Les actions de Coinbase, Gemini et Bullish dans le secteur crypto chutent jusqu'à 55 % alors que l'exode des particuliers s'intensifie

Les entreprises du secteur crypto Coinbase, Gemini et Bullish se font écraser. Leurs actions ont chuté jusqu'à 55 % au cours des trois derniers mois, tandis que Bitcoin a baissé d'un peu plus de 35 % depuis son sommet d'octobre. Pas de crise, pas de piratages, pas de poursuites judiciaires. Juste le silence. Et ce silence frappe le plus durement les plateformes de trading.

Ces échanges vivent et meurent grâce au volume de trading, et en ce moment, ce volume s'est tari. Personne ne négocie. Personne n'achète. Personne ne vend. Et quand cela se produit, les frais ne rentrent plus. C'est leur modèle économique.

L'activité de trading de Coinbase au T4 a probablement chuté de 40 % par rapport à l'année dernière à 264 milliards de dollars, a déclaré Owen Lau de Clear Street. Il a également déclaré que les chiffres de janvier étaient encore pires, la plateforme étant sur la bonne voie pour générer moins de la moitié de ce qu'elle a réalisé lors du même trimestre l'année dernière.

Les traders abandonnent les échanges alors que les prix baissent et que l'intérêt s'estompe

La dernière plongée des actions cryptographiques n'est pas seulement due à Bitcoin tombant sous les 80 000 $ ce week-end. C'est ce que cette chute signale : que les gens sont fatigués. Qu'ils se sont complètement retirés.

Peter Christiansen de Citigroup a dit, « Lorsque les prix montent, les gens ne veulent pas rater l'occasion, donc ils négocient. Mais si les choses tournent dans l'autre sens, il est difficile de garder les gens engagés. »

Ce n’est pas seulement le Bitcoin. Les actions liées aux cryptomonnaies sont également touchées par les investisseurs qui se retirent plus largement de la tech. Les gens sont inquiets face au coût de l’IA, préoccupés par les nouvelles sur la guerre et fatigués de perdre de l’argent sur les actions technologiques. Ce mélange a poussé tout le monde à s’éloigner complètement des risques.

Le Bitcoin a baissé pendant quatre mois consécutifs, perdant près de 11 % rien qu’en janvier. Il s’agit de la plus longue série de pertes depuis l’effondrement de 2018 après l’éclatement de la bulle des ICO. Et ce n’est pas seulement le Bitcoin. L’or a également chuté fortement lundi, enregistrant sa pire semaine depuis plus de dix ans.

Le bilan de Gemini subit un coup dur. John Todaro de Needham & Co. espérait atteindre l’équilibre des comptes d’ici 2027, mais cela semble désormais plutôt viser 2028.

Pendant ce temps, Bullish, qui traite principalement des clients institutionnels, a vu son activité de trading baisser de 28 % en janvier par rapport à l’année dernière, a déclaré Lau.

Pas de scandale cette fois, juste un intérêt qui disparaît

Laurens Fraussen de Kaiko a déclaré que nous n’en sommes qu’« environ à 25 % de ce cycle ». Il pense que nous pourrions encore avoir six à neuf mois de cette période avant que les choses ne reprennent.

Ce ralentissement semble étrange. Habituellement, il y a quelque chose de majeur derrière. En 2018, c’était les régulateurs qui serraient la vis sur les ICO.

En 2022, c’était FTX, Three Arrows Capital et Terra-Luna qui explosaient. Cette fois ? Rien. Juste une foule qui s’amenuise et un crash en octobre qui a anéanti une tonne de levier.

Même avec les nouveaux ETF Bitcoin et des années de mises à niveau des infrastructures, l’activité de trading s’effondre. Les données de Kaiko montrent que la baisse commence déjà à correspondre aux pires moments de la dernière grande correction de 2021 et 2022.

Mais cette fois, les gens ne paniquent pas. Ils se désintéressent simplement de la situation.

Certains poursuivent toujours le levier sur les plateformes décentralisées. D’autres courent vers ce qui est à la mode : les jetons IA, les marchés de prédiction, les paris sportifs, les petites actions tech, voire l’or. Mais les grandes plateformes comme Coinbase et Gemini se retrouvent avec une foule qui s’en fiche simplement.

Quelques-unes ont essayé de développer d’autres services comme la garde ou les actions, mais cela ne les sauvera pas. Tout leur modèle commercial dépend du fait que les gens fassent du trading. Et en ce moment, ils ne le font pas.

Une réunion est prévue plus tard lundi entre l’industrie des cryptomonnaies et le secteur bancaire à la Maison Blanche. L’objectif est de enfin régler le projet de loi sur la structure du marché du Sénat. Peut-être que cela réveillera le marché. Mais jusqu’à ce moment-là, les plateformes d’échange apprennent qu’un crash n’est pas la seule façon de se faire détruire. Parfois, il ne faut rien du tout.