeiro trilionário durou apenas algumas semanas.

A ação começou a ser negociada em 12 de junho após a empresa precificar sua oferta em US$ 135 por ação. Os compradores pagaram US$ 150 pela primeira negociação, e a sessão terminou em US$ 161. Quatro dias depois, o preço atingiu US$ 225,64.

Isso deu à SpaceX um valor de mercado próximo a US$ 3 trilhões. Até o final de julho, as ações estavam perto de US$ 113, cerca de 16% abaixo do preço da oferta. Em 24 de julho, Elon postou: “(Ex-)trilionário.”

A pequena flutuação pública da SpaceX enviou a riqueza contábil de Elon para cima e depois para baixo

A listagem levantou US$ 85,7 bilhões após os bancos usarem a opção de ações extras anexada ao acordo. Isso o tornou muito maior do que a listagem de 2019 da Saudi Aramco (TADAWUL: 2222). O acordo da SpaceX começou com uma avaliação de cerca de US$ 1,75 trilhão.

A empresa tinha 13,2 bilhões de ações, mas os compradores públicos receberam apenas cerca de 4,9% delas. A maioria das grandes empresas nos principais índices tem cerca de 80% de suas ações disponíveis para negociação normal, com base em dados da Nasdaq Inc. (NASDAQ: NDAQ).

A SpaceX entrou no mercado com pouca oferta, então até uma corrida de novos pedidos poderia empurrar o preço muito acima do nível da IPO.

Assim que os traders começaram a vender, a ação caiu rapidamente. Fechou em US$ 118,24 em 23 de julho e US$ 115,07 em 24 de julho. Até sexta-feira, a SpaceX estava avaliada em cerca de US$ 1,5 trilhão, quase metade do que valia em seu pico de junho.

Os vendedores a descoberto se beneficiaram da queda. A Ortex Technologies estimou que os traders de baixa tinham cerca de US$ 15,5 bilhões em ganhos não realizados. As posições a descoberto cobriam quase 56% da flutuação pública, equivalentes a cerca de 360 milhões de ações.

Elon alertou nas redes sociais que as empresas que mantêm apostas a descoberto muito grandes abertas contra a SpaceX por muito tempo têm uma chance muito pequena de sobreviver.

A ação também teve um desempenho ruim em comparação com outras grandes listagens dos EUA. O Barron’s colocou a SpaceX nos 10% inferiores das IPOs americanas avaliadas acima de US$ 1 bilhão desde julho de 2009.

Durante seus primeiros 27 dias de negociação, a SpaceX caiu 23% a partir do fechamento de US$ 161 no primeiro dia. Um grupo de 955 IPOs semelhantes produziu um ganho médio de 0,8% no mesmo período.

Nova oferta de ações e o resultado abaixo do esperado da Tesla mantiveram a pressão sobre a fortuna de Elon

Para piorar, os investidores e funcionários iniciais da SpaceX podem começar a vender até 911,5 milhões de ações em 6 de agosto, dois dias após a empresa divulgar seus primeiros resultados trimestrais como empresa pública.

Sozinha, esse bloco elevaria a parte negociável da empresa de cerca de 4,9% para aproximadamente 12%, segundo o cálculo da CNBC.

Mais ações bloqueadas ficarão disponíveis em setembro, novembro e dezembro à medida que o período de bloqueio de 180 dias expirar em etapas. O Goldman Sachs (NYSE: GS), que liderou o acordo, também pode permitir que alguns investidores vendam mais cedo. As próprias ações da SpaceX de Elon permanecerão bloqueadas até junho de 2027.

A queda da SpaceX ocorreu durante a pior semana da Tesla (NASDAQ: TSLA) desde 2022. As ações da Tesla caíram 18% após seus resultados do segundo trimestre terem ficado abaixo das estimativas da Wall Street. A receita ficou em US$ 28,2 bilhões, enquanto o lucro ajustado foi de US$ 0,33 por ação, abaixo dos US$ 0,50 esperados pelos analistas.

A Tesla também registrou fluxo de caixa livre negativo pela primeira vez em dois anos. Ela gastou dinheiro com robotáxis, uma máquina humanoid chamada Optimus e fábricas gigantes para produzir chips de inteligência artificial. Isso foi outro golpe na riqueza de Elon, sendo a Tesla um de seus maiores ativos listados.

Assim, o relatório da Tesla atingiu Elon por uma segunda direção, enquanto a SpaceX já estava caindo. Sua estimativa de riqueza inclui participações a preços de mercado atuais, então uma perda semanal de 18% nas ações da Tesla também reduziu o valor atribuído a essa participação naquela semana.