Coinbase диверсифицировала источники доходов, чтобы пережить медвежьи рынки

Coinbase эволюционировала свои потоки доходов с 2021 года, продолжая превосходить по метрике EPS в последние несколько кварталов. Основные виды деятельности компании также эволюционировали вместе с тенденциями криптовалютного рынка.   

Аналитик DeFi Майкл Надео отметил, что Coinbase стала более устойчивой компанией. Компания привлекла внимание трейдеров из США, предложив один из самых активных рынков фиатных средств для биткоина (BTC). Стабильные монеты и стейкинг стали источниками значительного роста выручки по сравнению с 2021 годом. Влияние комиссий блокчейна Base также начало отражаться на чистой прибыли Coinbase. 

Coinbase еще не восстановила свои пиковые торговые доходы от бычьего рынка 2021 года, но расширила деятельность в других крипто-сферах, особенно связанных с комиссиями и вознаграждениями. Coinbase разделила свою стратегию, предложив простые в использовании инструменты для мем-коинов и NFT через Base. В то же время Coinbase увеличила свои возможности в институциональных финансах через Coinbase Prime. Бычий рынок в первом и втором кварталах также способствовал притоку средств в Coinbase Custody.

Со временем ожидается, что неторговая выручка Coinbase от подписок и услуг может сравняться или превысить ее торговые доходы. Переход к другим основным источникам выручки поможет компенсировать медвежий рынок, который является главной причиной недополучения прибыли. 

Coinbase также усилила влияние стабильной монеты USDC, получая доходы от свопов и транзакций, особенно на рынках биткоина (BTC) и эфириума (ETH). Общее восстановление рынка позволило Coinbase достичь выручки в $1,6 млрд в первом квартале, что в целом превысило показатели всего 2023 года и компенсировало недополучение прибыли из-за медвежьего рынка.

Акции Coinbase (COIN) торговались по цене $196,02, что выше $119,05 на начало 2024 года. Цена акций следовала за общим восстановлением рынка, сочетаясь с более сильным интересом к криптоактивам со стороны прозрачных источников. 

С момента выхода на IPO в 2021 году @coinbase успешно диверсифицировала свои источники дохода.

И рынок вознаграждает их.

Пример тому:

1. Доход от транзакций и торговли составлял 87% выручки Coinbase во втором квартале 2021 года.

*Во 2-24 торговля составляла 50% от общей выручки.*

2. Доход… pic.twitter.com/rU0h4NYwE8

— Майкл Надео | The DeFi Report (@JustDeauIt) 14 августа 2024 г.

Coinbase делает упор на регулируемые торги

В более ранней квартальной отчетности Coinbase указала на нерегулируемые рынки как на одного из своих главных конкурентов и источников риска. Соответствие требованиям и регулирование остаются одной из главных проблем для криптоиндустрии, и Coinbase стремится предлагать только одобренные активы. 

В ближайшие месяцы Coinbase ожидает предложить международную деривативную торговлю. Пока что Coinbase не давала никаких обновлений относительно своего плана получения статуса MiFID в ЕС EMI путем приобретения местной компании. 

Coinbase по-прежнему в основном полагается на спотовую торговлю, при этом наибольшая доля приходится на биткоин (BTC). Рынок криптодеривативов значительно больше и может обеспечить новый приток доходов. В настоящее время деривативная торговля на Coinbase ограничена меньшим выбором токенов и недоступна для трейдеров по всему миру. В целом, Coinbase доступна в 100 странах мира, но услуги могут варьироваться в зависимости от местоположения.

Coinbase Derivatives LLC также постоянно подавала заявки в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) для запуска новых рынков деривативов. В последнюю партию токенов вошли Avalanche (AVAX) и Shiba Inu (SHIB), что расширило портфель одобренных деривативов.

По состоянию на август Coinbase Derivatives предлагает 14 работающих продуктов после добавления Chainlink (LINK). 

Coinbase стремится привлекать новых пользователей с помощью субсидии на комиссии за газ

Одним из элементов роста Coinbase является ее собственный блокчейн Base. Протокол без токенов, построенный на технологии суперцепочки Optimism, уже привлек почти 30 млн кошельках. Общая сумма в $1,7 млрд, переведенная из других протоколов, дает пользователям Base доступ к USDT, USDC и другим токенам. 

Base выросла до более чем 670 тысяч ежедневных активных адресов в обычные дни, зафиксировав выручку более $50 млн. Протокол охватывает менее формальную сторону криптоиндустрии, где Coinbase стремится создавать сообщества вокруг торговли NFT и мем-токенами. Base также предлагает прямой доступ к торговле на Uniswap, а также к нативной бирже Aerodrome. 

Помимо институциональной поддержки и официальных финансовых продуктов, Coinbase продолжает фокусироваться на неформальной стороне использования блокчейна. Платформа объявила конкурс для всех держателей смарт-кошельков, предлагающей предоставляя $10 ежемесячных субсидий на комиссии за газ. Base продолжает оставаться центром для недорогой чеканки NFT, хотя и не обладает такой торговой лихорадкой, как рынок мем-токенов Solana.  

Использование смарт-кошельков Coinbase также привлекает больше розничных клиентов для кросс-чейн операций. Смарт-кошельки и задачи в блокчейне оказались более успешными для Coinbase по сравнению с ее предыдущим подходом создания рынка NFT «голубых фишек», который видел лишь ограниченную активность.

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева