Il rebranding da trilione di dollari di Ethereum maschera problemi profondi mentre Solana se la cava meglio

Ethereum sta cercando di ripulire la propria immagine proprio mentre sta perdendo la presa. La Fondazione Ethereum ha lanciato una campagna nel 2025 chiamata “Trillion Dollar Security Initiative” per promuovere la blockchain come l'unica opzione seria per la sicurezza del valore reale.

Ma lo sforzo arriva in un momento in cui il progetto sta scivolando su tutti i fronti, dalle prestazioni di prezzo all'attenzione degli utenti e al supporto degli sviluppatori, mentre Solana sta guadagnando terreno rapidamente.

Il messaggio proveniente da La leadership di Ethereum riguarda principalmente stabilità, uptime e sicurezza. Ma Ether, il token che lo alimenta, non è riuscito a tenere il passo con Bitcoin dall'aggiornamento Merge lanciato nel 2022. Il divario si è solo ampliato.

Il rapporto di prezzo Ether-to-Bitcoin si è mantenuto su un pendio discendente da allora, ed Ethereum ha faticato ad attrarre nuovo interesse anche mentre aggiungeva nuovi aggiornamenti tecnologici. Invece di recuperare slancio, ha visto i suoi utenti e sviluppatori core abbandonare la leadership di Ethereum.

Solana guadagna trazione mentre Ethereum perde terreno

Nel 2024, il numero di sviluppatori attivi di Solana è aumentato dell'83%, mentre quello di Ethereum è diminuito del 17%, secondo i dati di Electric Capital. Commissioni più basse e una migliore esperienza utente su Solana hanno attratto una fascia più giovane di utenti più focalizzata su velocità, memecoin e nuove idee piuttosto che sulla visione a lungo termine di Ethereum.

Proprio questo stesso pubblico ha spinto il prezzo di Solana a un massimo storico all'inizio di quest'anno, mentre Ether è rimasto per lo più piatto. L'ecosistema di Ethereum è diventato troppo frammentato e gli sviluppatori stanno optando per non occuparsi dei rollup Layer-2 come Base e Arbitrum solo per far funzionare le dApp di base.

Anche la mossa della stessa Fondazione Ethereum per promuovere la sicurezza è messa in discussione. Katie Talati, capo della ricerca presso Arca, ha affermato che la nuova iniziativa era meno una svolta e più uno sforzo di branding. “Questo sembra più un riposizionamento di marketing da parte della Fondazione Ethereum che un'effettiva innovazione tecnica”, ha detto Katie ha.

“Non credo che questo annuncio da solo sarà sufficiente per riconquistare la mente degli sviluppatori e degli utenti. Ma nel lungo termine, una maggiore attenzione alle garanzie di sicurezza tramite miglioramenti a UX/UI attirerà più sviluppatori. Gli utenti, tuttavia, arrivano solo quando c'è qualcosa di interessante da utilizzare.”

Parte della lotta attuale di Ethereum deriva dai suoi progressi di scalabilità. Dopo l'aggiornamento Dencun dello scorso anno, Ethereum ha effettivamente fatto progressi nello spostamento dell'attività fuori dalla catena principale. Ma la maggior parte di quell'attività è atterrata sui Layer-2.

La rete principale non ha mantenuto questo slancio e, di conseguenza, il tasso di bruciatura di Ether è diminuito. Questo indebolisce la precedente tesi deflazionistica della moneta, uno dei motivi chiave per cui gli investitori la detenevano in primo luogo.

Lo spinta di Wall Street non riesce a suscitare interesse negli ETF su Ether

Ora, i leader di Ethereum stanno cercando attenzione a Washington e a Wall Street. Un gruppo chiamato Etherealize, formato con il supporto del co-fondatore di Ethereum Vitalik Buterin e guidato dal ricercatore Vivek Raman, si concentra sul lobbying per il futuro della blockchain nella finanza tradizionale.

Vivek ha spiegato la strategia in un'e-mail, dicendo: “Parliamo con i giocatori della TradFi e di Wall Street tutto il giorno e alla fine — la sicurezza di una blockchain è la qualità più importante per garantire la fiducia.” Ha aggiunto che il ruolo di Ethereum sarà quello di “petrolio digitale” per integrare il ruolo di Bitcoin come “oro digitale.”

Questa narrazione non ha funzionato bene finora. In 2025, gli ETF spot su Ether negli USA hanno registrato uscite nette di 42 milioni di dollari. Allo stesso tempo, gli ETF su Bitcoin hanno portato 8 miliardi di dollari su una dozzina di fondi. Le istituzioni sembrano più interessate ai rendimenti e ai flussi di cassa che alla tesi sulla sicurezza di Ethereum. La roadmap di Ethereum non è stata abbastanza convincente da attirare capitali seri fuori dall'orbita di Bitcoin.

Allo stesso tempo, l'azienda di Michael Saylor, MicroStrategy, sta puntando tutto di nuovo su Bitcoin. La sua società ha appena annunciato che venderà 2,1 miliardi di dollari di azioni preferenziali “perpetue” al 10% per acquistare più Bitcoin. Questo tipo di titolo non aiuta la causa di Ethereum.

Quando una catena sta attirando miliardi attraverso strategie di acquisto aggressive, e l'altra sta lanciando rebranding per inseguire denaro istituzionale che non sta nemmeno arrivando, il contrasto è marcato.