Circle respinge la richiesta di arbitrato da 49 milioni di dollari in USDC avanzata da Heka Funds, sostenuta da Tether

Un arbitro ha respinto la richiesta di risarcimento danni da 49 milioni di dollari avanzata da Heka Funds, una società di trading con sede a Malta e finanziariamente legata a Tether, in seguito alla decisione di Circle di impedirle di riscattare USDC.

I documenti sono stati resi pubblici martedì presso un tribunale federale di Boston, dopo che Circle ha presentato istanza di conferma del lodo arbitrale privato.

Di cosa ha accusato Circle Heka?

Circle ha sospeso Heka nel dicembre 2023, dopo aver sospettato che il fondo stesse effettuando operazioni di trading in modo da favorire USDT a scapito di USDC, secondo quanto riportato in una petizione presentata da Circle presso il tribunale federale del Massachusetts.

Tuttavia, la controversia può essere tracaddirittura al marzo 2023, quando la Silicon Valley Bank è fallita. Taledent ha compromesso parte delle riserve cash a supporto di USDC e il token ha temporaneamente perso parte del suo valore ancorato a 1 dollaro.

I fondi di arbitraggio hanno reagito nel modo in cui il sistema di riscatto è stato progettato, ovvero acquistando la moneta scontata, riscattandola presso l'emittente per un dollaro intero e contribuendo a riportare il tasso di cambio fisso verso 1 dollaro.

Anche Heka fece lo stesso, ma Circle disse all'arbitro che i rimborsi del fondo superavano di gran lunga quelli degli altri partecipanti e che Heka continuava a riscattare anche dopo che i trader concorrenti avevano smesso di ricavarne profitto.

Circle si convinse che i dollari stessero affluendo a Tether. Heka, associata alla londinese Abraxas Capital Management, gestiva strategie di riscatto e arbitraggio su USDC che avevano generato un rendimento superiore al 100% dal lancio del fondo.

L'investimento di 800 milioni di dollari in Tether che Circle ha scoperto

I rapporti si sono incrinati quando Circle ha scoperto l'entità della partecipazione di Tether in Heka. Secondo i documenti depositati in tribunale, Tether aveva investito circa 800 milioni di dollari nel fondo tramite un veicolo collegato, pari a circa tre quarti del patrimonio di Heka, e aveva rinunciato alle commissioni che normalmente addebitava per la creazione di nuovi token.

L'arbitro, il giudice in pensione Robert Dondero, ha stabilito che Heka aveva nascosto tale collegamento ed era consapevole che rivelarlo avrebbe scatenato, per usare le parole del documento, "una serie di segnali di preoccupazione" presso Circle.

In merito all'accusa principale, Dondero ha affermato che Circle "si è giustamente preoccupata del fatto che l'arbitraggio di Heka fosse strutturato e possibilmente incoraggiato da Tether in modo che i dollari statunitensi potessero essere trasferiti da Circle a Tether in cambio di USDC". Ciò non costituisce una constatazione formale di manipolazione del mercato da parte di Heka.

Dondero ha confermato il divieto, ha stabilito che Heka aveva agito in malafede nascondendo il sostegno di Tether, ha respinto ogni accusa e ha ordinato al fondo di pagare a Circle circa 166.000 dollari di spese legali e perizie.

Heka respinge

Heka respinge l'accusa di manipolazione. Un portavoce ha dichiarato che il fondo "non si è mai impegnato in manipolazioni di mercato e non è mai stato oggetto di indagini o procedimenti normativi riguardanti manipolazioni di mercato o condotte illecite simili"

Il fondo ha inoltre affermato che la pressione esercitata da Circle per rendere pubblico il materiale riservatodentall'arbitrato era un tentativo ditracl'attenzione dal vero problema, ovvero il suo rifiuto di onorare la promessa di convertire gli USDC in cash.

Tether non è stata citata come parte in causa nella controversia. Tuttavia, i documenti del tribunale hanno rivelato fino a che punto i due maggiori emittenti di stablecoin sono disposti a spingersi per controllare le proprie piattaforme.

Circle si è affermata come emittente di stablecoin che privilegia la conformità normativa e sta difendendo la quota di mercato di USDC, pari a circa il 24%, contro Tether e i nuovi arrivati. DeFiLlama stima il mercato totale delle stablecoin a circa 310 miliardi di dollari, di cui circa 184 miliardi per USDT e quasi 73 miliardi per USDC.

Il prossimo passo per Circle è un'udienza davanti al giudice Myong J. Joun sulla sua richiesta di convertire il lodo arbitrale in una sentenza federale esecutiva. Al momento della pubblicazione, non era ancora stata fissata una data.