유럽 은행들이 미국 counterparts를 제친 이유 – 어떻게?

예상치 못한 전개로, 이번 주 브뤼셀에서 열린 국제금융협회(IIF) 회의의 금융 전문가들은 유럽의 은행 부문을 칭찬하며, 미국 counterparts를 능가하는 놀라운 회복력을 지적했습니다.

견고한 성과

유럽 금융 부문의 중심에서 비롯된 산탄데르 그룹의 집행 이사회 의장 아나 보틴은 최근 흥미로운 패러다임 전환을 보여주었습니다.

미국에서 가장 큰 은행이 상위 9개 또는 10개 유럽 은행의 가치와 맞먹음에도 불구하고, 보틴은 유럽의 성과에서 예상치 못한 희소식을 드러냈습니다.

그녀는 핵심이 상위 유럽 은행들 간의 신용 디폴트 스왑(CDS) 수준이 우수하다는 데 있다고 주장합니다. 이는 회사 채권holders를 디폴트로부터 보호하는 중요한 보험 형태입니다. 함의는 무엇일까요? 고정 수익 투자자들은 유럽의 최고 은행들의 부채 위험이 미국의 최고 은행들보다 낮다고 간주합니다.

유럽 은행들의 이러한 상승하는 강성은 임박한 시스템적 은행 위기를 의미하지는 않습니다. 보틴은 크레디트 스위스의 UBS 매각으로 이어진 최근 변동성을 언급하며 이같이 지적했습니다.

그녀가 제시한 현실은 훨씬 더 낙관적입니다. “우리는 자본, 유동성 감독, 고객 데이터 보호 측면에서 매우 강력한 위치에 있습니다.”

유럽 은행 부문: 더 안전하고, 더 강하며, 더 저렴하게

보틴의 주장을 뒷받침하기 위해, 알게브리스 인베스트먼트의 CEO 다비데 세라는 대담한 삼연작을 제시합니다: 유럽의 은행들은 미국 은행들보다 “더 안전하고, 더 강하며, 더 저렴합니다.” 이 승리의 주장은 은행들의 우수한 유동성 비율에 기반하며, 이는 160%로 미국(120%)보다 훨씬 높습니다.

세라는 대조를 더 깊이 탐구하며, 미국 은행들이 예금 기반 최적화에 더 집중하고 있음을 나타냅니다. “이제 연준 [연방준비제도]이 높은 금리를 유지하면서, 사람들은 예금에 대한 이자를 받고 싶어합니다.”

그래서 그들은 머니 마켓 옵션이나 현금 이동을 가지고 있습니다.” 미국의 여러 지역 은행 붕괴 이후, 세라는 안전한 은행들이 혜택을 보는 추가적인 통합을 예상합니다.

개혁과 통합: 앞으로의 길

유럽 은행들의 낮은 평가가 지속적인 과제로 남아있지만, 유럽은행감독기구(EBA) 의장 호세 마누엘 캄파는 낙관적인 전망을 가지고 있습니다. 그는 금리가 상승하고 은행들이 사업 모델의 지속 가능성을 입증함에 따라 개선이 이루어질 것으로 봅니다.

캄파와 보틴은 성장을 촉진하기 위해 더 긴밀한 규제, 통합 및 협력을 옹호합니다. 보틴은 서브프라임 모기지 위기 이후 논쟁의 대상이 되었지만 EU의 자본시장연합(CMU) 제안의 핵심 요소인 증권화(securitization)의 필요성을 강조합니다.

“유럽의 증권화 시장은 미국 시장의 6% 크기입니다. 은행들은 이제 신용의 가장 좋은 보유자가 아닙니다.” 보틴은 말했습니다.

EU의 자본시장연합과 더 강력한 은행연합에 대한 지속적인 논의 속에서, 캄파와 보틴은 이러한 복잡한 협상을 추진하는 것이 섹터의 미래와 유럽의 성장에 필수적이라고 믿습니다.

요약하자면, 유럽의 은행 부문이 놀라운 회복력과 잠재력을 보여주면서, 우리는 글로벌 금융에 대한 가정을 재고하도록 초대받습니다.

우리의 시선이 구 대륙으로 향하면서, 이 대륙이 새로운 기회와 도전을 제공하며 금융 지형을 재형성할 수 있는 은행 세계에게 매력적인 전망이 되었음이 분명합니다.