Sinkendes US-Jobwachstum macht KI zur nächsten sicheren Anlage am Aktienmarkt

Der US-Arbeitsmarkt schrumpfte im Juni, Juli und August massiv. Gleichzeitig erreichte der Nasdaq Composite einen neuen Rekordwert.

Die beiden Ereignisse verliefen parallel, völlig unabhängig voneinander. Doch die Wall Street ist nicht verwirrt. Sie reagiert auf eine neue Realität: Schwache Beschäftigungslage bedeutettronInvestitionen in KI.

Der Nasdaq stieg um 0,45 % auf ein neues Allzeithoch, angeführt von Nvidia, Robinhood und Broadcom. Alle drei Unternehmen sind im Bereich der künstlichen Intelligenz stark vertreten und haben sich zu Lieblingen der Anleger entwickelt.

Der S&P 500 legte um 0,21 % zu, der Dow Jones gewann 114,09 Punkte bzw. 0,25 %. Diese Gewinne wurden trotz des mittlerweile als negativ geltenden Beschäftigungswachstums erzielt, insbesondere nachdem Salesforce letzte Woche bekannt gab, aufgrund von KI 4.000 Stellen abzubauen.

Klarna bestätigte bereits im Mai, dass das Unternehmen dank Automatisierungstools seine Belegschaft um 40 % reduziert hat.

Investoren setzen verstärkt auf KI und ignorieren dabei die Anzeichen für den Arbeitsmarkt

Statt angesichts schlechter Arbeitsmarktnachrichten zu verkaufen, kauften Anleger verstärkt Aktien von Unternehmen, die KI zur Kostensenkung einsetzen. Salesforce und Klarna sind keine Einzelfälle. Technologieunternehmen bauen Personal ab und ersetzen es durch Systeme, die nie krank werden.

Für Anleger ist das ausreichend. Wenn weniger Arbeitsplätze höhere Gewinnmargen bedeuten, wertet der Markt das als Erfolg.

Gleichzeitig beobachtet die Wall Street aufmerksam, wie die US-Notenbank (Fed) reagieren wird. Schwächere Arbeitsmarktdaten erhöhen in der Regel die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung. Die Inflation könnte dem jedoch im Wege stehen. Am Donnerstag wird der Verbraucherpreisindex sinken. Der Markt erwartet einen Anstieg von 2,7 % auf 2,9 %.

Torsten Slok, Chefökonom bei Apollo Global Management, sagte gegenüber CNBC:

„Wenn sich der Arbeitsmarkt abschwächt, sollte die Fed die Zinsen senken. Das Problem ist, dass die Konsensprognose für die am Donnerstag veröffentlichten Verbraucherpreisindexzahlen nun einen Anstieg der Inflation von 2,7 % auf 2,9 % erwartet … und genau das verkompliziert die Lage, denn wenn die Inflation steigt, sollte die Fed die Zinsen anheben.“

Deshalb gehen Händler noch nicht aufs Ganze. Am Montagabend blieben die Futures stabil. Die Futures auf den Dow Jones Industrial Average stiegen um 57 Punkte bzw. 0,13 %. Die S&P-500-Futures legten um 0,12 % zu. Die Nasdaq-100-Futures gewannen 0,11 %. Leichte Veränderungen, aber keine Anzeichen von Panik, selbst nach Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten.

Der US-amerikanische Verband unabhängiger Unternehmendent ) veröffentlicht vor Börsenbeginn am Dienstag seinen Optimismusindex für kleine Unternehmen. Eine negative Stimmung könnte auf weitere Entlassungen hindeuten.

Kleinunternehmen beschäftigen einen großen Teil der amerikanischen Arbeitskräfte, und jeder Rückgang des Einstellungsvertrauens könnte den bereits im Juni erkennbaren Trend der Verluste noch verschärfen.

Anleger beobachten gespannt die anstehenden Quartalszahlen. GameStop und Oracle veröffentlichen ihre Ergebnisse am Dienstag nach Börsenschluss. Apple wird voraussichtlich diese Woche seine neue iPhone-Reihe vorstellen, was den Technologiesektor noch einmal stark beeinflussen könnte.

Während sich Konsumgüterunternehmen auf geringere Ausgaben einstellen, zieht der Wettlauf um künstliche Intelligenz enorme Kapitalmengen an.

Am späten Montag die Nebius Group einen Vertrag über 17,4 Milliarden Dollar zur Lieferung von GPU-Infrastruktur an Microsoft über einen Zeitraum von fünf Jahren, woraufhin die Aktien des Unternehmens nach Börsenschluss um mehr als 47 % stiegen.

Dertrackönnte auf 19,4 Milliarden Dollar ansteigen, wenn Microsoft zusätzliche Dienstleistungen anbietet. Dies unterstreicht, wie die Nachfrage nach KI-Rechenleistungen explosionsartig wächst, obwohl traditionelle Arbeitsmarktindikatoren rückläufig sind.