- 随着加密货币交易量急剧萎缩，Coinbase、Gemini和Bullish的股价已下跌高达55%。
- 自10月以来，比特币跌幅超过35%，散户交易者大幅撤出。
- Gemini的盈亏平衡目标已推迟至2028年，而Bullish在1月份的成交量下降了28%。
加密货币行业的Coinbase、Gemini和Bullish正遭受重创。在过去三个月里，它们的股价下跌了高达55%，而比特币自10月高点以来下跌了35%以上。没有崩盘，没有黑客攻击，没有诉讼。只有沉默。而这种沉默对交易平台打击最大。
这些交易所依靠交易量生存，而目前交易量已经枯竭。没有人交易，没有人买入，没有人卖出。当这种情况发生时，费用收入就停止了。这就是它们的商业模式。
Clear Street的Owen Lau表示，Coinbase第四季度交易量可能从去年同期的2640亿美元下降了40%。他还表示，1月份的数据甚至更糟，该平台今年的收入预计将不到去年同期的半数。
随着价格下跌和兴趣消退，交易员抛弃交易所
加密货币股票的最新暴跌不仅仅关乎比特币在周末跌破80,000美元。它传递的信号是：人们累了。他们完全退出了。
花旗集团的Peter Christiansen 表示，“当价格上涨时，人们不想错过机会，所以他们会交易。但如果情况相反，很难留住人们。”
不仅仅是比特币。与加密货币相关的股票也受到投资者从科技股中撤资的影响。人们对人工智能的成本感到担忧，对战争头条新闻感到焦虑，并对在科技股上亏损感到厌倦。这种混合情绪让每个人都完全远离风险。
比特币已连续四个月下跌，仅在1月份就下跌了近11%。这是自2018年ICO泡沫破裂以来最长的连跌纪录。而且不仅仅是比特币。黄金在周一再次大幅下跌，创下十多年来最糟糕的一周。
Gemini的资产负债表正遭受打击。Needham & Co.的John Todaro表示，他们原本希望到2027年实现收支平衡，但现在看来更像是2028年。
与此同时，Lau表示，主要处理机构客户的Bullish在1月份的交易量较去年同期下降了28%。
这次没有丑闻，只有逐渐消失的兴趣
Kaiko的Laurens Fraussen表示，我们目前“仅处于本轮周期的25%”。他认为，在情况开始好转之前，可能还有六到九个月的低迷期。
这次低迷感觉很奇怪。通常，背后会有重大事件。2018年，是监管机构对ICO进行打击。
2022年，是FTX、Three Arrows Capital和Terra-Luna的崩盘。这次呢？什么都没有。只是一群逐渐散去的人，以及10月的一次暴跌，抹去了大量的杠杆。
即使有新的比特币ETF和多年的基础设施升级，交易量仍在下滑。Kaiko的数据显示，这种下跌已经开始匹配2021年和2022年上一次大低迷的最糟糕时刻。
但这次，人们并没有恐慌。他们只是选择无视。
有些人仍在去中心化平台上追逐杠杆。另一些人则奔向热门事物：AI代币、预测市场、体育博彩、小型科技股，甚至是黄金。但像Coinbase和Gemini这样的大平台，面对的是一群根本不在乎的人。
有些人试图建立其他服务，如托管或股票，但这救不了他们。它们的整个商业模式都依赖于人们的交易。而目前，人们并没有交易。
本周一晚些时候，加密货币行业与银行业之间安排了一次在白宫的会议。目标是最终解决参议院的市场监管结构法案。也许这会唤醒市场。但在此之前，交易所正在学习，崩盘不是唯一导致毁灭的方式。有时，什么都不做就足够了。
如果您正在阅读这篇文章，说明您已经领先一步。请继续通过我们的通讯保持关注。
Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
