A Coinbase diversificou suas fontes de receita para sobreviver aos mercados de baixa
- A Coinbase superou as expectativas nos resultados do primeiro trimestre, com um aumento nas receitas não relacionadas a negociações.
- A Coinbase visa oferecer produtos regulamentados e em conformidade e ainda está buscando uma licença MiFID da UE.
- A Base continua crescendo, visando atrair novos usuários para o lado informal dos ativos on-chain.
A Coinbase evoluiu suas fontes de receita desde 2021, pois continuou a superar sua métrica de EPS nos últimos trimestres. As atividades principais da empresa também evoluíram junto com as tendências do mercado de cripto.
A Coinbase agora é uma empresa mais resiliente, observou o analista de DeFi Michael Nadeau. A empresa captou o interesse de traders dos EUA, oferecendo um dos mercados fiduciários mais ativos para Bitcoin (BTC). Stablecoins e staking se tornaram fontes de crescimento significativo de receita em comparação com 2021. Os efeitos das taxas da blockchain Base também começaram a afetar o resultado final da Coinbase.
A Coinbase ainda não recuperou suas receitas máximas de negociação do mercado de alta de 2021, mas diversificou-se para mais atividades de cripto, especialmente ligadas a taxas e recompensas. A Coinbase dividiu sua estratégia, oferecendo ferramentas de fácil acesso para meme coins e NFTs através da Base. Ao mesmo tempo, a Coinbase também expandiu sua capacidade para finanças institucionais através da Coinbase Prime. O mercado de alta do Q1-Q2 também impulsionou os fluxos de entrada para a Coinbase Custody.
Com o tempo, há expectativas de que a receita não comercial da Coinbase, proveniente de assinaturas e serviços, possa igualar ou exceder suas receitas de negociação. A mudança para outras fontes principais de receita ajudaria a compensar os mercados de baixa, que são a principal causa de desempenho abaixo da média.
A Coinbase também cresceu a influência da stablecoin USDC, obtendo receitas de swaps e transações, especialmente nos mercados de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH). A recuperação geral do mercado levou a Coinbase a alcançar US$ 1,6 bilhão em receitas no Q1, superando essencialmente todo o ano de 2023 e compensando o desempenho abaixo da média no mercado de baixa.
A Coinbase (COIN) negociava a US$ 196,02, acima dos US$ 119,05 no início de 2024. O preço da ação acompanhou a recuperação geral do mercado, combinada com um interesse mais forte em ativos de cripto por fontes transparentes.
Desde que abriu capital em 2021, @coinbase diversificou com sucesso suas fontes de receita.
E o mercado está recompensando-os.
Caso e ponto:
1. A receita de transações/negociações representou 87% da receita da Coinbase no Q2-21.
*No Q2-24 a negociação foi de 50% da receita total.*
2. Receita… pic.twitter.com/rU0h4NYwE8
— Michael Nadeau | The DeFi Report (@JustDeauIt) 14 de agosto de 2024
A Coinbase foca em negociação regulamentada
Em um relatório trimestral anterior, a Coinbase apontou os mercados não regulamentados como um de seus principais concorrentes e fontes de risco. Conformidade e regulamentações permanecem um dos principais problemas para as criptos, e a Coinbase visa oferecer apenas ativos aprovados.
Nos próximos meses, a Coinbase estabeleceu expectativas de oferecer negociação de derivativos internacionais. Até agora, a Coinbase não deu atualizações sobre seu plano para obter uma autorização MiFID baseada na UE EMI aquisitando uma empresa local.
A Coinbase ainda depende principalmente da negociação spot, com a maior parte vindo do Bitcoin (BTC). O mercado de derivativos de cripto é muito maior e pode adicionar um novo impulso de receita. Atualmente, a negociação de derivativos na Coinbase é limitada a uma seleção menor de tokens e não está disponível para traders em todo o mundo. No geral, a Coinbase está disponível em 100 países em todo o mundo, mas os serviços podem variar por localização.
A Coinbase Derivatives LLC também tem apresentado continuamente registros à CFTC dos EUA para lançar novos mercados de derivativos. O último lote de tokens incluiu Avalanche (AVAX) e Shiba Inu (SHIB), expandindo o portfólio de derivativos aprovados.
Em agosto, a Coinbase Derivatives oferece 14 produtos ativos após a adição de Chainlink (LINK).
A Coinbase visa integrar novos usuários com uma subvenção de taxa de gás
Um dos elementos de crescimento da Coinbase é sua blockchain nativa Base. O protocolo sem token, construído através da tecnologia superchain da Optimism, já integrou perto de 30M carteiras. Um total de US$ 1,7 bilhão em valor transferido de outros protocolos está dando aos usuários da Base acesso a USDT, USDC e outros tokens.
A Base cresceu para mais de 670K endereços ativos diários em dias normais, registrando mais de US$ 50 milhões em receitas. O protocolo abrange o lado menos formal da cripto, onde a Coinbase visa construir comunidades em torno do comércio de NFTs e meme tokens. A Base também oferece acesso direto ao comércio na Uniswap, bem como à exchange nativa Aerodrome.
Além do apoio institucional e produtos financeiros oficiais, a Coinbase continua a focar no lado informal do uso da blockchain. A plataforma abriu um desafio para todos os detentores de smart wallet, oferecendo US$ 10 em subsídios mensais de gás. A Base continua a ser um hub para cunhagens de NFTs de baixo custo, embora careça da febre de negociação do mercado de meme tokens da Solana.
O uso da smart wallet da Coinbase também está integrando mais clientes varejistas para operações cross-chain. A smart wallet e as tarefas on-chain tornaram-se mais bem-sucedidas para a Coinbase, em comparação com sua abordagem anterior de construir um mercado de NFTs blue-chip, que viu apenas atividade limitada.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
