Coinbase diversifica le proprie fonti di entrate per sopravvivere ai mercati ribassisti

Coinbase ha evoluto le sue fonti di ricavo dal 2021, continuando a superare le proprie metriche EPS negli ultimi trimestri. Anche le attività principali dell'azienda si sono evolute con le tendenze del mercato crypto.   

Coinbase è ora un'azienda più resiliente, ha notato l'analista DeFi Michael Nadeau. L'azienda ha catturato l'interesse dei trader statunitensi, offrendo uno dei mercati fiat più attivi per Bitcoin (BTC). Le stablecoin e lo staking sono diventati fonti di significativa crescita dei ricavi rispetto al 2021. Gli effetti delle commissioni della blockchain Base hanno iniziato a influenzare il risultato netto di Coinbase. 

Coinbase non ha ancora recuperato i suoi ricavi massimi di trading dal mercato rialzista del 2021, ma si è diversificata in altre attività crypto, specialmente legate a commissioni e ricompense. Coinbase ha diviso la sua strategia, offrendo strumenti di facile accesso per meme coin e NFT tramite Base. Allo stesso tempo, Coinbase ha anche ampliato la sua capacità per la finanza istituzionale attraverso Coinbase Prime. Il mercato rialzista del Q1-Q2 ha anche aumentato i flussi in entrata verso Coinbase Custody.

Nel tempo, ci si aspetta che i ricavi non derivanti dal trading di Coinbase da abbonamenti e servizi possano eguagliare o superare i ricavi di trading. Il passaggio ad altre principali fonti di ricavi aiuterebbe a compensare i mercati ribassisti, che sono la causa principale delle prestazioni inferiori. 

Coinbase ha anche aumentato l'influenza della stablecoin USDC, ottenendo ricavi da swap e transazioni, specialmente sui mercati Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH). Il recupero generale del mercato ha portato Coinbase a raggiungere $1,6 miliardi di ricavi nel Q1, superando essenzialmente tutto il 2023 e compensando le prestazioni inferiori del mercato ribassista.

Coinbase (COIN) è stata scambiata a $196,02, in aumento rispetto ai $119,05 all'inizio del 2024. Il prezzo dell'azione ha seguito il recupero generale del mercato, combinato con un maggiore interesse per le attività crypto da fonti trasparenti. 

Dall'andata in borsa nel '21, @coinbase ha diversificato con successo le proprie linee di ricavo.

E il mercato li sta ricompensando.

Caso e punto:

1. I ricavi derivanti da transazioni/trading hanno rappresentato l'87% dei ricavi di Coinbase nel Q2-21.

*Nel Q2-24 il trading era il 50% dei ricavi totali.*

2. Ricavi… pic.twitter.com/rU0h4NYwE8

— Michael Nadeau | The DeFi Report (@JustDeauIt) 14 agosto 2024

Coinbase si concentra sul trading regolamentato

In una precedente denuncia trimestrale, Coinbase ha indicato i mercati non regolamentati come uno dei suoi principali concorrenti e fonti di rischio. La conformità e le normative rimangono uno dei principali problemi per le crypto, e Coinbase mira a offrire solo asset approvati. 

Nei prossimi mesi, Coinbase ha stabilito aspettative di offrire il trading di derivati internazionali. Finora, Coinbase non ha fornito aggiornamenti sul suo piano per ottenere una base nell'UE tramite MiFID licenza acquisendo un'azienda locale. 

Coinbase si affida ancora principalmente al trading spot, con la quota più grande proveniente da Bitcoin (BTC). Il mercato dei derivati crypto è molto più grande e potrebbe aggiungere un nuovo impulso ai ricavi. Attualmente, il trading di derivati su Coinbase è limitato a una selezione più piccola di token e non è disponibile per i trader in tutto il mondo. Nel complesso, Coinbase è disponibile in 100 paesi in tutto il mondo, ma i servizi possono variare a seconda della località.

Coinbase Derivatives LLC ha anche continuato a presentare domande alla CFTC degli Stati Uniti per lanciare nuovi mercati di derivati. L'ultimo lotto di token includeva Avalanche (AVAX) e Shiba Inu (SHIB), ampliando il portafoglio di derivati approvati.

Ad agosto, Coinbase Derivatives offre 14 prodotti live dopo l'aggiunta di Chainlink (LINK). 

Coinbase mira ad acquisire nuovi utenti con una sovvenzione per le commissioni di gas

Uno degli elementi di crescita di Coinbase è la sua blockchain nativa Base. Il protocollo senza token, costruito attraverso la tecnologia superchain di Optimism, ha già acquisito quasi 30M wallet. Un totale di $1,7 miliardi di valore trasferito da altri protocolli dà agli utenti di Base accesso a USDT, USDC e altri token. 

Base è cresciuta a oltre 670K indirizzi attivi giornalieri nei giorni normali, registrando oltre $50 milioni di ricavi. Il protocollo si estende sul lato meno formale delle crypto, dove Coinbase mira a costruire comunità intorno al trading di NFT e meme token. Base offre anche accesso diretto al trading su Uniswap, nonché allo scambio nativo Aerodrome. 

Oltre al supporto istituzionale e ai prodotti finanziari ufficiali, Coinbase continua a concentrarsi sul lato informale dell'uso della blockchain. La piattaforma ha aperto una sfida per tutti i detentori di smart wallet, che offre $10 di sovvenzioni mensili per il gas. Base continua a essere un hub per la coniazione di NFT a basso costo, anche se manca del frenetico trading del mercato dei meme token di Solana.  

L'uso dello smart wallet di Coinbase sta anche acquisendo più clienti retail per le operazioni cross-chain. Lo smart wallet e le attività on-chain sono diventati più di successo per Coinbase, rispetto al suo approccio precedente di costruire un mercato NFT blue-chip, che ha visto solo un'attività limitata.

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva