O crescimento do emprego nos EUA diminui, tornando a IA a próxima aposta segura do mercado de ações

O mercado de trabalho dos EUA encolheu massivamente em junho, julho e agosto. Ao mesmo tempo, o Nasdaq Composite estabeleceu outro recorde.

Os dois eventos correram lado a lado, completamente desconectados. Mas a Wall Street não está confusa. Está a reagir a uma nova realidade: o emprego fraco significa apostas mais fortes em IA.

O Nasdaq subiu 0,45% para um novo máximo histórico, liderado pela Nvidia, Robinhood e Broadcom. Todas as três empresas estão profundamente envolvidas no espaço da inteligência artificial e tornaram-se favoritas dos investidores.

O S&P 500 subiu 0,21%, enquanto o Dow Jones adicionou 114,09 pontos, ou 0,25%. Estes ganhos ocorreram apesar do facto de o crescimento do emprego agora ser considerado negativo, especialmente depois da Salesforce ter anunciado na semana passada que cortou 4.000 funções devido à IA.

A Klarna também confirmou em maio que reduziu a sua força de trabalho em 40% graças às ferramentas de automação.

Os investidores movem-se para a IA enquanto ignoram os sinais do trabalho

Em vez de venderem ações devido a más notícias laborais, os investidores compraram mais ações de empresas que utilizam IA para cortar custos. A Salesforce e a Klarna não estão sozinhas. As empresas tecnológicas estão a despedir trabalhadores e a substituí-los por sistemas que nunca faltam ao trabalho por doença.

Para os investidores, isso é suficiente. Se menos empregos significam margens de lucro melhores, o mercado trata isso como uma vitória.

Ao mesmo tempo, a Wall Street está à procura de sinais de como o Federal Reserve reagirá. Dados laborais mais fracos geralmente aumentam a probabilidade de um corte nas taxas de juro. Mas a inflação pode atrapalhar. Na quinta-feira, o índice de preços ao consumidor será divulgado. O mercado espera um aumento de 2,7% para 2,9%.

Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management, disse à CNBC:

“Quando o mercado de trabalho está a enfraquecer, o Fed deveria cortar as taxas de juro. O problema é que, para o número do CPI de quinta-feira, o consenso agora espera que a inflação suba de 2,7% para 2,9% … e isso está exatamente a confundir o cenário, porque quando a inflação sobe, o Fed deveria aumentar as taxas.”

É por isso que os comerciantes não estão a apostar tudo ainda. Na noite de segunda-feira, os futuros mantiveram-se estáveis. Os futuros do Dow Jones Industrial Average subiram 57 pontos, ou 0,13%. Os futuros do S&P 500 subiram 0,12%. Os futuros do Nasdaq 100 ganharam 0,11%. Mudanças leves, mas sem sinais de pânico, mesmo após a divulgação dos dados do emprego.

A National Federation of Independent Business está a divulgar o seu Índice de Otimismo das Pequenas Empresas antes da abertura do mercado na terça-feira. Se o sentimento estiver baixo, isso pode sinalizar mais despedimentos.

As pequenas empresas empregam uma parte massiva da força de trabalho americana, e qualquer queda na confiança de contratação pode piorar a tendência já visível nas perdas de junho.

Os investidores também estão a observar os resultados financeiros próximos. A GameStop e a Oracle apresentarão resultados na terça-feira após o encerramento do mercado. A Apple deve revelar a sua nova linha de iPhones esta semana, o que poderia agitar ainda mais o comércio tecnológico.

Mas, enquanto as empresas de consumo se preparam para um consumo mais lento, a corrida armamentista da IA está a atrair enormes capitais.

No final da segunda-feira, o Nebius Group assinou um acordo de 17,4 mil milhões de dólares para fornecer infraestrutura de GPU à Microsoft ao longo de cinco anos, fazendo subir as suas ações mais de 47% após o encerramento do mercado.

O contrato pode subir para 19,4 mil milhões de dólares se a Microsoft adicionar serviços, sublinhando como a procura por computação de IA está a explodir mesmo quando as métricas tradicionais de trabalho apontam para baixo.