Crypto's Circle ha appena pubblicato il suo report sugli utili del terzo trimestre, e oh, ha i numeri. Ma Wall Street non applaude, quindi CRCL crolla del 5% alla campanella d'apertura, subito dopo aver pubblicato risultati esplosivi per il primo trimestre.
L'emittente USDC ha incassato 739,8 milioni di dollari di fatturato, con un aumento del 66% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. L'utile si è attestato a 64 centesimi per azione, superando le aspettative di 20 centesimi degli analisti, sulla base dei dati resi pubblici nella pubblicazione degli utili di mercoledì.
L'offerta di USDC circolante è più che raddoppiata, raggiungendo i 73,7 miliardi di dollari entro la fine di settembre, rispetto all'anno precedente. La società ricava la maggior parte dei suoi profitti dagli interessi sulle riserve in dollari statunitensi che sostengono USDC.
Quelle riserve sono depositate in un fondo del mercato monetario regolamentato. Ma agli investitori oggi non importava nulla di tutto ciò. Non appena hanno visto le previsioni aggiornate per l'intero anno della società, hanno venduto le azioni.
Alla chiusura di martedì, le azioni di Circle erano letteralmente aumentate di oltre il 200% rispetto al prezzo di 31 dollari dell'IPO di giugno. Ma ora sono al 63% di distanza dal picco raggiunto il 23 giugno. Lo slancio si è esaurito dopo che Circle ha rivisto al rialzo le sue previsioni sui costi per il 2025, affermando che le spese potrebbero intaccare tutta quella crescita del fatturato.
I costi operativi di Circle aumentano con l'avvicinarsi del lancio della blockchain Arc
Le previsioni aggiornate di Circle mostrano inoltre che i costi operativi dovrebbero attestarsi tra i 495 e i 510 milioni di dollari nel 2025, un enorme passo avanti rispetto alla precedente stima di 475-490 milioni di dollari.
Nel frattempo, si prevede che i ricavi non derivanti da riserve, ovvero quelli derivanti da servizi e abbonamenti, raggiungeranno un valore medio di 95 milioni di dollari, in aumento rispetto agli 80 milioni di dollari precedenti. Ma il problema è che i costi stanno aumentando più rapidamente dei ricavi.
Una parte di quel cash andrà direttamente ad Arc, il prossimo progetto blockchain di Circle. Fonti hanno confermato che Arc ha già in programma partner di rilievo: BlackRock, HSBC e Visa.
L'azienda ha anche affermato che sta valutando la possibilità di lanciare il proprio token su quella rete, il che comporterà maggiori spese prima di ottenere un chiaro guadagno.
Un altro fattore che rovina l' vibe sono i tassi di interesse. Dato che Circle ricava profitti dalle riserve in dollari USA, qualsiasi variazione dei tassi incide sugli utili.
Ora la Federal Reserve ha già tagliato i tassi due volte negli ultimi due mesi, dopo quasi un anno senza intervenire, e si prevede che lo farà di nuovo a dicembre e in diverse altre occasioni nel corso del 2026, dopo le dimissioni del presidente Jerome Powell.
Nonostante la frenata a breve termine, i dirigenti di Circle stanno spingendo per una visione a lungo termine. Il direttore finanziario Jeremy Fox-Geen ha dichiarato a Barron's che le stablecoin sono l'inizio di quello che ha definito un "megatrend"
Punta su un cambiamento finanziario globale, non su un'instabilità di mercato a breve termine. "L'ascesa del sistema finanziario online porterà enormi benefici alle aziende di tutto il mondo", ha affermato, con un tono più da futurista che da direttore finanziario.
Nel grande mercato delle stablecoin, la sfida è tra Circle e Tether. Sono loro due a dominare il mercato dei token ancorati al dollaro statunitense. L'USDT di Tether è ancora più alto, ma Circle si sta muovendo.
Il CEO Jeremy Allaire ha affermato che il Genius Act, approvato a Washington quest'estate, sta portando la necessaria chiarezza nella regolamentazione delle criptovalute. Una maggiore chiarezza potrebbetraci concorrenti, certo, ma Jeremy non è preoccupato. "Nel complesso, il mercato delle stablecoin continua a cresceretrone continuiamo a guadagnare quote di mercato", ha dichiarato agli analisti durante la conference call sui risultati finanziari. Ha definito il settore un "mercato in cui il vincitore prende la maggior parte", con Circle saldamente in testa alla classifica.
L'analista Jacob Zuller di Third Bridge concorda. In un rapporto di mercoledì, ha affermato che Circle è nella posizione migliore per dominare il mercato statunitense grazie al suo vantaggio normativo.
Jacob non ritiene che l'USDT di Tether rappresenti una seria minaccia, sottolineando la sua mancanza di trasparenza e la sua scarsa liquidità.
