Le fusioni e acquisizioni nel settore delle criptovalute raggiungono un nuovo massimo storico di oltre 8,6 miliardi di dollari nel 2025

Nel 2025, le transazioni nel settore delle criptovalute hanno appena superato ogni precedente record, con un totale di fusioni e acquisizioni che ha superato gli 8,6 miliardi di dollari entro il 20 novembre. Si tratta di una cifra superiore a quella realizzata dall'intero settore negli ultimi quattro anni messi insieme.

La cifra sale ancora più in alto, fino a 12,9 miliardi di dollari, se si considera il conteggio di Architect Partners, che utilizza un metodo diverso per tracqueste transazioni. In ogni caso, è l'anno più importante di sempre per il consolidamento delle criptovalute.

Questa ondata di accordi è iniziata all'inizio dell'anno, quando i tagli dei tassi, le nuove regole e un mercato rialzista delle criptovalute sotto l'amministrazione deldent Donald Trump hanno aperto le porte.

"Nel 2025, le principali società del settore delle criptovalute sono diventate più orientate alle acquisizioni, spinte dai tagli dei tassi d'interesse, dalla chiarezza normativa e dal mercato rialzista delle criptovalute all'inizio dell'anno, fattori che le hanno portate in modalità crescita", ha affermato PitchBook.

Coinbase e Kraken guidano acquisizioni da miliardi di dollari

Coinbase ha sborsato 2,9 miliardi di dollari per acquistare l'exchange di opzioni Deribit. Kraken ha poi investito 1,5 miliardi di dollari per acquistare NinjaTrader, una piattaforma per il trading di future al dettaglio.

Anche Ripple è intervenuta, pagando 1,25 miliardi di dollari per acquisire il prime broker Hidden Road. Queste sono state le transazioni principali che hanno fatto sì che il 2025 superasse il precedente record stabilito nel 2021.

Anche il volume delle transazioni ha raggiunto un record. Quest'anno sono state firmate 133 transazioni, in aumento rispetto alle 107 del 2022. Il precedente massimo storico per il valore delle transazioni, 4,6 miliardi di dollari nel 2021, non si avvicina nemmeno. Questa impennata è stata alimentata da acquisti aggressivi da parte di aziende come Coinbase, che ha concluso 24 transazioni dal 2020 e otto solo negli ultimi 12 mesi.

Il boom non durò a lungo. A ottobre, il mercato delle criptovalute crollò, spazzando via oltre 1.000 miliardi di dollari di valore. I prezzi crollarono drasticamente e le società quotate in borsa ne subirono le conseguenze. Coinbase, ancora il più grande exchange di criptovalute negli Stati Uniti, perse circa il 20% della sua capitalizzazione di mercato in questo trimestre. È ancora in crescita di oltre l'8% su base annua, ma il calo è stato brutale.

American Bitcoin, una società mineraria legata alla famiglia Trump, è quotata in borsa a settembre tramite una fusione. Dal 1° ottobre, ha perso circa il 70%. E non è l'unica. Le aziende che si sono quotate principalmente per detenere Bitcoin ora risentono della pressione, con il crollo delle valutazioni e il calo della fiducia degli investitori.

Gli SPAC Pompliano e Cantor subiscono la pressione dei riscatti

Un'operazione importante sotto i riflettori oggi riguarda la fusione di Twenty One Capital, una società Bitcoin sostenuta da SoftBank e Tether, con Cantor Equity Partners. La SPAC è guidata da Brandon Lutnick, presidente di Cantor Fitzgerald.

Gli investitori voteranno oggi per approvare o respingere l'accordo. Un'altra votazione si terrà su una seconda transazione che coinvolge ProCap BTC di Anthony "Pomp" Pompliano e Columbus Circle Capital Corp. I. Il tasso di riscatto (quante azioni vengono scambiate in cash) sarà un dato chiave da tenere d'occhio.

Entrambe le SPAC sono scambiate ben al di sotto dei massimi precedenti. Questo rende i calcoli difficili. Se i riscatti saranno troppo alti, queste operazioni potrebbero fallire. E questo potrebbe rappresentare un problema per la prossima mossa di Brandon: un'altra SPAC con una società Bitcoin chiamata BSTR (abbreviazione di Bitcoin Standard Treasury Co).

I termini delle due attuali operazioni SPAC non sono gli stessi. L'operazione Cantor-Twenty One ha raccolto 165 milioni di dollari tramite un PIPE. Le azioni erano quotate a 21 dollari a giugno, quasi il 50% in più rispetto al prezzo di chiusura di martedì. Se il mercato non si riprende, questa valutazione potrebbe essere difficile da difendere.

L'accordo ProCap BTC prevede 9 milioni di azioni destinate agli sponsor delle SPAC, una tipica struttura promozionale in cui gli insider ottengono azioni praticamente a costo zero. Questo tipo di schema ha suscitato polemiche durante l'ultimo crollo delle SPAC. Ma è ancora in uso.

Un'entità collegata a Pompliano ha investito 8,5 milioni di dollari e deterrà oltre 10 milioni di azioni una volta conclusa l'operazione. In base all'attuale prezzo di mercato, tali azioni valgono oltre 100 milioni di dollari. Pompliano continuerà inoltre a collaborare con la nuova società, fornendo servizi di consulenza, marketing e pubblicità.