Coinbase диверсифицировала свои источники дохода, чтобы пережить медвежьи рынки

С 2021 года Coinbase развивает свои источники дохода, демонстрируя в последние несколько кварталов опережающие показатели по прибыли на акцию (EPS). Основные направления деятельности компании также меняются в соответствии с тенденциями криптовалютного рынка.   

Аналитик DeFi Майкл Надье отметил, что Coinbase стала более устойчивой компанией. Компания привлекла внимание трейдеров из США, предложив один из самых активных рынков фиатных валют для Bitcoin (BTC). Стейблкоины и стейкинг стали источниками значительного роста доходов по сравнению с 2021 годом. Влияние комиссий блокчейна Base также начало сказываться на прибыли Coinbase. 

Coinbase пока не восстановила пиковые доходы от торговли, достигнутые во время бычьего рынка 2021 года, но компания расширила свою деятельность в сфере криптовалют, особенно в части комиссий и вознаграждений. Coinbase разделила свою стратегию, предложив удобные инструменты для работы с мем-монетами и NFT через Base. В то же время Coinbase также расширила свои возможности по привлечению институциональных инвесторов через Coinbase Prime. Бычий рынок 1-2 кварталов также увеличил приток средств в Coinbase Custody.

Со временем ожидается, что доходы Coinbase от подписок и услуг, не связанные с торговлей, сравняются или превысят доходы от торговли. Переход к другим основным источникам дохода поможет компенсировать медвежьи рынки, которые являются основной причиной низкой доходности. 

Coinbase также усилила влияние стейблкоина USDC, получая доход от свопов и транзакций, особенно на рынках Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Общее восстановление рынка позволило Coinbase достичь выручки в 1,6 млрд долларов за первый квартал, что практически превзошло показатели всего 2023 года и компенсировало снижение результатов на медвежьем рынке.

Акции Coinbase (COIN) торговались по цене $196,02, поднявшись со 119,05 в начале 2024 года. Цена акций tracобщее восстановление рынка в сочетании сtronинтересом к криптоактивам со стороны прозрачных источников. 

С момента выхода на биржу в 2021 году @coinbase успешно диверсифицировала источники дохода.

И рынок их вознаграждает.

Вот вам пример:

1. Доходы от транзакций/торговли составили 87% от выручки Coinbase во втором квартале 2021 года.

*Во втором квартале 2024 года на торговые операции приходилось 50% выручки.*

2. Доход… pic.twitter.com/rU0h4NYwE8

— Майкл Надье | The DeFi Report (@JustDeauIt) 14 августа 2024 г.

Coinbase фокусируется на регулируемой торговле

В одном из предыдущих квартальных отчетов Coinbase указала на нерегулируемые рынки как на одного из своих главных конкурентов и источников риска. Соблюдение нормативных требований и правил остается одной из основных проблем для криптовалют, и Coinbase стремится предлагать только одобренные активы. 

В ближайшие месяцы Coinbase заявила о планах предложить международную торговлю производными финансовыми инструментами. Пока что Coinbase не предоставила никакой информации о своих планах по получению лицензии путем приобретения местной компании. 

Coinbase по-прежнему в основном полагается на спотовую торговлю, причем наибольшую долю составляет Bitcoin (BTC). Рынок криптовалютных деривативов значительно больше и может стать новым источником дохода. В настоящее время торговля деривативами на Coinbase ограничена небольшим выбором токенов и недоступна трейдерам по всему миру. В целом, Coinbase доступна в 100 странах мира, но услуги могут различаться в зависимости от местоположения.

Компания Coinbase Derivatives LLC также постоянно подает заявки в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) на запуск новых рынков производных инструментов. В последнюю партию токенов вошли Avalanche (AVAX) и Shiba Inu (SHIB), расширив портфель одобренных производных инструментов.

По состоянию на август, после добавления Chainlink (LINK) в Coinbase Derivatives доступны 14 действующих продуктов. 

Coinbase планирует привлекать новых пользователей за счет субсидирования комиссии за транзакцию

Одним из факторов роста Coinbase является собственный блокчейн Base. Этот протокол без токенов, построенный на основе технологии суперцепочки Optimism, уже привлек около 30 миллионов кошельков. Общая стоимость в 1,7 миллиарда долларов, привлеченная через другие протоколы, дает пользователям Base доступ к USDT, USDC и другим токенам. 

В обычные дни количество ежедневно активных адресов Base превысило 670 тысяч, а выручка составила более 50 миллионов долларов. Протокол охватывает менее формальную сторону криптовалют, где Coinbase стремится создавать сообщества вокруг торговли NFT и мемными токенами. Base также предлагает прямой доступ к торговле на Uniswap, а также к собственной бирже Aerodrome. 

Помимо институциональной поддержки и официальных финансовых продуктов, Coinbase продолжает фокусироваться на неформальной стороне использования блокчейна. Платформа предложила всем владельцам смарт-кошельков ежемесячную субсидию на транзакции в размере 10 долларов. Base продолжает оставаться центром для создания недорогих NFT-токенов, хотя и без того ажиотажа, который царит на Solana.  

Использование смарт-кошелька Coinbase также привлекает все больше розничных клиентов для проведения кроссчейн-операций. Смарт-кошелек и внутрисетевые задачи оказались более успешными для Coinbase по сравнению с ее предыдущим подходом к созданию рынка NFT для крупных компаний, который характеризовался лишь ограниченной активностью.

Cryptopolitan репортаж Кристины Васильевой