- 尽管Circle公布了强劲的第三季度盈利和收入增长，其股价仍下跌了5%。
- 收入达到7.398亿美元，同比增长66%，但成本上升速度更快。
- 投资者对Circle 2025年的费用预测作出反应，该预测飙升至超过5亿美元。
Crypto 的 Circle 刚刚发布了其第三季度财报，确实有数据支撑。但华尔街并不买账，因此 CRCL 在开盘时暴跌 5%，就在公司公布了强劲的 Q1 业绩之后。
USDC 发行商收入达到 7.398 亿美元，较去年同期增长 66%。利润为每股 64 美分，远超分析师预期的 20 美分，这是根据周三发布的财报中公开的数据。
截至 9 月底，流通中的 USDC 供应量比一年前翻了一番多，达到 737 亿美元。该公司的大部分收入来自支持 USDC 的美国美元储备的利息。
这些储备存放在受监管的货币市场基金中。但投资者今天并不关心这些。当他们看到公司更新的全年展望时，他们抛售了股票。
到周二收盘，Circle 股价自 6 月 31 美元的 IPO 价格以来实际上已上涨超过 200%。但它们现在比 6 月 23 日达到的高点低 63%。在 Circle 提高其 2025 年成本预测后，势头减弱，表示费用可能会侵蚀所有这些丰厚的顶层增长。
随着 Arc 区块链发布临近，Circle 运营成本激增
Circle 的更新预测还显示，2025 年运营成本预计将在 4.95 亿美元至 5.1 亿美元之间，这比之前的估计 4.75 亿美元至 4.9 亿美元大幅上升。
与此同时，来自服务和订阅的非储备收入现在预计将达到 9500 万美元的中点，高于 8000 万美元。但问题是成本上升速度快于收入。
其中一部分现金直接投入 Arc，这是 Circle 即将推出的区块链项目。消息人士证实，Arc 已经拥有重磅合作伙伴：BlackRock、HSBC 和 Visa。
该公司还表示，它考虑在该网络上发行自己的代币，这意味着在获得明确回报之前将需要更多支出。
另一个破坏氛围的因素是利率。由于Circle从美元储备中获利，利率的任何变化都会侵蚀其收益。
现在，美联储在过去两个月内已经降息两次，此前近一年没有任何动作，预计将在12月再次降息，并在杰罗姆·鲍威尔主席离任后的2026年期间多次降息。
尽管短期内存在拖累，Circle的高管们仍在推动长期愿景。首席财务官杰里米·福克斯-吉恩告诉《巴伦周刊》，稳定币是他所称的“大趋势”的开端。
他押注的是全球金融体系的转变，而非短期的市场噪音。“互联网金融体系的崛起将为世界各地的企业带来巨大好处，”他说，听起来更像是一位未来学家，而不是首席财务官。
在大型稳定币游戏中，是Circle与Tether的对决。这两家统治着美元挂钩代币市场。Tether的USDT仍然更大，但Circle正在采取行动。
首席执行官杰里米·阿莱尔表示，今年夏天在华盛顿通过的《天才法案》为加密货币监管带来了急需的清晰度。更多的清晰度可能会吸引竞争对手，当然，但杰里米并不担心。“总体而言，稳定币市场继续强劲增长，我们继续获得市场份额，”他在财报电话会议上告诉分析师。他将该行业称为“赢家通吃大部分的市场”，Circle已锁定为领跑者。
Third Bridge的分析师雅各布·祖勒同意这一观点。他在周三的一份报告中表示，Circle凭借其监管优势，最有可能主导美国市场。
雅各布认为Tether的USDT并不是一个严重的威胁，指出其缺乏透明度和流动性薄弱。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
