A rebranding de trilhão de dólares do Ethereum mascara problemas profundos enquanto a Solana come seu almoço

O Ethereum está tentando limpar sua imagem exatamente quando está perdendo sua influência. A Fundação Ethereum lançou uma campanha em 2025 chamada “Iniciativa de Segurança de Trilhão de Dólares” para promover a blockchain como a única opção séria para garantir o valor do mundo real.

Mas o esforço ocorre em um momento em que o projeto está caindo em todas as frentes, desde o desempenho do preço até a atenção dos usuários e o apoio dos desenvolvedores, enquanto a Solana está ganhando terreno rapidamente.

A mensagem vinda da liderança do Ethereum é toda sobre estabilidade, tempo de atividade e segurança. Mas o Ether, o token que o executa, não acompanhou o Bitcoin desde que o upgrade Merge foi lançado em 2022. A lacuna só aumentou.

A razão de preço Ether para Bitcoin permaneceu em uma tendência de queda desde então, e o Ethereum tem lutado para atrair novo interesse mesmo com a adição de novos upgrades tecnológicos. Em vez de recuperar o impulso, ele viu seus usuários e desenvolvedores principais saírem da liderança do Ethereum.

A Solana ganha tração enquanto o Ethereum perde terreno

Em 2024, a contagem de desenvolvedores ativos da Solana saltou 83%, enquanto a do Ethereum caiu 17%, segundo dados da Electric Capital. Taxas mais baratas e melhor experiência do usuário na Solana atraíram um público mais jovem que está mais focado em velocidade, memecoins e novas ideias do que na visão de longo prazo do Ethereum.

Esse mesmo público impulsionou o preço da Solana para um máximo histórico no início deste ano, enquanto o Ether permaneceu principalmente estável. O ecossistema do Ethereum ficou fragmentado demais, e os desenvolvedores estão optando por não lidar com rollups de Camada-2 como Base e Arbitrum apenas para fazer dApps básicos funcionarem.

Até a própria iniciativa da Fundação Ethereum para promover a segurança está sendo questionada. Katie Talati, chefe de pesquisa da Arca, disse que a nova iniciativa foi menos um avanço e mais um esforço de branding. “Isso parece mais um reposicionamento de marketing da Fundação Ethereum do que uma inovação técnica real”, disse Katie. disse.

“Não acredito que esse anúncio sozinho seja suficiente para recuperar a atenção de desenvolvedores e usuários. Mas, a longo prazo, um maior foco em garantias de segurança por meio de melhorias na UX/UI atrairá mais desenvolvedores. Os usuários, no entanto, só vêm quando há algo interessante para usar.”

Parte da luta atual do Ethereum vem de seu progresso de escalabilidade. Após o upgrade Dencun no ano passado, o Ethereum realmente fez progresso em mover a atividade para fora da cadeia principal. Mas a maior parte dessa atividade caiu nas Camadas-2.

A rede principal não manteve esse impulso e, como resultado, a taxa de queima do Ether caiu. Isso enfraquece o argumento deflacionário anterior da moeda, uma das principais razões pelas quais os investidores costumavam mantê-la em primeiro lugar.

O impulso da Wall Street falha em despertar interesse nos ETFs de Ether

Agora, os líderes do Ethereum estão buscando atenção em Washington e na Wall Street. Um grupo chamado Etherealize, formado com o apoio do co-fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, e liderado pelo pesquisador Vivek Raman, está focado em fazer lobby pelo futuro da blockchain nas finanças tradicionais.

Vivek explicou a estratégia em um e-mail, dizendo: “Falamos com jogadores de TradFi e Wall Street o dia todo e, no final, a segurança de uma blockchain é a qualidade mais importante para garantir a confiança.” Ele acrescentou que o papel do Ethereum será como “petróleo digital” para complementar o papel do Bitcoin como “ouro digital”.

Essa narrativa não funcionou bem até agora. Em 2025,⟦/N1⟧ ETFs de Ether à vista nos EUA registraram saídas líquidas de US$ 42 milhões. Ao mesmo tempo, os ETFs de Bitcoin trouxeram US$ 8 bilhões em uma dúzia de fundos. As instituições parecem mais interessadas em retornos e rendimento do que no argumento de segurança do Ethereum. O roteiro do Ethereum não foi convincente o suficiente para atrair capital sério para fora da órbita do Bitcoin.

Ao mesmo tempo, a firma de Michael Saylor, MicroStrategy, está apostando tudo novamente no Bitcoin. Sua empresa acabou de anunciar que venderá US$ 2,1 bilhões em ações preferenciais perpétuas de 10% “perpetual strife” para comprar mais Bitcoin. Esse tipo de manchete não ajuda o caso do Ethereum.

Quando uma cadeia está atraindo bilhões por meio de estratégias agressivas de compra, e a outra está lançando rebrands para perseguir dinheiro institucional que nem está chegando, o contraste é nítido.