暗号通貨ステーキング ― 甘くゆっくりと進行する毒

ブロックチェーンが主流になって以来、バンドワゴン効果がハリケーンのように業界を襲っています。比較的新しいこの分野は、予測可能なシナリオを辿る傾向があり、一つの成功事例が、不十分な準備、専門知識、経験、そして献身に基づく冗長なイノベーションを伴う模倣や模倣者を生み出す傾向があります。. 

この記事では、ステーキングプログラムを軽率に宣伝することが、投資家や早期参入者に空想を売りつけるのと同義である理由を探ります。これは、期限が迫っている近視眼的なプロジェクトの典型matic な症状です。. 

ステーキングとは何ですか?

ステーキングと は、一定量の仮想通貨を保有することで報酬を得られるブロックチェーンプロトコルです。しかし、もう一つ、より重要な点があります。それは、報酬はステーキングされたトークンがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスアルゴリズムに基づいて行う作業に対して支払われるということです。

PoSシステム（ Ethereumなど）は、ステークされたコインを用いてトランザクションを検証します。一方、PoWシステム（Bitcoin）では、マイナーがリソースを投入して新しいコインを発行し、ブロックチェーンに新しいブロックを追加します。両システムの大きな違いは、ステーカーがトランザクションを検証し、ブロックチェーンに新しいブロックを追加するために、一定量のトークンを保有する必要があることです。.

ステーキング – 薄められた

ステーキングキャンペーンが手に負えなくなっていることは、専門家でなくても分かります。近年の動向とは異なり、ステーキングは、何もせずに報酬を得るために休眠中のスマートtracにトークンを投入することとは異なります。2つの defiに基づくと、「トークンユーティリティ」としてのステーキングは、用語の本来の意味から逸脱しています。. 

プロジェクトは現在、トークン ユーティリティ セクションでステーキングを宣伝しており、循環供給量が増加するにつれてコミュニティ メンバーがステーキングして報酬トークンを獲得することを奨励しています。. 

これらのシナリオでは、ステーキングtracは従来の貯蓄口座の類似物となります。しかし、銀行は顧客の預金を利用して融資やその他の収益創出活動を行っているため、貯蓄口座は無料の報酬を提供しません。. 

資産がまったく労力をかけずに報酬を生み出すという別の方法は、 classic ポンジスキームの説明に当てはまります。.

労働なしのステーキング

PoSシステムを運用するプロジェクトでは、重要なプロジェクト機能を円滑に進めるために、コミュニティメンバーにtracへのトークンの投入を求める場合があります。こうしたプロジェクトであっても、持続可能なモデルで報酬を発行することで長期的な存続を維持する必要があります。. 

対照的に、プロジェクトは、コミュニティのメンバーに必ずしも彼らにとって最善の利益ではない可能性のある権利確定期間にコミットするよう促すユーティリティとしてステーキングを宣伝します。.

この慣行は、ユーザーが手っ取り早く儲けようと参入し、ファンダメンタルズがそれほど重要ではなくなった2020年から2021年の強気相場で流行しました。残念ながら、開発チームはユーティリティの構築にコミットする代わりに、大きな約束と魅力的なtracング報酬で投資家をtrac続けています。. 

世界経済は、経済への過剰な cash 放出を含む、COVID-19パンデミックの影響に対抗するための誤った決定の組み合わせにより、急激な不況と高インフレ率を伴って見舞われています。. 

暗号通貨経済を同じ状況にさらすと、 DeFi 経済の規模が小さいため、さらに壊滅的な影響が加速的に生じることになります。. 

グレーゾーン

経済政策や金融政策に関する議論は、白黒はっきりつけられることはほとんどありません。時には、無労働ステーキングがプロジェクトのビジョン、つまり最終目標に向けてプロジェクトが構築されていく中で、分散型トークンの流通を促進するという大きな構想の一部となることもあります。. 

例えば、 OHM やその他のリベーストークンは、ステーキングスマートコントラクトを導入することで、tracメンバーが資産を売却するのを抑制しています。これらのコントラクトの主な目的はtracプロジェクトの資金を維持することであり、これはリベーストークンプロジェクトにとって不可欠な要素です。 

このようなグレーゾーンを考慮すると、流動性準備金の維持はトークンの実用性の範囲内にあると言えるでしょう。しかし、プロトコルレベルでは一定の目的を果たしているとはいえ、理想的な状況とは言えません。. 

ユーティリティに代わるものはない

Play-to-Earn 業界はブロックチェーン分野で発展中のセクターであり、 Axie Infinity 、 MANA 、 SANDなど、エコシステム参加の報酬としてトークンを提供するプロジェクトの成功により、この業界の可能性が強調されています。

しかし、長期的な持続可能性とトークンの価値は、インフレに対抗するために報酬発行を調整することにかかっています。発行されたトークンを効果的に活用するための確固たる計画がなければ、発行される暗号通貨の1単位1単位が、最終的にはインフレとトークンの価値下落につながることになります。. 

ユーザーに必死に待つよう促しても、プロジェクトを成功させるには限界があります。暗号資産プロジェクトが実用性を提供しなければ、インフレに見舞われるでしょう。BinanceのCEO、 Changpeng Zhao氏Binance、このTwitter投稿で同様の意見を述べています。

前進への道

トークン価格は、たとえ絶対的なものではないとしても、プロジェクトの健全性を示す最もアクセスしやすく目に見える指標です。そのため、プロジェクト開発者は、トークンへの長期的なコミットメントを促すことで、偽の希少性を作り出し、短期的に価格を吊り上げます。しかし、流通するトークンが増えると、必然的にトークン価格は急落します。. 

こうしたシナリオでは、通常、「バッグホルダー」がプロジェクトに固執するという決定を後悔し、一方、船を降りた人々は勝ち金を持って次のプロジェクトに移るという、ポンジスキームと同じような結末を迎える。.

暗号資産プロジェクトはポンジスキームではありません！だからこそ、投資家が度重なる悪い経験に疲弊する前に、何かを変えなければなりません。. 

この記事は、実用性のないプロジェクトの構築を控えるよう呼びかけるものです。一方で、ブロックチェーンは、労力を伴わないステーキングはトークンとしての実用性がないことを認識する必要があります。. 

KEY氏について - カルニカ・E・ヤシュワント氏（KEY氏）は、教育改革に情熱を注ぐブロックチェーンの専門家です。350名以上のチームメンバーを擁する、トップ3にランクインするブロックチェーンマーケティングエージェンシー、KEY Difference Mediaの創設者です。また、Forward Protocolの共同創設者兼CEOでもあります。. 

KEY氏は10年以上にわたり、自身の情熱を積極的に追求してきました。ブロックチェーン技術に関する豊富な知識、数十年にわたるマーケティング経験、そして教育改革への提唱に基づき、地域および世界に関わる様々なトピックに関する彼の意見は、揺るぎないものです。.