米国の雇用成長の鈍化が、AIを株式市場の次の安全策にする

米国の雇用市場は6月、7月、8月に大幅に縮小しました。同時に、ナスダック総合指数は新たな記録を更新しました。

この2つの出来事は並行して起こり、完全に切り離されていました。しかし、ウォールストリートは混乱していません。それは新しい現実に対応しています。弱い雇用は、AIへのより強い賭けを意味します。

ナスダックは0.45%上昇し、新たな史上最高値を記録しました。Nvidia、Robinhood、Broadcomがこれを牽引しました。この3社は人工知能分野に深く関与しており、投資家の人気を集めています。

S&P 500は0.21%上昇し、ダウ・ジョーンズ工業平均株価は114.09ポイント、0.25%上昇しました。これらの上昇は、Salesforceが先週AIにより4,000人の役割を削減したと発表した後、雇用成長が負であると見なされているにもかかわらず実現しました。

Klarnaも5月に、自動化ツールにより労働力を40%削減したことを確認しました。

投資家は労働の兆候を無視してAIに向かう

悪い労働ニュースで売り抜けず、投資家はコスト削減にAIを使用する企業の株式をさらに購入しました。SalesforceとKlarnaだけが例外ではありません。テクノロジー企業は労働者を削減し、病気を休むことのないシステムに置き換えています。

投資家にとって、それは十分です。雇用が減ることが利益率の向上を意味するなら、市場はそれを勝利として扱います。

同時に、ウォールストリートは連邦準備制度理事会の反応の兆候を観察しています。弱い労働データは通常、利下げの可能性を高めます。しかし、インフレが邪魔をするかもしれません。木曜日に消費者物価指数が発表されます。市場は2.7%から2.9%への上昇を予想しています。

アポログローバルマネジメントのチーフエコノミストであるTorsten Slokは、CNBCに対して語りました：

「労働市場が弱体化すると、連銀は利下げを行うべきです。問題は、木曜日のCPI数値について、コンセンサスはインフレが2.7%から2.9%に上昇すると予想していることです…そして、それがまさに状況を混乱させています。なぜなら、インフレが上昇すると、連銀は利上げを行うべきだからです。」

これが、トレーダーがまだすべてを賭けていない理由です。月曜日の夜、先物市場は安定していました。ダウ・ジョーンズ工業平均株価先物は57ポイント、0.13%上昇しました。S&P 500先物は0.12%上昇しました。ナスダック100先物は0.11%上昇しました。穏やかな変化ですが、雇用データが発表された後もパニックの兆候はありませんでした。

全米独立企業連盟（NFIB）は、火曜日の市場始値前に小規模企業楽観指数を発表する。センチメントが低下すれば、さらなる解雇の兆しを示す可能性がある。

小規模企業は米国の労働力の大きな部分を雇用しており、採用への自信が低下すれば、6月の失業者数増加で既に顕在化している傾向が悪化する可能性がある。

投資家はまた、今後の決算発表にも注目しています。GameStopとOracleは火曜日の市場閉鎖後に報告します。Appleは今週、新しいiPhoneラインアップを発表する予定であり、これはテックトレードをさらに揺るがす可能性があります。

しかし、消費者向け企業は支出の鈍化に備える一方、AIを巡る軍拡競争は巨額の資本を引き寄せている。

月曜日の夜、Nebius Groupは、5年間にわたりMicrosoftにGPUインフラを供給する174億ドルの契約を結び、時間外取引で株価を47%以上上昇させました。

マイクロソフトがサービスを追加すれば、契約額は194億ドルに達する可能性があり、従来の労働指標が低下を示す中でも、AI計算リソースへの需要が爆発的に拡大していることを浮き彫りにしている。