- 注目を集めるために「兆ドルのセキュリティ」キャンペーンを開始したイーサリアムだが、開発者やユーザーを失いつつある。
- ネットワークアップグレードとブランディング施策にもかかわらず、イーサリアムは2022年以降ビットコインを下回るパフォーマンスを示している。
- 2024年にSolanaの開発者は83%増加した一方、イーサリアムは17%減少し、より多くのユーザーとアクティビティをSolanaに奪われた。
イーサリアムは、その支配力を失い始めたちょうどその時にイメージの刷新を図っています。イーサリアム財団は2025年に、「現実の価値を保護するための唯一の真剣な選択肢」としてブロックチェーンを促進するための「Trillion Dollar Security Initiative」と呼ばれるキャンペーンを開始しました。
しかし、この取り組みは、価格パフォーマンスからユーザーの注目、開発者サポートに至るまでプロジェクトが全体的に後退し、ソラナが急速に追い上げている時期に行われています。
発信されているメッセージは イーサリアムのリーダーシップ 安定性、アップタイム、セキュリティに関するものです。しかし、それ上で動作するトークンであるEtherは、2022年にMergeアップグレードが導入されて以来、ビットコインに追いついていません。そのギャップはさらに広がっています。
その後のイーサリアム対ビットコインの価格比率は下降傾向にあり、イーサリアムは新しい技術アップグレードを追加しても新たな関心を集めるのに苦労しています。勢いを回復するのではなく、コアユーザーやビルダーはイーサリアムのリーダーシップが離脱するのを見ています。
ソラナが traction を得る一方、イーサリアムは地盤を失っている
2024年、Solanaのアクティブ開発者数は83%増加した一方、イーサリアムは17%減少したと、Electric Capitalのデータが示しています。より低い手数料と優れたユーザー体験が ソラナ 、イーサリアムの長期的なビジョンよりも、スピード、ミームコイン、新しいアイデアにより重点を置く若年層を引き寄せています。
同じ層が、今年初めにソラナの価格を過去最高値まで押し上げ、Etherはほぼ横ばいでした。イーサリアムのエコシステムは断片化しすぎているため、開発者はBaseやArbitrumのようなLayer-2ロールアップを扱わずに基本的なdAppsを実行することを選択しています。
イーサリアム財団自体がセキュリティを促進する動きでさえ疑問視されています。Arcaのリサーチ責任者であるKatie Talati氏は、新しいイニシアチブは画期的なものというよりブランディングの取り組みだと指摘しました。「これは、実際の技術革新というよりも、イーサリアム財団によるマーケティングの再ポジショニングのように感じられます」とKatieは述べています。 は.
「この発表だけでは、開発者やユーザーのマインドシェアを取り戻すのに十分ではないと思います。しかし、長期的には、UX/UIの改善を通じてセキュリティ保証への重点を高めることで、より多くの開発者を惹きつけるでしょう。ただし、ユーザーは面白いものがあるときにだけやってきます。」
イーサリアムの現在の苦戦の一部は、スケーリングの進捗に起因しています。昨年のDencunアップグレード後、イーサリアムはメインチェーンからの活動移行において進歩を遂げました。しかし、その活動の大部分はLayer-2に集中しました。
コアネットワークはその勢いを維持できず、その結果、Etherのバーンレートは低下しました。これは、投資家が以前保有していた主な理由の一つである、このコインの以前のデフレマインドの主張を弱めます。
ウォールストリートの推進はEther ETFへの関心を刺激しなかった
現在、イーサリアムのリーダーたちはワシントンとウォールストリートで注目を集めようとしています。イーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterinの支援を受けて設立され、研究者のVivek Ramanが率いるEtherealizeというグループは、伝統的な金融におけるブロックチェーンの未来のためのロビー活動に注力しています。
Vivek氏はメールで戦略を説明し、「私たちはTradFiやウォールストリートのプレイヤーと一日中話していますが、結局のところ、ブロックチェーンのセキュリティは信頼性を確保するために最も重要な品質です」と述べています。彼は、イーサリアムの役割は「デジタルゴールド」であるビットコインを補完する「デジタルオイル」となるだろうと付け加えました。
このナラティブはこれまでうまく機能していません。2025において、 米国でのスポットEther ETF は4,200万ドルの純流出を見ました。同時に、ビットコインETFは12のファンド全体で80億ドルの流入をもたらしました。機関投資家はイーサリアムのセキュリティの主張よりも、リターンと利回りにより興味を持っているようです。イーサリアムのロードマップは、ビットコインの軌道から真剣な資本を引き出すのに十分説得力がありませんでした。
同時に、マイケル・セロウの企業MicroStrategyは再びビットコインに全額投資しています。同社は、より多くのビットコインを購入するために10%の「perpetual strife」優先株21億ドル相当を売却すると発表しました。そのような見出しは、イーサリアムの主張を助けるものではありません。
一方のチェーンが積極的な購入戦略を通じて数十億ドルを集め、もう一方が到着していない機関資金を追うためにリブランドを打ち出しているとき、その対比は鮮明です。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
