La baisse de la croissance de l'emploi aux États-Unis fait de l'IA le prochain pari sûr du marché boursier

Les deux événements se sont déroulés côte à côte, complètement déconnectés. Mais Wall Street n'est pas confuse. Elle réagit à une nouvelle réalité : un emploi faible signifie des paris plus forts sur l'IA.

Le Nasdaq a bondi de 0,45 % à un nouveau record historique, porté par Nvidia, Robinhood et Broadcom. Ces trois entreprises sont profondément impliquées dans l'espace de l'intelligence artificielle et sont devenues les favorites des investisseurs.

Le S&P 500 a augmenté de 0,21 %, tandis que le Dow Jones a gagné 114,09 points, soit 0,25 %. Ces gains sont survenus malgré le fait que la croissance de l'emploi est désormais considérée comme négative, surtout après que Salesforce a annoncé la semaine dernière avoir supprimé 4 000 postes en raison de l'IA.

Klarna a également confirmé en mai avoir réduit sa main-d'œuvre de 40 % grâce à des outils d'automatisation.

Les investisseurs se tournent vers l'IA tout en ignorant les signes du marché du travail

Au lieu de vendre massivement suite à de mauvaises nouvelles sur le marché du travail, les investisseurs ont acheté plus d'actions d'entreprises utilisant l'IA pour réduire les coûts. Salesforce et Klarna ne sont pas seuls. Les entreprises technologiques se débarrassent des travailleurs et les remplacent par des systèmes qui ne tombent jamais malades.

Pour les investisseurs, c'est suffisant. Si moins d'emplois signifient de meilleures marges bénéficiaires, le marché considère cela comme une victoire.

Parallèlement, Wall Street surveille les signes indiquant comment la Réserve fédérale réagira. Des données plus faibles sur le marché du travail augmentent généralement la probabilité d'une baisse des taux. Mais l'inflation pourrait faire obstacle. Jeudi, l'indice des prix à la consommation sera publié. Le marché s'attend à une hausse de 2,7 % à 2,9 %.

« Lorsque le marché du travail s'affaiblit, la Fed est censée baisser les taux. Le problème est que pour le chiffre de l'IPC de jeudi, le consensus s'attend désormais à ce que l'inflation augmente de 2,7 % à 2,9 % … et c'est exactement ce qui brouille le tableau, car lorsque l'inflation augmente, la Fed devrait augmenter les taux. »

Les investisseurs surveillent également les résultats à venir. GameStop et Oracle publieront leurs résultats mardi après la clôture. Apple devrait révéler sa nouvelle gamme d'iPhone cette semaine, ce qui pourrait encore bouleverser le secteur technologique.

C'est pourquoi les traders ne misent pas tout pour le moment. Lundi soir, les contrats à terme sont restés stables. Les contrats à terme du Dow Jones Industrial Average ont augmenté de 57 points, soit 0,13 %. Les contrats à terme du S&P 500 étaient en hausse de 0,12 %. Les contrats à terme du Nasdaq 100 ont gagné 0,11 %. Des changements modérés, mais aucun signe de panique, même après la publication des données sur l'emploi.

La Fédération nationale des petites entreprises indépendantes publiera son indice d'optimisme des petites entreprises avant l'ouverture du marché mardi. Si le sentiment est en baisse, cela pourrait signaler plus de licenciements à venir.

Les petites entreprises emploient une part massive de la main-d'œuvre américaine, et toute baisse de la confiance en l'embauche pourrait aggraver la tendance déjà visible dans les pertes de juin.

Mais tandis que les entreprises de consommation se préparent à une baisse des dépenses, la course aux armements de l'IA attire d'énormes capitaux.

Lundi soir, Nebius Group a signé un accord de 17,4 milliards de dollars pour fournir à Microsoft une infrastructure GPU sur cinq ans, faisant monter ses actions de plus de 47 % après la clôture.

Le contrat pourrait grimper à 19,4 milliards de dollars si Microsoft ajoute des services, soulignant à quel point la demande de calcul IA explose même lorsque les indicateurs traditionnels du travail pointent vers le bas.

Lundi soir, Nebius Group a signé un accord de 17,4 milliards de dollars pour fournir à Microsoft une infrastructure GPU sur cinq ans, faisant monter ses actions de plus de 47 % après la clôture.

Le marché du travail américain s'est contracté massivement en juin, juillet et août. Wall Street réagit à une nouvelle réalité : un emploi faible signifie des paris plus forts sur l'IA.