Le azioni di Coinbase, Gemini e Bullish nel settore crypto crollano fino al 55% mentre l'esodo dei dettaglianti si approfondisce

Le aziende del settore crypto Coinbase, Gemini e Bullish stanno subendo pesanti perdite. Le loro azioni sono scese fino al 55% negli ultimi tre mesi, mentre Bitcoin è sceso di poco oltre il 35% dal suo picco di ottobre. Non c'è un crollo, non ci sono hack, non ci sono cause legali. Solo silenzio. E quel silenzio sta colpendo più duramente le piattaforme di trading.

Questi scambi vivono e muoiono in base al volume di trading e, in questo momento, quel volume si è prosciugato. Nessuno sta scambiando. Nessuno sta comprando. Nessuno sta vendendo. E quando succede questo, le commissioni smettono di entrare. Questo è il loro modello di business.

L'attività di trading di Coinbase nel quarto trimestre è probabilmente diminuita del 40% rispetto all'anno scorso, scendendo a 264 miliardi di dollari, ha dichiarato Owen Lau di Clear Street. Ha anche affermato che i numeri di gennaio sono stati ancora peggiori, poiché la piattaforma è sulla buona strada per incassare meno della metà rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso.

I trader abbandonano gli scambi mentre i prezzi scendono e l'interesse svanisce

L'ultimo crollo delle azioni crypto non riguarda solo il calo di Bitcoin sotto gli 80.000 dollari nel weekend. Riguarda ciò che quel calo segnala: che le persone sono stanche. Che si sono ritirate completamente.

Peter Christiansen di Citigroup ha dichiarato, "Quando i prezzi salgono, le persone non vogliono perdere l'occasione, quindi fanno trading. Ma se le cose vanno nell'altro senso, è difficile mantenere le persone coinvolte."

Non è solo Bitcoin. Le azioni legate alle crypto sono colpite anche dagli investitori che si ritirano dalla tecnologia in generale. Le persone sono nervose per i costi dell'IA, preoccupate per le notizie sulla guerra e stanche di perdere denaro con le azioni tecnologiche. Questa combinazione ha fatto sì che tutti si allontanassero completamente dal rischio.

Bitcoin è sceso per quattro mesi consecutivi, diminuendo di quasi l'11% solo a gennaio. È la serie di perdite più lunga dal crollo del 2018 dopo lo scoppio della bolla delle ICO. E non è solo Bitcoin. L'oro è sceso nuovamente con forza lunedì, registrando la sua peggior settimana in oltre dieci anni.

Il bilancio di Gemini sta subendo un colpo. John Todaro di Needham & Co. ha detto che speravano di andare in pareggio entro il 2027, ma ora sembra più probabile che accada nel 2028.

Nel frattempo, Bullish, che gestisce principalmente clienti istituzionali, ha visto l'attività di trading diminuire del 28% a gennaio rispetto all'anno scorso, ha dichiarato Lau.

Nessuno scandalo questa volta, solo un interesse che scompare

Laurens Fraussen di Kaiko ha detto che siamo solo "circa al 25% di questo ciclo". Pensa che potremmo avere ancora da sei a nove mesi di questa situazione prima che le cose inizino a migliorare.

Questo rallentamento sembra strano. Di solito, c'è qualcosa di grande dietro di esso. Nel 2018, sono stati i regolatori a reprimere le ICO.

Nel 2022, sono stati FTX, Three Arrows Capital e Terra-Luna a esplodere. Questa volta? Niente. Solo una folla che si affievolisce e un crollo a ottobre che ha cancellato una grande quantità di leva finanziaria.

Anche con i nuovi ETF su Bitcoin e anni di aggiornamenti infrastrutturali, l'attività di trading sta affondando. I dati di Kaiko mostrano che il calo sta già iniziando a corrispondere ai punti peggiori dell'ultimo grande rallentamento del 2021 e 2022.

Ma questa volta, le persone non entrano nel panico. Si stanno semplicemente disinteressando.

Alcuni stanno ancora cercando la leva finanziaria sulle piattaforme decentralizzate. Altri stanno correndo verso ciò che è di moda: token IA, mercati predittivi, scommesse sportive, piccole azioni tecnologiche, persino l'oro. Ma i grandi nomi come Coinbase e Gemini si trovano con una folla che non gli importa nulla.

Alcuni hanno provato a sviluppare altri servizi come la custodia o le azioni, ma questo non li salverà. L'intero modello di business dipende dal fatto che le persone facciano trading. E in questo momento, non lo stanno facendo.

È previsto un incontro più tardi lunedì tra l'industria crypto e il settore bancario alla Casa Bianca. L'obiettivo è finalmente risolvere il disegno di legge sulla struttura del mercato del Senato. Forse questo risveglierà il mercato. Ma fino ad allora, gli scambi stanno imparando che un crollo non è l'unico modo per essere distrutti. A volte, basta non fare nulla.