L'offerta Ethereum sugli exchange raggiunge il minimo storico di 14,5 milioni

Secondo i dati di CryptoQuant , la quantità di Ethereum presente sugli exchange ha appena raggiunto il suo minimo storico di 14,5 milioni di ETH . Analizzando i dati, è evidente che esiste un punto di partenza preciso in cui i saldi di ETH sugli exchange hanno iniziato a crollare. Le riserve hanno subito un brusco calo intorno a luglio 2025 e da allora non si sono più riprese, periodo in cui le riserve di ETH detenute dalle aziende, inizialmente oggetto di un esperimento, si sono trasformate in una vera e propria corsa all'acquisto.

Il saldo di scambio è un indicatore molto utile per capire quanti ETH potrebbero potenzialmente essere scambiati in un dato giorno. Quando le monete si trovano su piattaforme Binance o Coinbase, la probabilità che vengano vendute è spesso elevata. D'altro canto, quando queste monete vengono trasferite in un portafoglio di tesoreria o in untracdi staking, l'offerta di ETH si riduce drasticamente. Un minimo storico significa che la quantità di ETH in circolazione in grado di influenzare il prezzo è attualmente la più bassa di sempre. 

Questo sta accadendo in un momento in cui ETH viene scambiato a circa 1650 dollari, in calo di circa il 44% dall'inizio dell'anno e con il sentiment fortemente influenzato dalla paura. Il mese di maggio ha chiuso a -11,07% e gli ETF hanno registrato il secondo maggiore deflusso mensile dalla loro creazione, pari a -540,88 milioni di dollari. La più grave crisi di offerta nella storia di Ethereumsi sta verificando durante una delle fasi di prezzo più deboli del ciclo.  

Perché il consumo è aumentato a luglio 2025?

Le riserve di ETH sugli exchange si sono attestate intorno ai 20 milioni per gran parte del 2024, fino a luglio dello scorso anno. Questa tendenza ha subito un forte calo nello stesso mese in cui le tesorerie aziendali in ETH hanno smesso di essere un'idea di nicchia. BitMine ha avviato la sua strategia di tesoreria in ETH nel giugno 2025 con una raccolta di capitali di 250 milioni di dollari e da allora ha continuato ad accumulare. Oggi detiene oltre 5,5 milioni di ETH, per un valore di circa 9,21 miliardi di dollari, ed è seconda solo a Strategy tra tutte le tesorerie in criptovalute. SharpLink è la terza per dimensioni, con 868.699 ETH in totale al momento della stesura di questo articolo. Poiché la maggior parte degli ETH detenuti da SharpLink sono in staking, queste monete sono ulteriormente sottratte a qualsiasi tipo di registro degli ordini. 

È importante notare che questo indicatore delle riserve degli exchange evidenzia solo le monete che escono o vengono trasferite dagli exchange. Non mostra dove queste monete sono finite. Detto questo, le riserve sono crollate nello stesso periodo in cui i maggiori detentori hanno iniziato a vincolare ETH in bilanci pluriennali. Ai prezzi attuali, due dei più grandi depositi di ETH al momento sono in forte perdita, eppure continuano a detenere e persino ad accumulare. Questo è un chiaro segnale di convinzione, piuttosto che di una speculazione a breve termine. 

Un flottante ridotto non muove il prezzo, finché non lo fa

Una riduzione del flottante non fa il prezzo di ETH di per sé. Molti asset hanno un'offerta limitata e rimangono stabili per mesi. Ciò che cambia con un flottante ridotto è la pendenza di qualsiasi cosa accada in seguito.

Quando la domanda è inesistente, come lo è ora, la scarsa offerta non ha alcun effetto. Il prezzo fluttua. Ma non appena gli acquirenti si presentano in massa, quasi nulla può fermarli. Un minor numero di monete sugli exchange significa che ogni nuova offerta deve superare un book degli ordini molto più ristretto per essere eseguita. Lo stesso dollaro di domanda che a malapena si registra in un mercato liquido può far impennare il prezzo in un mercato ristretto.

Questa è l'asimmetria che si cela sotto l'estrema paura. ETH sembra in crisi sul grafico giornaliero. Il contesto dell'offerta suggerisce quasi il contrario.

Cosa significa realmente la configurazione

Un minimo storico nell'offerta di valuta estera non è di per sé un segnale di minimo. Il sentiment può rimanere negativo a lungo e le società finanziarie possono continuare a registrare perdite. Considerare la scarsità di offerta come un motivo per acquistare significa ignorare la durata di queste condizioni.

Ciò significa che le condizioni per un movimento brusco sono già presenti. Il giorno in cui la domanda tornerà a crescere, ci sarà ben poco ETH a separare gli acquirenti da una rapida revisione dei prezzi.