美国就业增长放缓使AI成为股市的下一个安全押注

美国就业市场在6月、7月和8月大幅萎缩。与此同时，纳斯达克综合指数创下了另一项纪录。

这两件事并行发生，完全脱节。但华尔街并不困惑。它正在对新的现实做出反应：就业疲软意味着对AI的押注更强。

纳斯达克上涨0.45%至历史新高，由英伟达、Robinhood和Broadcom领导。这三家公司都深耕人工智能领域，并成为投资者的宠儿。

标普500指数上涨0.21%，道琼斯工业平均指数上涨114.09点，或0.25%。尽管就业增长现在被认为是负面的，尤其是Salesforce上周表示因AI裁员4000人，但这些收益仍然实现。

Klarna也在5月确认，由于自动化工具，其员工人数减少了40%。

投资者转向AI，忽视劳动力迹象

投资者没有因糟糕的劳动力数据而抛售，而是购买了更多使用AI削减成本的公司股票。Salesforce和Klarna并非孤例。科技公司正在裁员，并用从不请病假的系统取代他们。

对投资者来说，这就足够了。如果更少的就业意味着更好的利润率，市场将其视为胜利。

与此同时，华尔街正在观察美联储将如何反应的迹象。较弱的劳动力数据通常会增加降息的可能性。但通胀可能会造成阻碍。周四，消费者价格指数将公布。市场预计将从2.7%上升至2.9%。

Apollo Global Management的首席经济学家Torsten Slok，告诉 CNBC：

“当劳动力市场疲软时，美联储应该降息。问题是，对于周四的CPI数据，共识现在预计通胀将从2.7%上升到2.9%……这正好使情况变得复杂，因为当通胀上升时，美联储应该加息。”

这就是为什么交易员还没有全仓入场。周一晚上，期货保持稳定。道琼斯工业平均指数期货上涨57点，或0.13%。标普500期货上涨0.12%。纳斯达克100期货上涨0.11%。变化温和，但在就业数据公布后也没有恐慌的迹象。

全国独立企业联合会将在周二市场开盘前发布其小企业乐观指数。如果情绪低迷，这可能预示着更多裁员即将到来。

小企业雇佣了美国劳动力的很大一部分，任何招聘信心的下降都可能加剧6月损失中已经可见的趋势。

投资者也在关注即将到来的财报。GameStop和Oracle将在周二收盘后报告。Apple预计本周将公布其新iPhone系列，这可能会进一步扰乱科技交易。

但与此同时，尽管消费公司准备应对支出放缓，AI军备竞赛却吸引了巨额资本。

周一晚些时候，Nebius Group签署了一项174亿美元的交易，将在五年内向微软供应GPU基础设施，使其盘后股价上涨超过47%。

如果微软增加服务，合同金额可能攀升至194亿美元，这凸显了即使传统劳动力指标下降，对AI算力的需求也在爆炸式增长。