Le banche europee superano i loro omologhi statunitensi – Come?

In un sorprendente giro di eventi, gli esperti finanziari alla conferenza dell'Istituto di Finanza Internazionale a Bruxelles questa settimana stanno lodando il settore bancario europeo, notando una notevole resilienza nelle loro prestazioni che supera i loro omologhi americani.

Prestazioni solide

Proveniente dal cuore del settore finanziario europeo, Ana Botín, presidente esecutivo del Gruppo Santander, ha recentemente illustrato un paradigma shift intrigante.

Anche se la più grande banca negli Stati Uniti equivale al valore delle prime nove o dieci banche europee, Botín rivela un inaspettato lato positivo nelle prestazioni del continente.

La chiave, sostiene, risiede nei livelli superiori di credit default swap tra le principali banche europee, una forma cruciale di assicurazione che protegge gli obbligazionisti di un'azienda dal default. L'implicazione? Gli investitori in reddito fisso considerano il rischio di debito delle principali banche europee inferiore a quello delle migliori banche degli Stati Uniti.

Questa crescente forza delle banche europee non è indicativa di una prossima crisi bancaria sistemica, ha sottolineato Botín, riferendosi alla recente volatilità che ha portato alla vendita di Credit Suisse a UBS.

La realtà, ha suggerito, è molto più ottimista: “Siamo in una posizione molto forte in termini di capitale, supervisione della liquidità, protezione dei dati dei nostri clienti.”

Il settore bancario europeo: Più sicuro, più forte, più economico

Aggiungendo peso all'affermazione di Botín, Davide Serra, CEO di Algebris Investments, presenta un triplo audace: le banche europee sono “più sicure, più forti, più economiche” di quelle negli Stati Uniti. Questa rivendicazione trionfale è radicata nel rapporto di liquidità superiore delle banche, che si attesta a un impressionante 160% rispetto a un misero 120% negli Stati Uniti.

Serra esplora il contrasto ulteriormente, indicando che le banche statunitensi si concentrano di più sull'ottimizzazione della loro base di depositi: “E ora con la Fed [Federal Reserve] che mantiene tassi di interesse più alti, le persone vogliono semplicemente essere pagate sui loro depositi.

Quindi hanno opzioni con i mercati dei soldi, o spostando il denaro.” In seguito al crollo di diverse banche regionali negli Stati Uniti, Serra prevede un'ulteriore consolidamento, con le banche sicure che trarranno beneficio.

Riforma e integrazione: La via da seguire

Mentre le basse valutazioni delle banche europee presentano una sfida persistente, José Manuel Campa, presidente dell'Autorità Bancaria Europea, ha un'ottica ottimista. Vede un miglioramento all'orizzonte, specialmente mentre i tassi di interesse salgono e le banche dimostrano la sostenibilità dei loro modelli di business.

Campa e Botín sostengono ulteriormente la causa per una regolamentazione più stretta, integrazione e collaborazione per stimolare la crescita. Botín sottolinea la necessità di cartolarizzazione, un argomento controverso dopo la crisi dei mutui subprime, ma un elemento chiave per l'Unione dei Mercati dei Capitali proposta dall'UE.

“Il mercato della cartolarizzazione in Europa è il 6% delle dimensioni del mercato americano. Le banche non sono più i migliori detentori di credito,” ha detto Botín.

Nel mezzo delle discussioni in corso sull'Unione dei Mercati dei Capitali e su un'unione bancaria più robusta nell'UE, Campa e Botín credono che spingere avanti questi negoziati complessi sia vitale per il futuro del settore e per la crescita dell'Europa.

In sintesi, mentre il settore bancario europeo dimostra una sorprendente resilienza e potenziale, ci invita a ripensare le nostre assunzioni sulla finanza globale.

Mentre i nostri occhi si voltano verso il vecchio continente, è chiaro che il continente è diventato una prospettiva allettante per il mondo bancario, offrendo nuove opportunità e sfide che potrebbero ridefinire il panorama finanziario.