كيف خسر إيلون ماسك 600 مليار دولار بمجرد حصوله عليها؟ هل سيصبح تريليونيراً في الواقع يوماً ما؟

لم يخسر إيلون 600 مليار دولار من حساب بنكي. اختفى الرقم لأن معظم ثروته تكمن في الأسهم. عندما قفزت SpaceX (NASDAQ: SPCX) بعد طرحها العام، دفع قيمة حصته ثروته المقدرة إلى ما فوق 1.3 تريليون دولار.

عندما انخفضت السهم لاحقاً إلى النصف من أعلى سعر له، اختفى هذا الربح الورقي. وانخفضت صافي ثروته إلى حوالي 725 مليار دولار، واستمرت فترة كونه أول تريليوني في العالم لبضعة أسابيع فقط.

بدأت الأسهم في التداول في 12 يونيو بعد أن حددت الشركة سعر عرضها عند 135 دولاراً للسهم. دفع المشترون 150 دولاراً مقابل الصفقة الأولى، وانتهت الجلسة عند 161 دولاراً. بعد أربعة أيام، وصل السعر إلى 225.64 دولاراً.

وهذا أعطى SpaceX قيمة سوقية قريبة من 3 تريليونات دولار. بحلول أواخر يوليو، كانت الأسهم قريبة من 113 دولاراً، أي أقل بنسبة 16% من سعر العرض. في 24 يوليو، نشر إيلون: "(سابق) تريليوني".

أرسل الطفو العام الضئيل لـ SpaceX ثروة إيلون الورقية إلى الارتفاع الحاد ثم الانخفاض

رفع الطرح 85.7 مليار دولار بعد أن استخدمت البنوك خيار السهم الإضافي المرفق بالصفقة. مما جعلها أكبر بكثير من طرح عام 2019 لشركة أرامكو السعودية (TADAWUL: 2222). بدأت صفقة SpaceX بتقييم يبلغ حوالي 1.75 تريليون دولار.

كانت الشركة لديها 13.2 مليار سهم، لكن المشترين العامين تلقوا فقط حوالي 4.9% منها. تمتلك معظم الشركات الكبرى في المؤشرات الرئيسية ما يقرب من 80% من أسهمها المتاحة للتداول العادي، وفقاً لبيانات من شركة Nasdaq Inc. (NASDAQ: NDAQ).

دخلت SpaceX السوق بإمدادات قليلة جداً، لذا حتى موجة من الطلبات الجديدة يمكن أن تدفع السعر بعيداً فوق مستوى الطرح العام الأولي.

بمجرد أن بدأ المتداولون في البيع، انخفض السهم بسرعة. أغلق عند 118.24 دولاراً في 23 يوليو و115.07 دولاراً في 24 يوليو. بحلول يوم الجمعة، كانت SpaceX تُقدر بحوالي 1.5 تريليون دولار، أي ما يقرب من نصف ما كانت عليه في ذروتها في يونيو.

استفاد بائعو الخيارات قصيرة الأجل من الانخفاض. قدرت Ortex Technologies أن المتداولين المتشائمين لديهم حوالي 15.5 مليار دولار من الأرباح غير المحققة. غطت المراكز القصيرة ما يقرب من 56% من الطفو العام، مما يعادل حوالي 360 مليون سهم.

حذر إيلون على وسائل التواصل الاجتماعي من أن الشركات التي تحتفظ بمراهنات قصيرة كبيرة جداً ضد SpaceX لفترة طويلة لديها فرصة صغيرة جداً للبقاء.

صنف السهم أيضاً بشكل سيء مقارنة بطروحات عامة كبرى أخرى في الولايات المتحدة. وضعت مجلة Barron’s SpaceX في أقل 10% من الطروحات العامة الأمريكية التي قيمت بأكثر من مليار دولار منذ يوليو 2009.

خلال أول 27 يوماً تداولياً، انخفضت SpaceX بنسبة 23% من إغلاق اليوم الأول عند 161 دولاراً. أنتج مجموعة من 955 طرحاً عاماً أولياً مماكلاً مكسباً متوسطاً بنسبة 0.8% خلال نفس الفترة.

أدى العرض الجديد للأسهم وفوات أرباح Tesla إلى الضغط على ثروة إيلون

ولزيادة الأمور سوءاً، يمكن للمستثمرين والموظفين الأوائل في SpaceX البدء في بيع ما يصل إلى 911.5 مليون سهم في 6 أغسطس، بعد يومين من أن تعلن الشركة عن نتائجها الفصلية الأولى كشركة عامة.

سيؤدي هذا الكتلة وحدها إلى رفع الجزء القابل للتداول من الشركة من حوالي 4.9% إلى حوالي 12%، وفقاً لحسابات CNBC.

ستصبح المزيد من الأسهم المقفلة متاحة في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر مع انتهاء فترة القفل البالغة 180 يوماً على مراحل. كما يمكن لـ Goldman Sachs (NYSE: GS)، الذي قاد الصفقة، السماح لبعض المستثمرين بالبيع مبكراً. ستبقى أسهم إيلون الخاصة في SpaceX مقفلة حتى يونيو 2027.

جاء انخفاض SpaceX خلال أسوأ أسبوع لـ Tesla (NASDAQ: TSLA) منذ عام 2022. انخفضت أسهم Tesla بنسبة 18% بعد أن فاجأت نتائج الربع الثاني تقديرات وول ستريت. جاءت الإيرادات بقيمة 28.2 مليار دولار، بينما كانت الأرباح المعدلة 0.33 دولار للسهم، أقل من 0.50 دولار التي توقعها المحللون.

أعلنت Tesla أيضاً عن تدفق نقدي حر سلبي لأول مرة في عامين. أنفقت المال على سيارات الروبوت، وآلة بشكية تسمى Optimus، ومصانع عملاقة لصنع رقائق الذكاء الاصطناعي. كان هذا ضربة أخرى لثروة إيلون، حيث تعد Tesla واحدة من أكبر أصوله المدرجة.

لذا، ضرب تقرير Tesla إيلون من اتجاه ثانٍ، بينما كانت SpaceX بالفعل في هبوط. تتضمن تقديرات ثروته حصصاً بأسعار السوق الحالية، لذا فإن خسارة أسبوعية بنسبة 18% في أسهم Tesla انخفضت أيضاً قيمة الحصة المخصصة لها في ذلك الأسبوع.