Staking Crypto: Dolce al gusto, lento veleno

Da quando la blockchain è entrata nel mainstream, l'effetto gregge ha colpito il settore come un uragano. Il settore, relativamente giovane, tende a seguire copioni prevedibili, con una storia di successo che ispira copie e imitatori con innovazioni ridondanti basate su una preparazione, competenza, esperienza e deduzione inadeguate. 

Questo articolo esplorerà perché promuovere incautamente i programmi di staking equivale a vendere agli investitori e ai primi arrivati un sogno irrealizzabile. È sintomatico di progetti miopi con date di scadenza imminenti. 

Cos'è lo staking?

Lo Staking è un protocollo blockchain che consente agli utenti di guadagnare premi detenendo una quantità specifica di criptovaluta. Tuttavia, c’è una seconda parte e più importante: i premi sono emessi per il lavoro che i token in staking svolgono secondo il meccanismo di consenso Proof of Stake (PoS).

I sistemi PoS (come in Ethereum) utilizzano monete bloccate per convalidare le transazioni, a differenza dei PoW (Bitcoin), dove i miner impegnano risorse per creare nuove monete e aggiungere nuovi blocchi alla blockchain. Una distinzione significativa tra i due sistemi è che gli stakeholder devono detenere una quantità specifica di token per convalidare le transazioni e aggiungere nuovi blocchi alla blockchain nel primo caso.

Staking – Diluito

Non serve essere esperti per sapere che le campagne di staking sono sfuggite di mano. A differenza degli sviluppi recenti, lo staking non è lo stesso che impegnare token in uno smart contract dormiente per guadagnare ricompense non facendo nulla! Basandosi sulla definizione in due parti, lo staking come "utilità del token" si discosta dal significato effettivo del termine. 

I progetti ora pubblicizzano lo staking nella sezione utilità del token, incoraggiando i membri della comunità a fare staking per guadagnare token di ricompensa mentre l'offerta circolante aumenta. 

In questi scenari, i contratti di staking diventano analoghi ai conti di risparmio tradizionali. Tuttavia, i conti di risparmio non offrono ricompense gratuite poiché le banche si impegnano in prestiti e altre attività generatrici di reddito utilizzando i depositi dei clienti. 

L'alternativa, in cui le attività generano ricompense per non fare alcun lavoro, si adatta alla descrizione di uno schema Ponzi classico.

Staking senza lavoro

I progetti che eseguono sistemi PoS possono richiedere ai membri della comunità di impegnare token nei contratti per facilitare funzioni critiche del progetto. Anche questi progetti devono mantenere la sostenibilità a lungo termine emettendo ricompense in modelli sostenibili. 

Al contrario, i progetti pubblicizzano lo staking come un'utilità per incoraggiare i membri della comunità a impegnarsi in periodi di vesting che potrebbero non essere nel loro migliore interesse.

Questa pratica è diventata popolare durante il rally rialzista del 2020-2021, quando gli utenti sono entrati per fare un guadagno rapido e i fondamentali non importavano molto. Sfortunatamente, i team di sviluppo continuano ad attrarre investitori con grandi promesse e attraenti ricompense di staking invece di impegnarsi a costruire utilità. 

L'economia globale sta assistendo a una recessione epica accompagnata da tassi di inflazione alle stelle a causa di una combinazione di cattive decisioni per contrastare gli effetti della pandemia di COVID-19, tra cui un flagrante rilascio di denaro nell'economia. 

Sottomettere un'economia crypto alle stesse condizioni avrà effetti ancora più catastrofici a tassi accelerati a causa della micro-scala dell'economia DeFi. 

Aree grigie

Le discussioni sulle politiche economiche e finanziarie sono raramente bianco e nero. A volte, lo staking senza lavoro può far parte di un quadro più ampio per la visione del progetto: incoraggiare la distribuzione decentralizzata dei token mentre il progetto si costruisce verso il suo obiettivo finale. 

Ad esempio, protocolli come OHM e altri token rebase utilizzano contratti intelligenti di staking per scoraggiare i membri della comunità dal vendere le loro attività. L’obiettivo principale di questi contratti è mantenere il tesoro del progetto, che è una parte essenziale dei progetti di token rebase.

Considerando aree grigie come queste, la manutenzione della riserva di liquidità si trova da qualche parte lungo lo spettro dell'utilità del token. Tuttavia, mentre serve uno scopo a livello di protocollo, non è ancora la situazione ideale. 

Non c'è alternativa all'utilità

L'industria play-to-earn è un settore in sviluppo nello spazio blockchain, con il successo di progetti che offrono token come ricompense per la partecipazione all'ecosistema, come Axie Infinity, MANA e SAND, che evidenziano il potenziale di questo settore.

Tuttavia, la sostenibilità a lungo termine e il valore del token dipendono dall'adeguare l'emissione di ricompense per contrastare l'inflazione. Senza piani solidi per spendere i token emessi, ogni unità di criptovaluta coniata contribuirà infine all'inflazione e alla svalutazione del token. 

Incoraggiare gli utenti a tenere le loro posizioni a tutti i costi può portare un progetto solo fino a un certo punto. A meno che un progetto crypto non offra utilità, sarà colpito dall'inflazione. Changpeng Zhao, CEO di Binance, condivide lo stesso sentimento in questo post su Twitter.

La strada da percorrere

Anche se non è infallibile, i prezzi dei token rimangono l'indicatore più accessibile e visibile della salute di un progetto. Pertanto, gli sviluppatori del progetto incoraggiano l'impegno a lungo termine sui loro token per creare una scarsità fittizia e far aumentare i prezzi a breve termine. Tuttavia, man mano che più token entrano in circolazione, si verifica l'inevitabile e i prezzi dei token crollano. 

Questi scenari di solito terminano con i 'detentori di sacchetti' che si rammaricano della loro decisione di restare con il progetto, mentre quelli che abbandonano la nave prendono i loro guadagni e passano al progetto successivo, proprio come negli schemi Ponzi.

I progetti crypto non sono schemi Ponzi! È per questo che qualcosa deve cambiare prima che gli investitori si stanchino delle ricorrenti cattive esperienze. 

Questo pezzo è un invito a astenersi dal costruire progetti senza utilità. Nel frattempo, la blockchain deve sapere che lo staking senza lavoro non è utilità del token. 

Chi è Mr. KEY—Karnika E. Yashwant (Mr. KEY) è un esperto di blockchain con una passione per la riforma dell'istruzione. È il fondatore di KEY Difference Media, una delle migliori 3 agenzie di marketing blockchain con oltre 350 membri del team. È anche co-fondatore e CEO di Forward Protocol. 

Mr. KEY ha perseguito attivamente le sue passioni per oltre un decennio. Le sue opinioni su argomenti di rilevanza locale e globale si basano sulla sua vasta conoscenza della tecnologia blockchain, decenni di esperienza nel marketing e sull'attivismo per la riforma dell'istruzione.