La crescita negativa dell'occupazione negli USA rende l'IA la prossima scommessa sicura per il mercato azionario

Il mercato del lavoro degli Stati Uniti si è contratto massicciamente a giugno, luglio e agosto. Allo stesso tempo, il Nasdaq Composite ha stabilito un nuovo record.

I due eventi sono avvenuti fianco a fianco, completamente scollegati. Ma Wall Street non è confusa. Sta reagendo a una nuova realtà: un'occupazione debole significa scommesse più forti sull'IA.

Il Nasdaq è salito dello 0,45% raggiungendo un nuovo massimo storico, guidato da Nvidia, Robinhood e Broadcom. Tutte e tre le aziende sono profondamente coinvolte nello spazio dell'intelligenza artificiale e sono diventate favorite degli investitori.

L'S&P 500 è salito dello 0,21%, mentre il Dow Jones ha aggiunto 114,09 punti, ovvero lo 0,25%. Questi guadagni sono arrivati nonostante il fatto che la crescita dell'occupazione sia ora considerata negativa, specialmente dopo che Salesforce ha annunciato la settimana scorsa la riduzione di 4.000 posti di lavoro a causa dell'IA.

Klarna ha anche confermato a maggio di aver ridotto la propria forza lavoro del 40% grazie agli strumenti di automazione.

Gli investitori si spostano verso l'IA ignorando i segnali del lavoro

Invece di vendere in seguito alle cattive notizie sul lavoro, gli investitori hanno acquistato più azioni di aziende che utilizzano l'IA per tagliare i costi. Salesforce e Klarna non sono le uniche. Le aziende tecnologiche stanno licenziando lavoratori e sostituendoli con sistemi che non siammalano mai.

Per gli investitori, questo è sufficiente. Se meno posti di lavoro significano margini di profitto migliori, il mercato lo tratta come una vittoria.

Allo stesso tempo, Wall Street sta osservando i segni di come la Federal Reserve reagirà. Dati del lavoro più deboli aumentano solitamente la probabilità di un taglio dei tassi. Ma l'inflazione potrebbe ostacolare. Giovedì, l'indice dei prezzi al consumo sarà pubblicato. Il mercato si aspetta un aumento dal 2,7% al 2,9%.

Torsten Slok, economista capo di Apollo Global Management, ha dichiarato a CNBC:

"Quando il mercato del lavoro si indebolisce, la Fed dovrebbe tagliare i tassi. Il problema è che per il numero CPI di giovedì, il consenso ora si aspetta che l'inflazione salga dal 2,7% al 2,9% … e questo è esattamente ciò che confonde il quadro, perché quando l'inflazione sale, la Fed dovrebbe aumentare i tassi."

Ecco perché i trader non stanno andando tutti in una volta. Lunedì sera, i futures si sono mantenuti stabili. I futures del Dow Jones Industrial Average sono saliti di 57 punti, ovvero lo 0,13%. I futures dell'S&P 500 sono saliti dello 0,12%. I futures del Nasdaq 100 hanno guadagnato lo 0,11%. Cambiamenti miti, ma nessun segno di panico, anche dopo l'arrivo dei dati sull'occupazione.

La National Federation of Independent Business rilascerà il suo indice di ottimismo delle piccole imprese prima dell'apertura del mercato martedì. Se il sentiment è in calo, questo potrebbe segnalare ulteriori licenziamenti in arrivo.

Le piccole imprese impiegano una parte massiccia della forza lavoro americana, e qualsiasi calo nella fiducia nell'assunzione potrebbe peggiorare il trend già visibile nelle perdite di giugno.

Gli investitori stanno anche osservando i prossimi risultati. GameStop e Oracle pubblicheranno martedì dopo la chiusura del mercato. Apple dovrebbe rivelare la sua nuova linea di iPhone questa settimana, il che potrebbe scuotere ulteriormente il settore tecnologico.

Ma mentre le aziende consumer si preparano a una spesa più lenta, la corsa agli armamenti dell'IA sta attirando enormi capitali.

Lunedì sera, Nebius Group ha firmato un accordo da 17,4 miliardi di dollari per fornire a Microsoft infrastrutture GPU per cinque anni, facendo salire le sue azioni di oltre il 47% dopo la chiusura.

Il contratto potrebbe salire a 19,4 miliardi di dollari se Microsoft aggiunge servizi, sottolineando come la domanda di calcolo IA stia esplodendo anche mentre le metriche tradizionali del lavoro puntano verso il basso.