Rückläufiges US-Jobs-Wachstum macht KI zum nächsten Sicherheitswett der Börse

Der US-Arbeitsmarkt schrumpfte im Juni, Juli und August massiv. Gleichzeitig setzte der Nasdaq Composite einen neuen Rekord.

Die beiden Ereignisse liefen nebeneinanderher, völlig entkoppelt. Aber Wall Street ist nicht verwirrt. Sie reagiert auf eine neue Realität: Schwache Beschäftigung bedeutet stärkere Wetten auf KI.

Der Nasdaq stieg um 0,45 % auf ein neues Allzeithoch, angeführt von Nvidia, Robinhood und Broadcom. Alle drei Unternehmen sind tief in der KI-Branche engagiert und zu Favoriten der Investoren geworden.

Der S&P 500 stieg um 0,21 %, während der Dow Jones um 114,09 Punkte oder 0,25 % zulegte. Diese Gewinne kamen trotz der Tatsache zustande, dass das Jobs-Wachstum nun als negativ gilt, insbesondere nachdem Salesforce letzte Woche bekannt gab, 4.000 Stellen aufgrund von KI abzubauen.

Klarna bestätigte bereits im Mai, dass es seine Belegschaft dank Automatisierungstools um 40 % reduzierte.

Investoren bewegen sich in Richtung KI und ignorieren Arbeitsmarkt-Signale

Anstatt auf schlechte Arbeitsmarktnachrichten mit Verkäufen zu reagieren, kauften Investoren mehr Aktien von Unternehmen, die KI zur Kostensenkung einsetzen. Salesforce und Klarna sind nicht allein. Tech-Unternehmen legen Arbeitskräfte ab und ersetzen sie durch Systeme, die nie krankmelden.

Für Investoren ist das genug. Wenn weniger Jobs zu besseren Gewinnmargen führen, behandelt der Markt das als Gewinn.

Gleichzeitig beobachtet Wall Street Anzeichen dafür, wie die Federal Reserve reagieren wird. Schwächere Arbeitsmarktdaten erhöhen normalerweise die Chance auf eine Zinssenkung. Aber die Inflation könnte dazwischenfunken. Am Donnerstag wird der Verbraucherpreisindex veröffentlicht. Der Markt erwartet einen Anstieg von 2,7 % auf 2,9 %.

Torsten Slok, Chief Economist bei Apollo Global Management, sagte gegenüber CNBC:

„Wenn der Arbeitsmarkt schwächelt, sollte die Fed die Zinsen senken. Das Problem ist, dass für die CPI-Zahlen von Donnerstag der Konsens nun erwartet, dass die Inflation von 2,7 % auf 2,9 % steigt … und das trübt das Bild genau, denn wenn die Inflation steigt, sollte die Fed die Zinsen erhöhen.“

Deshalb setzen Händler noch nicht alles auf eine Karte. Am Montagabend blieben die Futures stabil. Die Futures des Dow Jones Industrial Average stiegen um 57 Punkte oder 0,13 %. Die S&P 500 Futures lagen um 0,12 % im Plus. Die Nasdaq 100 Futures gewannen um 0,11 %. Geringfügige Veränderungen, aber keine Anzeichen von Panik, selbst nach der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten.

Die National Federation of Independent Business veröffentlicht ihren Small Business Optimism Index vor dem Börsenöffnung am Dienstag. Wenn die Stimmung rückläufig ist, könnte dies auf weitere Entlassungen hindeuten.

Kleine Unternehmen beschäftigen einen massiven Teil der amerikanischen Belegschaft, und jeder Rückgang des Einstellungsvertrauens könnte den Trend, der bereits in den Verlusten im Juni sichtbar wurde, verschärfen.

Investoren beobachten auch die bevorstehenden Quartalszahlen. GameStop und Oracle werden am Dienstag nach Börsenschluss berichten. Apple wird voraussichtlich diese Woche seine neue iPhone-Sortierung vorstellen, was den Tech-Handel noch weiter durcheinander bringen könnte.

Während sich Verbraucherunternehmen auf langsamere Ausgaben einstellen, zieht der KI-Wettrüsten riesiges Kapital an.

Spontag unterzeichnete Nebius Group einen Deal im Wert von 17,4 Milliarden Dollar, um Microsoft über fünf Jahre hinweg mit GPU-Infrastruktur zu versorgen, was die Aktien nach Börsenschluss um mehr als 47 % steigen ließ.

Der Vertrag könnte auf 19,4 Milliarden Dollar steigen, wenn Microsoft Dienste hinzufügt, was unterstreicht, wie die Nachfrage nach KI-Rechenleistung explodiert, selbst wenn traditionelle Arbeitsmarktmetriken nach unten zeigen.