البنوك الأوروبية تتفوق على نظرائها الأمريكيين – كيف؟

في تطور مفاجئ، يمدح خبراء المالية في مؤتمر معهد التمويل الدولي في بروكسل هذا الأسبوع القطاع المصرفي الأوروبي، ملاحظين مرونة ملحوظة في أدائه تفوق نظرائه الأمريكيين.

أداء متين

من قلب القطاع المالي الأوروبي، قدمت آنه بوتن، الرئيس التنفيذي لمجموعة سانتاندير، مؤخرًا نموذجًا مثيرًا للاهتمام.

على الرغم من أن أكبر بنك في الولايات المتحدة يساوي قيمة أكبر تسعة أو عشرة بنوك أوروبية، تكشف بوتن عن جانب إيجابي غير متوقع في أداء القارة.

المفتاح، كما تجادل، يكمن في المستويات الأعلى لمقايضات التخلف عن السداد بين أكبر البنوك الأوروبية، وهو شكل تأمين حامي لحاملي سندات الشركة من التخلف عن السداد. ما المقصود؟ يعتبر مستثمرو الدخل الثابت مخاطر الديون للبنوك الرائدة في أوروبا أقل من تلك الموجودة في أفضل البنوك الأمريكية.

هذه القوة المتزايدة للبنوك الأوروبية لا تشير إلى أزمة مصرفية منهجية وشيكة، كما أشارت بوتن، مشيرة إلى التقلبات الأخيرة التي أدت إلى بيع كريد سويس إلى يو بي إس.

وأشارت إلى أن الواقع أكثر تفاؤلاً بكثير، قائلة: "نحن في وضع قوي جداً من حيث رأس المال، والسيولة، والإشراف، وحماية بيانات عملائنا".

القطاع المصرفي الأوروبي: أكثر أماناً، وقوة، وخفضاً للتكاليف

وتدعم تصريحات بوتين، يقدم دافيد سيرا، الرئيس التنفيذي لشركة ألغبريس للاستثمارات، ثلاثية جريئة: البنوك الأوروبية "أكثر أماناً، وقوة، وخفضاً للتكاليف" مقارنة بنظيراتها في الولايات المتحدة. وتستند هذه المزاعم الانتصارية إلى نسبة سيولة متفوقة لدى البنوك، حيث بلغت 160% مقارنة بـ 120% فقط في الولايات المتحدة.

ويستكشف سيرا هذا التباين بشكل أعمق، مشيراً إلى تركيز البنوك الأمريكية أكثر على تحسين قاعدة الودائع لديها، قائلاً: "والآن ومع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي [Fed] على أسعار فائدة أعلى، يريد الناس ببساطة الحصول على عائد على ودائعهم."

لذلك لديهم خيارات مع صناديق السوق النقدي، أو مع نقل النقد حول." وفي أعقاب انهيار عدة بنوك إقليمية في الولايات المتحدة، يتوقع سيرا مزيداً من عمليات الدمج، حيث ستجني البنوك الآمنة الثمار.

الإصلاح والتكامل: الطريق إلى الأمام

وبينما تشكل التقييمات المنخفضة للبنوك الأوروبية تحدياً مستمراً، فإن خوسيه مانويل كامبا، رئيس الهيئة المصرفية الأوروبية، يتبنى نظرة تفاؤلية. فهو يرى تحسناً في الأفق، خاصة مع ارتفاع أسعار الفائدة وإثبات البنوك استدامة نماذج أعمالها.

يدعم كامبا و بوتين بقوة قضية التشديد على التنظيم، والتكامل، والتعاون لتحفيز النمو. وتشدد بوتين على الحاجة إلى إصدار الأوراق المالية المدعومة بالأصول، وهو موضوع مثير للجدل بعد أزمة الرهن العقاري دون ضمان، لكنه عنصر أساسي في الاتحاد الأوروبي المقترح لأسواق رأس المال.

قال بوتين: "يبلغ حجم سوق إصدار الأوراق المالية المدعومة بالأصول في أوروبا 6% فقط من حجم السوق الأمريكي. لم تعد البنوك هي أفضل الجهات الحاملة للائتمان".

في خضم المناقشات الجارية حول اتحاد أسواق رأس المال واتحاد بنكي أكثر متانة في الاتحاد الأوروبي، يعتقد كامبا وبوتين أن دفع هذه المفاوضات المعقدة قد يكون حاسماً لمستقبل القطاع ونمو أوروبا.

باختصار، بينما يُظهر القطاع المصرفي الأوروبي مرونة وإمكانات مذهلة، فإنه يدعو إلى إعادة النظر في افتراضاتنا حول التمويل العالمي.

مع توجيه أنظارنا إلى القارة العجوز، يتضح أنها أصبحت وجهة جذابة لعالم البنوك، حيث تقدم فرصاً وتحديات جديدة قد تعيد تشكيل المشهد المالي.